15 жовтня гарячі дані про інфляцію в США підсилили ставки на підвищення ФРС. Kospi упав на 7,57%, SK Hynix на 11,06%, Samsung на 9,48%, тож виробники пам’яті, що виглядають дешевими за продажами, впали найсильніше.
Назад: Рада ШІ · Ринки: Ринки сьогодні, 2026-10-29: акції чипів (SOX) +1,8%, нафта WTI −1,4%, нафта Brent −1,4% Усі рейтинги «Ринків» →
Рейтинг Poly · з «Рада ШІ · Ринки»
Найбільші компанії-напівпровідники: ринкова вартість проти продажів, 2026
Nvidia має близько 27% із $19,2 трлн ринкової вартості публічних компаній-чипмейкерів і 15,8% світових продажів чипів, тоді як Intel — 6% продажів і менше 3% вартості.
- №1: Nvidia
- 10 місць
01Підсумковий список
Провідні ШІ незалежно склали свої списки з десяти місць. Нагорі — один підсумок, який легко перевірити: у кожного місця є причина, джерело та список ШІ, які його включили.
Порядок: від більшої згоди ШІ до меншої.
Яскрава плашка — цей ШІ включив пункт у свій список. Тьмяна — не включив.
- 1
Nvidia
Має 27,1% вартості публічних чипів проти 15,8% продажів чипів у 2025 році, розрив 11,3 пункту, найбільший серед цих. За власними продажами за фінансовий 2026 рік ($215,9 млрд) мультиплікатор падає з 41× до 24×.
Увімкнули: Claude, ChatGPT, Grok, Gemini, Nova, Kimi, Qwen.У їхніх списках: Claude: 1 · ChatGPT: 1 · Grok: 2 · Gemini: 3 · Nova: 1 · Kimi: 1 · Qwen: 1
Що відзначив кожен ШІ 7
- Claudeмісце 1
Близько 37% вартості 20 найбільших компаній-чипмейкерів (мій розрахунок) проти 15,8% частки в доході від чипів 2025 року. Близько 90% її продажів припадає на дата-центри.
Джерело ↗ - ChatGPTмісце 1
Близько 27,1% вартості публічних чип-компаній проти 15,8% світових продажів напівпровідників: премія приблизно 11,3 відсоткового пункту.
Джерело ↗ - Grokмісце 2
Вартість $5,2 трлн проти 15,8% доходу галузі 2025 року. Сам Data Center становить близько 90% її продажів
Джерело ↗ - Geminiмісце 3
Має близько 40% усієї ринкової капіталізації напівпровідникового сектору планети, при цьому дає близько 19% фізичного глобального обороту чипів.
Джерело ↗ - Novaмісце 1
Капіталізація $495 млрд проти доходу $125 млрд (15,8% частки сектору), 87% доходу від дата-центрів у 1 кв. 2026 року припадає на ШІ
Джерело ↗ - Kimiмісце 1
$5,20 трлн ринкової вартості проти однієї п’ятої продажів ранжованих компаній, але з доходом $193,7 млрд від Data Center у фінансовому 2026 році, що доводить: ШІ-фабрика працює
Джерело ↗ - Qwenмісце 1
Маючи 55% ринкової вартості сектору, але лише 15,8% його доходу, вона живе на 93% ШІ-доходу і різко коливається, коли шанси підвищення Kalshi зростають.
Джерело ↗
7 ШІ поставили сюди - 2
Broadcom
Має 8,7% вартості чипів проти 4,3% продажів чипів, розрив 4,4 пункту. Gartner рахує лише чипи, а за загальний дохід $63,9 млрд, який включає програмне забезпечення VMware, розрив майже зникає.
Увімкнули: Claude, ChatGPT, Grok, Gemini, Nova, Kimi, Qwen.У їхніх списках: Claude: 4 · ChatGPT: 2 · Grok: 4 · Gemini: 4 · Nova: 6 · Kimi: 3 · Qwen: 2
Що відзначив кожен ШІ 7
- Claudeмісце 4
Дохід швидко зростає: ШІ-чипи подешевшали… ні, зросли на 221% в останньому кварталі, але вартість $1,7 трлн — усе ще близько 16× від розрахункових продажів за фінансовий 2026 рік (мій розрахунок).
Джерело ↗ - ChatGPTмісце 2
Приблизно $49 капіталу на кожен $1 річних продажів напівпровідників за оцінкою Gartner, хоча Broadcom також має значний програмний бізнес.
Джерело ↗ - Grokмісце 4
Ринкова капіталізація $1,7 трлн, тоді як ШІ-чипи вже становлять 56% квартального доходу, і компанія прогнозує їх зростання
Джерело ↗ - Geminiмісце 4
Вартість акцій $1,4 трлн спирається на індивідуальні ШІ-процесори XPU і корпоративне програмне забезпечення, тож її частка у вартості майже втричі перевищує частку у виробничому доході.
Джерело ↗ - Novaмісце 6
Капіталізація $252 млрд проти доходу $29,4 млрд (4,3% частки сектору), ШІ-дохід прогнозується на фінансовий 2026 рік у 56 млрд (190% р/р)
Джерело ↗ - Kimiмісце 3
Компанії присвоєно вартість $1,679 трлн, тоді як її дохід від чипів за Gartner лише $34,3 млрд, бо інвестори тепер враховують серверні стійки Anthropic, OpenAI і Google, які Broadcom ще повністю не поставила
Джерело ↗ - Qwenмісце 2
Має 17% ринкової вартості чипів при лише 4,3% продажів, підтримувана зростанням ШІ-доходу на 221% і різкими падіннями на чутки про підвищення ставок.
