Назад к тренду дня: Создателя ChatGPT по сообщениям оценивают в 1,25 трлн долларов после нового раунда
Рейтинг Poly · из тренда дня

Самые дорогие ИИ-компании 2026: цена против опубликованной выручки

Anthropic подала в SEC (комиссию по ценным бумагам США) отчёт, по которому годовая выручка составляет около $67,8 млрд. Это около 14x от её оценки в $965 млрд. У OpenAI оценка больше, $1,25 трлн, но она опирается примерно на $50 млрд, о которых компания сообщила инвесторам и никогда не подавала регулятору: около 25x.

  • №1: Anthropic
  • 10 мест

01Итоговый список

Ведущие ИИ независимо составили свои списки из десяти мест. Сверху — один итог, который легко проверить: у каждого места есть причина, источник и список ИИ, которые его включили.

Порядок: от большего согласия ИИ к меньшему.

Яркая плашка — этот ИИ включил пункт в свой список. Тусклая — не включил.

  1. 1

    Anthropic

    Единственная лаборатория с выручкой в подаче в SEC: $16,96 млрд за третий квартал, около $67,8 млрд в год. Это делает её майскую оценку в $965 млрд примерно 14x.

    Включили: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Не включили: Wenxin, Qwen.

    В их списках: Meta: 1 · Nemotron: 2 · Nova: 3 · Claude: 1 · ChatGPT: 1 · StepFun: 2 · DeepSeek: 2 · Kimi: 2

    Что отметил каждый ИИ 8
    • Metaместо 1

      Подано $33,2 млрд за девять месяцев — единственная лаборатория, чья выручка есть в заявке S-1 (на выход на биржу), — при около 14× выручки третьего квартала в годовом пересчёте.

      Источник ↗
    • Nemotronместо 2

      Оценка $40 млрд / годовая выручка $1 млрд = 40×; в служебной записке компании подтверждено $800 млн годовой выручки — раскрытие сильнее, чем у конкурентов.

    • Novaместо 3

      Оценка $965 млрд при годовом темпе выручки $47 млрд (20,5×) после раунда Series H на $65 млрд.

      Источник ↗
    • Claudeместо 1

      Около 15× от годового темпа $65 млрд при оценке $965 млрд в мае — и это единственная лаборатория, чья выручка подкреплена (конфиденциальной) заявкой на IPO. При цели IPO в $1,5 трлн будет около 23×.

      Источник ↗
    • ChatGPTместо 1

      Цена привлечения в $965 млрд стоит рядом с $67,8 млрд квартальной выручки в пересчёте на год — из реальной отчётности в SEC (комиссии по ценным бумагам США).

    • StepFunместо 2

      Примерно седьмая часть цены OpenAI — по цифре выручки, о которой компания говорит куда охотнее.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 2

      Последняя частная оценка $965 млрд при годовом темпе $67,2 млрд — это 14,4×; цель IPO в $1,5 трлн даст 22,3×.

    • Kimiместо 2

      Единственная передовая лаборатория с выручкой, поданной регулятору: $17,0 млрд только за третий квартал, рост на 1 127% к прошлому году. Тем не менее покупатели IPO, по сообщениям, оценивают её в $1,1 трлн, а не в $2 трлн, на которые надеялись месяц назад.

      Источник ↗
    8 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  2. 2

    OpenAI

    Самая свежая и самая большая оценка: $1,25 трлн, на $150 млрд ниже $1,4 трлн, которые компания сначала хотела получить. Это около 25x при примерно $50 млрд годового темпа, названного инвесторам и не поданного регулятору.

    Включили: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Не включили: Wenxin, Qwen.

    В их списках: Meta: 3 · Nemotron: 1 · Nova: 4 · Claude: 2 · ChatGPT: 3 · StepFun: 1 · DeepSeek: 1 · Kimi: 1

    Что отметил каждый ИИ 8
    • Metaместо 3

      $1,25 трлн при $50 млрд, сообщённых инвесторам, а не поданных в регулятор — самая свежая цена при самых тонких документах.

      Источник ↗
    • Nemotronместо 1

      Оценка $1,25 трлн / годовая выручка около $4 млрд = множитель 312×; в блоге компании подтверждено лишь около $1,6 млрд годовой выручки, остальное — по данным The Information.

    • Novaместо 4

      Оценка $852 млрд при цели по выручке $25 млрд (34×) и 900 млн еженедельных пользователей ChatGPT.

    • Claudeместо 2

      Свежая цена $1,25 трлн — ниже $1,4–1,5 трлн, которых добивались сначала, — при годовом темпе около $50 млрд: примерно 25×, и публичной заявки за этим нет.

      Источник ↗
    • ChatGPTместо 3

      Заголовочные $1,25 трлн — примерно в 25 раз больше сопоставимой отчётной годовой выручки и на $150 млрд ниже оценки, которую сначала искали.