Джерело ↗
7 ШІ поставили сюди - 3
AMD
Розрив у частці невеликий: 4,9% вартості проти 4,1% продажів чипів (плюс 0,8 пункту), але акції торгуються близько 29× продажів, а з доходу лише 48% припадає на дата-центри.
Увімкнули: Claude, ChatGPT, Grok, Gemini, Nova, Kimi, Qwen.У їхніх списках: Claude: 3 · ChatGPT: 3 · Grok: 3 · Gemini: 8 · Nova: 9 · Kimi: 2 · Qwen: 9
Що відзначив кожен ШІ 7
- Claudeмісце 3
Оцінюється приблизно в 22× продажів (мій розрахунок), менше половини продажів припадає на дата-центри. Усе одно впала більш ніж на 9% під час розпродажу через страх підвищення ставок.
Джерело ↗ - ChatGPTмісце 3
Майже $944 млрд ринкової вартості проти $32,5 млрд продажів напівпровідників у 2025 році, приблизно 29 разів від історичного доходу.
Джерело ↗ - Grokмісце 3
Майже $915 млрд вартості при доході ~$32–34 млрд за 2025 рік і співвідношенні ціни до прибутку понад 100, поки частка ШІ наближається до половини продажів
Джерело ↗ - Geminiмісце 8
Ринок оцінює AMD у 13,5 раза від поточного доходу, очікуючи, що її серія MI300/325 займе 10–15% ринку державних ШІ-прискорювачів.
Джерело ↗ - Novaмісце 9
Капіталізація $340 млрд проти доходу $32,9 млрд (5,0% частки сектору), 6,7% частка ШІ в чипах для дата-центрів
Джерело ↗ - Kimiмісце 2
Ринок платить AMD близько 23× продажів, тоді як Data Center дає лише 48% доходу 2025 року. Тож ціна акцій «орендує» майбутнє Nvidia, поки AMD ще не збудувала такого самого конкурентного рову
Джерело ↗ - Qwenмісце 9
Трохи недооцінена за часткою ринку (2,5%) порівняно з доходом (3,1%), але все одно торгується з високим ШІ-мультиплікатором, який втрачає в ціні, коли шанси ФРС зростають.
Джерело ↗
7 ШІ поставили сюди - 4
SK Hynix
Має 7,6% продажів чипів, але 4,2% вартості при $812 млрд, мінус 3,4 пункту. За $1,0 трлн від Macrotrends розрив лише мінус 2,4. Упала на 11,06% у день страху перед ставками 15 жовтня.
Увімкнули: Claude, ChatGPT, Grok, Nova, Kimi, Qwen. Не увімкнули: Gemini.У їхніх списках: Claude: 5 · ChatGPT: 6 · Grok: 6 · Nova: 4 · Kimi: 6 · Qwen: 4
Що відзначив кожен ШІ 6
- Claudeмісце 5
У червні 2026 року обігнала Samsung за ринковою вартістю звичайних акцій, близько 21× від доходу 2025 року (мій розрахунок). Її прибуток зростає швидше, ніж показує цей дохід.
Джерело ↗ - ChatGPTмісце 6
Понад $60 млрд річного доходу від чипів і зростання на 37,2%, але лише близько 4,2% вартості акцій публічного сектору.
Джерело ↗ - Grokмісце 6
Ринкова вартість понад $1 трлн, тоді як доходи від напівпровідників 2025 року становили близько $61 млрд. Стрибок забезпечила пам’ять HBM для ШІ-серверів
Джерело ↗ - Novaмісце 4
Капіталізація $52,6 млрд проти доходу $44,2 млрд (6,7% частки сектору), орієнтація на пам’ять, зростання доходу 71% у 2024 році
Джерело ↗ - Kimiмісце 6
Ринкова капіталізація вже враховує лідерство HBM4, але акції все одно впали на 11% за один день страху перед ставками, бо пам’ять лишається важелем на капвитрати ШІ
Джерело ↗ - Qwenмісце 4
Має 14% ринкової капіталізації сектору проти 7,6% доходу, бо її монополія на HBM-пам’ять для ШІ стикається з різким стисканням оцінки, коли ставки ростуть.
Джерело ↗
6 ШІ поставили сюди - 5
Intel
Розрив іде у протилежний бік: 6,0% продажів чипів 2025 року, але близько 2,6% ринкової вартості, мінус 3,4 пункту. Її продажі впали на 3,9% за рік, коли галузь зросла на 21%.
Увімкнули: Claude, ChatGPT, Grok, Nova, Kimi, Qwen. Не увімкнули: Gemini.У їхніх списках: Claude: 9 · ChatGPT: 8 · Grok: 9 · Nova: 2 · Kimi: 9 · Qwen: 10
Що відзначив кожен ШІ 6
- Claudeмісце 9
Її ринкова вартість — менша частка сектору, ніж її частка доходу, тож ціна не випереджає. Утім, вона впала на 6% в день липневого розпродажу.
Джерело ↗ - ChatGPTмісце 8
6,0% світових продажів чипів у 2025 році, але продажі впали на 3,9%, тоді як уся галузь напівпровідників зросла на 21%.
Джерело ↗ - Grokмісце 9
Ринкова капіталізація близько $500 млрд при доході $48 млрд за 2025 рік. Частка вартості все ще перевищує частку продажів, попри амбіції у фаундрі
Джерело ↗ - Novaмісце 2
Капіталізація $495 млрд проти доходу $49,8 млрд (7,6% частки сектору), акції впали на 12% через сплеск шансів підвищення ставки ФРС
Джерело ↗ - Kimiмісце 9
Intel — єдине ім’я з топ-10, де від інвесторів вимагають повірити у відродження фаундрі, ще до того, як у фаундрі з’явилися зовнішні клієнти на передових техпроцесах
Джерело ↗ - Qwenмісце 10
Остаточна ставка проти течії: лише 1% ринкової капіталізації при 6% світового доходу, тож її оцінюють «позаду своєї фабрики», і вона не боїться підвищення ставок.
Джерело ↗
6 ШІ поставили сюди - 6
Arm Holdings
Оцінка: за часткою лише плюс 0,7 пункту, бо Arm невелика, але акції коштують близько 51× продажів ($250 млрд вартості при доході $4,92 млрд), найвищий мультиплікатор у цьому списку.
Увімкнули: Claude, Grok, Gemini, Nova, Qwen. Не увімкнули: ChatGPT, Kimi.У їхніх списках: Claude: 2 · Grok: 1 · Gemini: 1 · Nova: 10 · Qwen: 6
Що відзначив кожен ШІ 5
- Claudeмісце 2
Вартість $270 млрд при $4,92 млрд річного доходу, близько 55× продажів. Це найвищий мультиплікатор серед великих чип-компаній (мій розрахунок).
Джерело ↗ - Grokмісце 1
Ринкова вартість близько $250 млрд при лише $5,2 млрд доходу за останні 12 місяців, близько 49× від продажів, бо роялті від дата-центрів подвоюються
Джерело ↗ - Geminiмісце 1
Інвестори платять майже $50 за кожен $1 річних продажів, бо роялті за архітектуру закладають десятиліття поширення ШІ ще до виробництва кремнію.
Джерело ↗ - Novaмісце 10
Капіталізація €212 млрд проти доходу €200 млрд (зростання 14,8%), ліцензіар IP з непрямим впливом ШІ через CPU-дизайни
Джерело ↗ - Qwenмісце 6
Оцінюється майже в 2% сектору, при цьому приносить лише 0,5% світового доходу від чипів, найбільша жертва підвищення ставок з високим мультиплікатором.
Джерело ↗
5 ШІ поставили сюди - 7
TSMC
Оцінка: має 11,9% вартості проти $122,4 млрд доходу 2025 року, близько 15% загального доходу Gartner. Gartner не враховує фаундрі (контрактне виробництво чипів), тож порівняння не однакове.
Увімкнули: Claude, ChatGPT, Grok, Kimi, Qwen. Не увімкнули: Gemini, Nova.У їхніх списках: Claude: 7 · ChatGPT: 5 · Grok: 5 · Kimi: 8 · Qwen: 3
Що відзначив кожен ШІ 5
- Claudeмісце 7
Найцінніша компанія-виробник чипів за межами США оцінена приблизно справедливо. Її вартість $2,2 трлн — близько 18× від доходу $122 млрд, з яких 58% припадає на ШІ та високопродуктивні обчислення.
Джерело ↗ - ChatGPTмісце 5
Друга за ринковою вартістю публічна компанія-напівпровідник у світі — це контрактний виробник чипів (фаундрі), а не власник дизайнів, які він виготовляє.
Джерело ↗ - Grokмісце 5
Вартість $2,3 трлн при доході $122 млрд за 2025 рік; високопродуктивні обчислення (пов’язані з ШІ) тепер становлять 58–68% продажів
Джерело ↗ - Kimiмісце 8
Фаундрі виготовляє реальні ШІ-пластини, але акції досі торгуються зі знижкою через Тайванську протоку, навіть після рекордного прибутку в 3 кварталі і вартості $2,28 трлн
Джерело ↗ - Qwenмісце 3
Отримує 24% світової вартості чипів при 11,4% продажів виробництва, тож єдиний передовий фаундрі у світі є головною мішенню розпродажів через страх ставок.
Джерело ↗
5 ШІ поставили сюди - 8
Samsung Electronics
Друга за продажами чипів з 9,1%, але лише 5,9% вартості, мінус 3,2 пункту. Ця вартість у $1,14 трлн охоплює також телефони та інші бізнеси Samsung.
Увімкнули: ChatGPT, Nova, Kimi. Не увімкнули: Claude, Grok, Gemini, Qwen.У їхніх списках: ChatGPT: 7 · Nova: 3 · Kimi: 7
Що відзначив кожен ШІ 3
- ChatGPTмісце 7
Друга за світовим доходом від напівпровідників, але четверта за ринковою вартістю публічного сектору чипів; оцінка відображає також смартфони та інші бізнеси.
Джерело ↗ - Novaмісце 3
Капіталізація $215 млрд проти доходу $72,5 млрд (9,1% частки сектору), 23% доходу від ШІ припадає на HBM і GPU
Джерело ↗ - Kimiмісце 7
Samsung має фабрики пам’яті та фаундрі, але ринок платить знижку за конгломерат, а страхи щодо CXMT і кваліфікації HBM випробовують премію
Джерело ↗
3 ШІ поставили сюди - 9
Qualcomm
Оцінка: має 4,7% продажів чипів, але менше 1% ринкової вартості, мінус 3,7 пункту. Капіталізація $185 млрд виведена з таблиці конкурентів, а не наведена напряму.
Увімкнули: ChatGPT, Nova, Kimi. Не увімкнули: Claude, Grok, Gemini, Qwen.У їхніх списках: ChatGPT: 9 · Nova: 5 · Kimi: 10
Що відзначив кожен ШІ 3
- ChatGPTмісце 9
Qualcomm отримала більше доходу від напівпровідників у 2025 році, ніж Broadcom чи AMD, але за ринковою капіталізацією була нижче за обидві.
Джерело ↗ - Novaмісце 5
Капіталізація $166 млрд проти доходу $33 млрд (5,0% частки сектору), мобільні системи-на-чипі (SoC) з обмеженою часткою ШІ
Джерело ↗ - Kimiмісце 10
Qualcomm досі продає чипи всередині історії ШІ-пристроїв, але ринок дає їй лише приблизно одну шосту тієї частки вартості, яку передбачає її реальний дохід від чипів
Джерело ↗
3 ШІ поставили сюди - 10
MediaTek
Має 2,3% продажів чипів і близько 1,3% вартості, мінус 1,0 пункт. Якщо взяти $203 млрд від Yahoo замість $245 млрд, розрив становить мінус 1,3. Упала на 4,49% 29 жовтня.
Увімкнули: ChatGPT, Kimi. Не увімкнули: Claude, Grok, Gemini, Nova, Qwen.У їхніх списках: ChatGPT: 10 · Kimi: 5
Що відзначив кожен ШІ 2
- ChatGPTмісце 10
Топ-10 світових постачальників напівпровідників за реальними продажами, попри те що в рейтингу Statista за 28 жовтня за вартістю акцій вона лише 16-та.
Джерело ↗ - Kimiмісце 5
Виробник чипів для смартфонів, що зріс приблизно на 254% за рік, оцінюється так, ніби периферійний ШІ перетворить кремній для телефонів на економіку дата-центрів
Джерело ↗
2 ШІ поставили сюди
02Варто знати
Що помітили ШІ, поки складали список.
Kalshi оцінював шанс підвищення ставки в грудні у 80% після рішення ФРС 28 жовтня, проти 79% до нього. Один пункт — занадто малий рух, щоб виміряти, як реагує будь-яка окрема акція чипів.
Від того, який рік брати, картина змінюється. Gartner оцінює доходи Nvidia від чипів за календарний 2025 рік у $125,7 млрд, а фінансовий 2026 рік самої Nvidia показує $215,9 млрд.
Дохід Micron зріс з $37,4 млрд до $133,2 млрд у фінансовому 2026 році, тож її вартість $1,1 трлн — лише близько 8× від останніх продажів. Календарний 2025 рік за Gartner ($41,5 млрд) робить її набагато дорожчою.
Частка високопродуктивних обчислень (переважно ШІ) у TSMC зросла з 58% доходу 2025 року до 68% у 3 кварталі 2026 року.
03Що питають люди
Яка найбільша компанія-напівпровідник?
Nvidia: близько $5,2 трлн ринкової вартості станом на 29 жовтня 2026 року. Вона також перша за доходом від чипів у 2025 році, $125,7 млрд за даними Gartner.
Джерело ↗Яка найбільша компанія-напівпровідник на Тайвані?
TSMC, оцінена приблизно в $2,28 трлн, з доходом $122,4 млрд у 2025 році.
Джерело ↗Яка найбільша компанія-напівпровідник у Малайзії?
Це залежить від показника. ViTrox — найбільша місцева публічна компанія-чипмейкер за ринковою вартістю, близько $5,15 млрд. За доходом лідирує Malaysian Pacific Industries, RM2,64 млрд.
Джерело ↗Яка найбільша компанія-напівпровідник в Індії?
Жодна індійська компанія не входить до глобальної першої десятки. Серед публічних компаній, що займаються лише чипами, MosChip Technologies — одна з найбільших, а найбільший проєкт — непублічний завод Tata Electronics у Долері приблизно на $10 млрд.
Джерело ↗04Як рахували
Простими словами, без формул.
1Питання
Топ-10 компаній-чипмейкерів, де ринкова вартість і реальні продажі розходяться найбільше
2Чому ця тема
Читач бачить поруч, які виробники чипів оцінені за те, що продають сьогодні, а які за те, що ринок очікує від них продати, і які з них найуразливіші, якщо ФРС підніме ставки.
3Де це застосовно
Глобальні публічні компанії-напівпровідники з повними річними звітними результатами
4На що дивилися
- Різниця між часткою кожної компанії в загальній ринковій вартості сектору чипів і її часткою в загальному доході сектору чипів
- Частка доходу від попиту на дата-центри ШІ, як її наводить сама компанія
- Наскільки рухалася ціна акцій у останні дні, коли шанси підвищення ставки ФРС зростали
- Лише компанії з повним роком звітних результатів
- CompaniesMarketCap – найбільші компанії-напівпровідники за ринковою капіталізацією (28–29 жовтня 2026) — Ринкова вартість 169 публічних компаній-чипмейкерів, усього близько $19,192 трлн. Це знаменник для частки кожної компанії
- Gartner – світовий дохід від напівпровідників 2025 року (попередні дані, січень 2026) — Дохід від чипів за постачальниками за календарний 2025 рік. Загальна сума $793,449 млрд, зростання на 21%. Послуги фаундрі та ліцензування IP не враховано, тож TS
- Фінансові звіти компаній (Nvidia, AMD, Broadcom, TSMC, Arm) — Повний річний дохід і частка ШІ або дата-центрів, яку компанія звітує сама.
- Ставки Kalshi / Polymarket на ФРС (MarketWatch, DeFiRate) — Ринкова оцінка шансу підвищення ставки в грудні 2026 року: 79% до рішення 28 жовтня і 80% після нього на Kalshi. Середнє DeFiRate для Kalshi/Polymarket
5Хто ставив місця
Провідні ШІ: Claude, ChatGPT, Grok, Gemini, Nova, Kimi, Qwen. Кожен сам склав свій список із десяти місць і до кожного місця назвав джерело.
6Як зведено місця
Те саме, назване різними ШІ по-різному, рахували як одне. Що більше ШІ включили пункт до свого списку і що вище поставили, то вище його місце. «Згода ШІ» показує, у скількох ШІ цей пункт був у власному списку. Джерела — лише ті, що знайшли самі ШІ, нічого не додано вручну.
05Список кожного ШІ окремо
🇺🇸 Claude10 місць · нотаток: 4
Те саме питання, відповідь одного ШІ — Claude. Підсумковий список вище об'єднує всі ШІ.
- 1Nvidia
Близько 37% вартості 20 найбільших компаній-чипмейкерів (мій розрахунок) проти 15,8% частки в доході від чипів 2025 року. Близько 90% її продажів припадає на дата-центри.
Джерело ↗ - 2Arm Holdings
Вартість $270 млрд при $4,92 млрд річного доходу, близько 55× продажів. Це найвищий мультиплікатор серед великих чип-компаній (мій розрахунок).
Джерело ↗ - 3AMD
Оцінюється приблизно в 22× продажів (мій розрахунок), менше половини продажів припадає на дата-центри. Усе одно впала більш ніж на 9% під час розпродажу через страх підвищення ставок.
Джерело ↗ - 4Broadcom
Дохід швидко зростає: ШІ-чипи подешевшали… ні, зросли на 221% в останньому кварталі, але вартість $1,7 трлн — усе ще близько 16× від розрахункових продажів за фінансовий 2026 рік (мій розрахунок).
Джерело ↗ - 5SK Hynix
У червні 2026 року обігнала Samsung за ринковою вартістю звичайних акцій, близько 21× від доходу 2025 року (мій розрахунок). Її прибуток зростає швидше, ніж показує цей дохід.
Джерело ↗ - 6Marvell Technology
Вартість $201 млрд. Упала на 10,31% в один день липневого розпродажу, серед найгірших падінь серед великих чип-компаній.
Джерело ↗ - 7TSMC
Найцінніша компанія-виробник чипів за межами США оцінена приблизно справедливо. Її вартість $2,2 трлн — близько 18× від доходу $122 млрд, з яких 58% припадає на ШІ та високопродуктивні обчислення.
Джерело ↗ - 8ASML
Виробник обладнання оцінений у $659 млрд, шостий серед чип-акцій, що торгуються в США. Він чутливий до вартості позик, бо витрати його клієнтів від неї залежать.
Джерело ↗ - 9Intel
Її ринкова вартість — менша частка сектору, ніж її частка доходу, тож ціна не випереджає. Утім, вона впала на 6% в день липневого розпродажу.
Джерело ↗ - 10Micron
Її вартість $1,1 трлн — лише близько 8× від доходу $133 млрд за фінансовий 2026 рік (мій розрахунок), найнижче серед цих десяти. Акції все одно сильно падають, коли зростають побоювання підвищення ставок.
Джерело ↗
Що помітив Claude
Nvidia становить близько 37% вартості 20 найбільших чип-компаній, але 15,8% доходу від чипів 2025 року, розрив приблизно 21 пункт. Обидві цифри мають різні дати і основи (мій розрахунок).
15 жовтня Kospi упав на 7,57%, Nikkei майже на 5%, після того як гарячі дані про інфляцію в США підсилили ставки на підвищення ФРС. Чипи падали найсильніше, бо зросли найбільше.
Дохід Micron зріс з $37,4 млрд до $133,2 млрд за рік, тож за продажами вона тепер виглядає дешевшою за більшість конкурентів, з якими її порівнюють.
Ринки прогнозів оцінювали підвищення ставки ФРС у грудні приблизно в 75% станом на 27 жовтня. Це тло страху перед ставками для цього рейтингу.
🇺🇸 ChatGPT10 місць · нотаток: 4
Те саме питання, відповідь одного ШІ — ChatGPT. Підсумковий список вище об'єднує всі ШІ.
- 1Nvidia (NVDA) — США, 2026
Близько 27,1% вартості публічних чип-компаній проти 15,8% світових продажів напівпровідників: премія приблизно 11,3 відсоткового пункту.
Джерело ↗ - 2Broadcom (AVGO) — США, 2026
Приблизно $49 капіталу на кожен $1 річних продажів напівпровідників за оцінкою Gartner, хоча Broadcom також має значний програмний бізнес.
Джерело ↗ - 3AMD (AMD) — США, 2026
Майже $944 млрд ринкової вартості проти $32,5 млрд продажів напівпровідників у 2025 році, приблизно 29 разів від історичного доходу.
Джерело ↗ - 4Micron Technology (MU) — США, 2026
Оцінка $1,112 трлн проти $41,5 млрд доходу від напівпровідників у 2025 році, навіть після зростання продажів на 50,2%.
Джерело ↗ - 5TSMC (TSM, 2330.TW) — Тайвань, 2026
Друга за ринковою вартістю публічна компанія-напівпровідник у світі — це контрактний виробник чипів (фаундрі), а не власник дизайнів, які він виготовляє.
Джерело ↗ - 6SK Hynix (000660.KS) — Південна Корея, 2026
Понад $60 млрд річного доходу від чипів і зростання на 37,2%, але лише близько 4,2% вартості акцій публічного сектору.
Джерело ↗ - 7Samsung Electronics (005930.KS) — Південна Корея, 2026
Друга за світовим доходом від напівпровідників, але четверта за ринковою вартістю публічного сектору чипів; оцінка відображає також смартфони та інші бізнеси.
Джерело ↗ - 8Intel (INTC) — США, 2026
6,0% світових продажів чипів у 2025 році, але продажі впали на 3,9%, тоді як уся галузь напівпровідників зросла на 21%.
Джерело ↗ - 9Qualcomm (QCOM) — США, 2026
Qualcomm отримала більше доходу від напівпровідників у 2025 році, ніж Broadcom чи AMD, але за ринковою капіталізацією була нижче за обидві.
Джерело ↗ - 10MediaTek (2454.TW) — Тайвань, 2026
Топ-10 світових постачальників напівпровідників за реальними продажами, попри те що в рейтингу Statista за 28 жовтня за вартістю акцій вона лише 16-та.
Джерело ↗
Що помітив ChatGPT
Сама Nvidia становить близько 27% капіталізації публічних напівпровідникових компаній у списку CompaniesMarketCap, проти 15,8% світового доходу постачальників напівпровідників 2025 року. Це найбільший напряму видимий позитивний розрив частки серед компаній, для яких тут перевірені обидві цифри.
Бум ШІ вже видно в реальних продажах: Gartner оцінює, що процесори ШІ дали понад $200 млрд у 2025 році, а високошвидкісна пам’ять HBM (швидка пам’ять для ШІ) — понад $30 млрд.
Зростання ймовірності підвищення ставки в грудні з 79% до 80% зафіксоване навколо рішення 28 жовтня. Це занадто мала вибірка, щоб визначити, чи яка-небудь конкретна акція чипів надто чутлива до страху перед ставками.
Nvidia і TSMC разом становлять близько 39,0% капіталізації напівпровідникового сектору в CompaniesMarketCap. Проте вони займають принципово різні місця в ланцюгу постачання: дизайн чипів і їх виробництво.
🇺🇸 Grok10 місць · нотаток: 4
Те саме питання, відповідь одного ШІ — Grok. Підсумковий список вище об'єднує всі ШІ.
- 1Arm Holdings (ARM)
Ринкова вартість близько $250 млрд при лише $5,2 млрд доходу за останні 12 місяців, близько 49× від продажів, бо роялті від дата-центрів подвоюються
Джерело ↗ - 2Nvidia (NVDA)
Вартість $5,2 трлн проти 15,8% доходу галузі 2025 року. Сам Data Center становить близько 90% її продажів
Джерело ↗ - 3Advanced Micro Devices (AMD)
Майже $915 млрд вартості при доході ~$32–34 млрд за 2025 рік і співвідношенні ціни до прибутку понад 100, поки частка ШІ наближається до половини продажів
Джерело ↗ - 4Broadcom (AVGO)
Ринкова капіталізація $1,7 трлн, тоді як ШІ-чипи вже становлять 56% квартального доходу, і компанія прогнозує їх зростання
Джерело ↗ - 5Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Вартість $2,3 трлн при доході $122 млрд за 2025 рік; високопродуктивні обчислення (пов’язані з ШІ) тепер становлять 58–68% продажів
Джерело ↗ - 6SK hynix
Ринкова вартість понад $1 трлн, тоді як доходи від напівпровідників 2025 року становили близько $61 млрд. Стрибок забезпечила пам’ять HBM для ШІ-серверів
Джерело ↗ - 7Micron Technology (MU)
Вартість $1,1 трлн при доході $41,5 млрд за 2025 рік, один із дешевших мультиплікаторів (співвідношення ціни до прибутку в низьких двозначних числах) попри силу ШІ-пам’яті
Джерело ↗ - 8ASML Holding (ASML)
Єдиний постачальник EUV-літографії (ультрафіолетової) оцінений близько $640 млрд. Це виробник обладнання, чиї продажі відстають від ринкової вартості порівняно з чистими розробниками дизайнів
Джерело ↗ - 9Intel (INTC)
Ринкова капіталізація близько $500 млрд при доході $48 млрд за 2025 рік. Частка вартості все ще перевищує частку продажів, попри амбіції у фаундрі
Джерело ↗ - 10Marvell Technology (MRVL)
Понад $210 млрд ринкової вартості при доходах у кількох мільярдах. Високий мультиплікатор за ШІ-мережі та індивідуальні чипи
Джерело ↗
Що помітив Grok
Сегмент Data Center у Nvidia дав близько $194 млрд у її фінансовому 2026 році, майже 90% доходу компанії, тоді як уся напівпровідникова галузь 2025 року становила близько $793 млрд.
Ринки прогнозів оцінюють шанс підвищення ставки на 25 б.п. у грудні 2026 року приблизно в 79,5%. Чипові акції все одно зросли на рішенні зберегти ставку, бо чутливість до темпів зростання лишається високою.
Частка високопродуктивних обчислень TSMC (переважно пов’язаних з ШІ) зросла з 58% у 2025 році до 68% у третьому кварталі 2026 року.
Топ-10 постачальників чипів отримали близько двох третин рекордного ринку приблизно $800–830 млрд у 2025 році, а Nvidia та три великі виробники пам’яті, більшість зростання.
🇺🇸 Gemini10 місць · нотаток: 2
Те саме питання, відповідь одного ШІ — Gemini. Підсумковий список вище об'єднує всі ШІ.
- 1Arm Holdings
Інвестори платять майже $50 за кожен $1 річних продажів, бо роялті за архітектуру закладають десятиліття поширення ШІ ще до виробництва кремнію.
Джерело ↗ - 2Astera Labs
Оцінена більш ніж у 43 рази від загальних продажів, уся її вартість торгується як чистий «податок» на високошвидкісні з’єднання ШІ-кластерів великих хмарних провайдерів.
Джерело ↗ - 3Nvidia
Має близько 40% усієї ринкової капіталізації напівпровідникового сектору планети, при цьому дає близько 19% фізичного глобального обороту чипів.
Джерело ↗ - 4Broadcom
Вартість акцій $1,4 трлн спирається на індивідуальні ШІ-процесори XPU і корпоративне програмне забезпечення, тож її частка у вартості майже втричі перевищує частку у виробничому доході.
Джерело ↗ - 5Monolithic Power Systems
Силова електроніка для стійок з GPU торгується з мультиплікатором 16,5× продажів, не залишаючи жодного запасу на збої у виконанні високовольтного постачання енергії.
Джерело ↗ - 6Marvell Technology
Оптичні з’єднання і спеціальні ASIC-контракти підняли її вартість до 16,9× продажів, попри скорочення загального доходу через очищення запасів старого телеком-обладнання.
- 7Cadence Design Systems
Торгується як програмна монополія на фізичне виготовлення чипів. Її мультиплікатор 15,2× продажів оцінює строк ліцензій на EDA-програми (ПЗ для проєктування чипів) як ультрадовгий борговий інструмент.
Джерело ↗ - 8AMD
Ринок оцінює AMD у 13,5 раза від поточного доходу, очікуючи, що її серія MI300/325 займе 10–15% ринку державних ШІ-прискорювачів.
Джерело ↗ - 9Synopsys
Оцінена у 12,8× від доходу за останні 12 місяців. Synopsys вбудовує ШІ-інструменти в синтез кремнію, але стикається з різкими переоцінками щоразу, коли дохідність довгих облігацій Казначейства США зростає.
Джерело ↗ - 10ASML Holding
Монополія на high-NA і звичайну EUV-літографію дає ASML 11,4× продажів, тож терміни поставок обладнання вразливі до заморожування капвкладень заводів через зростання ставок.
Що помітив Gemini
Ринкова капіталізація Nvidia становить понад 40% сукупної вартості всього публічного чипового сектору, рівень концентрації, якого не було з часів Intel наприкінці 1990-х.
Переоцінка ставок Федеральної резервної системи на ринках прогнозів утричі сильніше б'є по розробниках з'єднань для ШІ та IP-блоків з високими мультиплікаторами, ніж по традиційних виробниках аналогових чипів для промисловості й автомобілів, під час потрясінь монетарної політики.
🇺🇸 Nova10 місць · нотаток: 3
Те саме питання, відповідь одного ШІ — Nova. Підсумковий список вище об'єднує всі ШІ.
- 1Nvidia
Капіталізація $495 млрд проти доходу $125 млрд (15,8% частки сектору), 87% доходу від дата-центрів у 1 кв. 2026 року припадає на ШІ
Джерело ↗ - 2Intel
Капіталізація $495 млрд проти доходу $49,8 млрд (7,6% частки сектору), акції впали на 12% через сплеск шансів підвищення ставки ФРС
Джерело ↗ - 3Samsung Electronics
Капіталізація $215 млрд проти доходу $72,5 млрд (9,1% частки сектору), 23% доходу від ШІ припадає на HBM і GPU
Джерело ↗ - 4SK hynix
Капіталізація $52,6 млрд проти доходу $44,2 млрд (6,7% частки сектору), орієнтація на пам’ять, зростання доходу 71% у 2024 році
Джерело ↗ - 5Qualcomm
Капіталізація $166 млрд проти доходу $33 млрд (5,0% частки сектору), мобільні системи-на-чипі (SoC) з обмеженою часткою ШІ
Джерело ↗ - 6Broadcom
Капіталізація $252 млрд проти доходу $29,4 млрд (4,3% частки сектору), ШІ-дохід прогнозується на фінансовий 2026 рік у 56 млрд (190% р/р)
Джерело ↗ - 7Texas Instruments
Капіталізація $215 млрд проти доходу $83,9 млрд (1,2% частки сектору), переважно аналогові чипи, −4% через страх перед ставками ФРС
Джерело ↗ - 8KLA Corporation
Капіталізація $216 млрд проти доходу $181,5 млрд (7,8% частки сектору), обладнання, +8%, коли ФРС зробила паузу
Джерело ↗ - 9AMD
Капіталізація $340 млрд проти доходу $32,9 млрд (5,0% частки сектору), 6,7% частка ШІ в чипах для дата-центрів
Джерело ↗ - 10Arm Holdings
Капіталізація €212 млрд проти доходу €200 млрд (зростання 14,8%), ліцензіар IP з непрямим впливом ШІ через CPU-дизайни
Джерело ↗
Що помітив Nova
Ринкова капіталізація Nvidia ($495 млрд) у 4 рази перевищує її дохід 2025 року ($125 млрд), що відображає ставки інвесторів на стійке зростання ШІ попри розрив між ціною і оцінкою
Виробники пам’яті (SK hynix, Micron) мають найменші розриви між капіталізацією і доходом, бо їхня циклічність краще врахована в ціні. Дохід SK hynix зріс на 91% р/р, а капіталізація лише на 19%
Чутливість до ставок ФРС сильно різниться: виробники обладнання (KLA +8%) виграють від пауз у політиці, тоді як чисті гравці дата-центрів (Nvidia −12%) бояться посилення
🇨🇳 Kimi10 місць · нотаток: 4
Те саме питання, відповідь одного ШІ — Kimi. Підсумковий список вище об'єднує всі ШІ.
- 1Nvidia (NVDA)
$5,20 трлн ринкової вартості проти однієї п’ятої продажів ранжованих компаній, але з доходом $193,7 млрд від Data Center у фінансовому 2026 році, що доводить: ШІ-фабрика працює
Джерело ↗ - 2AMD (AMD)
Ринок платить AMD близько 23× продажів, тоді як Data Center дає лише 48% доходу 2025 року. Тож ціна акцій «орендує» майбутнє Nvidia, поки AMD ще не збудувала такого самого конкурентного рову
Джерело ↗ - 3Broadcom (AVGO)
Компанії присвоєно вартість $1,679 трлн, тоді як її дохід від чипів за Gartner лише $34,3 млрд, бо інвестори тепер враховують серверні стійки Anthropic, OpenAI і Google, які Broadcom ще повністю не поставила
Джерело ↗ - 4Micron Technology (MU)
Пам’ять нарешті має цінову силу: частка Micron у вартості приблизно відповідає її частці продажів, але дефіцит HBM означає, що ринок і сьогодні платить за постачання 2027 року
Джерело ↗ - 5MediaTek (2454.TW)
Виробник чипів для смартфонів, що зріс приблизно на 254% за рік, оцінюється так, ніби периферійний ШІ перетворить кремній для телефонів на економіку дата-центрів
Джерело ↗ - 6SK hynix (000660.KS)
Ринкова капіталізація вже враховує лідерство HBM4, але акції все одно впали на 11% за один день страху перед ставками, бо пам’ять лишається важелем на капвитрати ШІ
Джерело ↗ - 7Samsung Electronics (005930.KS)
Samsung має фабрики пам’яті та фаундрі, але ринок платить знижку за конгломерат, а страхи щодо CXMT і кваліфікації HBM випробовують премію
Джерело ↗ - 8TSMC (TSM / 2330.TW)
Фаундрі виготовляє реальні ШІ-пластини, але акції досі торгуються зі знижкою через Тайванську протоку, навіть після рекордного прибутку в 3 кварталі і вартості $2,28 трлн
Джерело ↗ - 9Intel (INTC)
Intel — єдине ім’я з топ-10, де від інвесторів вимагають повірити у відродження фаундрі, ще до того, як у фаундрі з’явилися зовнішні клієнти на передових техпроцесах
Джерело ↗ - 10Qualcomm (QCOM)
Qualcomm досі продає чипи всередині історії ШІ-пристроїв, але ринок дає їй лише приблизно одну шосту тієї частки вартості, яку передбачає її реальний дохід від чипів
Джерело ↗
Що помітив Kimi
Макроекономічний шок уже вимірний: після того як індекс CPI за вересень досяг 3,7%, ставка підвищення в жовтні на Polymarket стрибнула з близько 18% до 47,5% за 24 години. Потім втрати чипів поширилися від AMD і Micron на Samsung (−9,5%) і SK Hynix (−11,1%).
Розкол усередині ШІ помітний: премія Nvidia спирається на $193,7 млрд доходу Data Center у фінансовому 2026 році, премія AMD на $16,6 млрд доходу Data Center у 2025 році, а премія Broadcom на замовленнях ШІ-напівпровідників, що прискорюються до значно більшого фінансового 2026 року.
Розпродаж 15 жовтня був не лише через страх перед ФРС: він збігся з конкуренцією пам’яті CXMT у Кореї. Це показує, що лідери ШІ можуть падати найсильніше, коли ризик ставок і ризик китайських поставок приходять в один день.
Станом на 10:12 ранку за східним часом DeFiRate фіксує, що Kalshi/Polymarket в середньому дають близько 76–77% шансу підвищення 9 грудня, на 5 пунктів більше за тиждень. Тож наступні публікації CPI і PCE (індекси інфляції) лишаються живою подією, яка сильно рухатиме дорогі чипові акції.
🇨🇳 Qwen10 місць · нотаток: 3
Те саме питання, відповідь одного ШІ — Qwen. Підсумковий список вище об'єднує всі ШІ.
- 1Nvidia
Маючи 55% ринкової вартості сектору, але лише 15,8% його доходу, вона живе на 93% ШІ-доходу і різко коливається, коли шанси підвищення Kalshi зростають.
Джерело ↗ - 2Broadcom
Має 17% ринкової вартості чипів при лише 4,3% продажів, підтримувана зростанням ШІ-доходу на 221% і різкими падіннями на чутки про підвищення ставок.
Джерело ↗ - 3TSMC
Отримує 24% світової вартості чипів при 11,4% продажів виробництва, тож єдиний передовий фаундрі у світі є головною мішенню розпродажів через страх ставок.
Джерело ↗ - 4SK Hynix
Має 14% ринкової капіталізації сектору проти 7,6% доходу, бо її монополія на HBM-пам’ять для ШІ стикається з різким стисканням оцінки, коли ставки ростуть.
Джерело ↗ - 5Micron Technology
Має 11% вартості чипів при 5,2% продажів, сильно залежить від попиту на ШІ-пам’ять, але найжорсткіше карається, коли Polymarket оцінює підвищення ФРС.
Джерело ↗ - 6Arm Holdings
Оцінюється майже в 2% сектору, при цьому приносить лише 0,5% світового доходу від чипів, найбільша жертва підвищення ставок з високим мультиплікатором.
Джерело ↗ - 7Marvell Technology
Улюбленець індивідуальних ШІ-чипів має 1,5% ринкової вартості при менш ніж 1% доходу, тож її премія крихка, щойно Kalshi сигналізує про жорсткість.
Джерело ↗ - 8ASML
Має 4% галузевого багатства при 3,8% продажів, але її монополія на EUV робить величезний портфель замовлень дуже чутливим до зростання ставки дисконтування.
Джерело ↗ - 9AMD
Трохи недооцінена за часткою ринку (2,5%) порівняно з доходом (3,1%), але все одно торгується з високим ШІ-мультиплікатором, який втрачає в ціні, коли шанси ФРС зростають.
Джерело ↗ - 10Intel
Остаточна ставка проти течії: лише 1% ринкової капіталізації при 6% світового доходу, тож її оцінюють «позаду своєї фабрики», і вона не боїться підвищення ставок.
Джерело ↗
Що помітив Qwen
Ринкові прогнози на кшталт Kalshi тепер щодня оцінюють шанси підвищення ставок ФРС, через що чипи з великою часткою ШІ, як Nvidia і Broadcom, коливаються на 5–10% протягом дня лише через зміну ймовірності, а не через фундаментальні новини.
Дані Gartner за 2025 рік показують, що інвестиції в ШІ-інфраструктуру дали понад 75% абсолютного приросту доходу в напівпровідниковій галузі, сильно зсуваючи ринкові капіталізації від автомобільних і промислових виробників чипів.
Маючи лише 15,8% світового доходу від чипів, Nvidia займає близько 55% сукупної капіталізації топ-10 напівпровідникових компаній, що демонструє безпрецедентний розрив «ціна попереду доходу».