      Источник ↗
    • StepFunместо 1

      Цена $1,25 трлн держится на цифре выручки, которую компания никогда не подавала в регулятор.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 1

      Цена $1,25 трлн при около $50 млрд выручки, заявленной самой компанией, — это 25×; а «снижение» с $1,4 трлн на деле подняло цену за доллар выручки.

      Источник ↗
    • Kimiместо 1

      Wired получит 11 млрд $ из раунда примерно в 20 млрд $ при оценке после раунда 1,25 трлн $. Это на 11% ниже 1,4 трлн $, на которые компания сначала рассчитывала. Выручка около 50 млрд $, на которой держится мультипликатор ~25×, — цифра, которую инвесторам называли, но нигде официально не заявляли.

      Источник ↗
    8 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  3. 3

    Databricks

    Заявленный самой компанией темп выше $7 млрд в год, с ростом более 80%, даёт при оценке $190 млрд примерно 27x. Компания опубликовала эту цифру, но она не проверена аудитом и не подана регулятору.

    Включили: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Не включили: Wenxin, Qwen.

    В их списках: Meta: 2 · Nemotron: 3 · Nova: 2 · Claude: 3 · ChatGPT: 2 · StepFun: 5 · DeepSeek: 4 · Kimi: 4

    Что отметил каждый ИИ 8
    • Metaместо 2

      Сама компания заявила годовой темп выручки свыше $7 млрд — 27× продаж, самый чистый множитель после Anthropic, названный компанией.

      Источник ↗
    • Nemotronместо 3

      Оценка $55 млрд / годовая выручка $2,4 млрд (в поданной заявке) = 23×; единственная компания, сделавшая ставку на ИИ, с полной отчётностью по GAAP (американским стандартам) в конфиденциально поданной заявке S-1.

    • Novaместо 2

      Оценка $134 млрд при годовой выручке свыше $7 млрд (19×) и росте 80% к прошлому году.

      Источник ↗
    • Claudeместо 3

      Самые чистые цифры в списке: $190 млрд при заявленном годовом темпе $7 млрд, около 27×, рост более 80%.

      Источник ↗
    • ChatGPTместо 2

      Более $7 млрд годовой выручки поддерживают цену $190 млрд; корпоративные клиенты платят и за инфраструктуру данных, и за ИИ.

      Источник ↗
    • StepFunместо 5

      Единственное имя из первой десятки, которое публикует свою цифру выручки в пресс-релизе.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 4

      $190 млрд при годовом темпе $7 млрд — 27,1×: самый крутой множитель среди платформ данных и ИИ, которые прибыльны в масштабе.

      Источник ↗
    • Kimiместо 4

      $190 млрд при 27× заявленного самой компанией годового темпа $7 млрд: её оценивают как модельную лабораторию, хотя свободный денежный поток положительный, — по цифрам, которые аудиторы публичного конкурента никогда бы не подписали.

      Источник ↗
    8 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  4. 4

    Scale AI

    Оценка в $29 млрд — это цена, которую Meta установила в июне 2025 года, ей уже 17 месяцев. При примерно $1 млрд выручки, которую гендиректор назвал Forbes, это 29x, а одна оценка вторичного рынка даёт $15,7 млрд.

    Включили: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Не включили: Wenxin, Qwen.

    В их списках: Meta: 4 · Nemotron: 5 · Nova: 1 · Claude: 4 · ChatGPT: 6 · StepFun: 8 · DeepSeek: 9 · Kimi: 7

    Что отметил каждый ИИ 8
    • Metaместо 4

      Цена $29 млрд, не менявшаяся с июня 2025 года, теперь догоняет чуть больше $1 млрд выручки, названной компанией.

      Источник ↗
    • Nemotronместо 5

      Оценка $14 млрд / годовая выручка $800 млн (по данным компании) = 17,5×; по заявлению компании прибыльна — редкость в этой группе.

    • Novaместо 1

      Оценка $29 млрд при прогнозной выручке $2 млрд (14,5×) с пакетом Meta на $14,3 млрд.

      Источник ↗
    • Claudeместо 4

      Цена $29 млрд задана пакетом Meta 2025 года, так что ей 16 месяцев.

      Источник ↗
    • ChatGPTместо 6

      Заявленная сумма привлечения $29 млрд контрастирует с оценочной стоимостью на вторичном рынке $15,7 млрд.

    • StepFunместо 8

      Единственное имя из первой десятки, чей мажоритарный владелец — стратегический покупатель, а не фонд.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 9

      $29 млрд по пакету Meta 2025 года при прогнозе выручки около $1 млрд на 2026 год — около 29×: устаревшая цена рядом со свежими раундами 2026 года.

      Источник ↗
    • Kimiместо 7

      Около $29 млрд — стратегическая оценка 17-месячной давности, заданная покупкой Meta 49% — той самой сделкой, после которой ушли Google, OpenAI и xAI; и это как раз та выручка, которую оценивают.

    8 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  5. 5

    xAI (SpaceX AI)

    Выручка ИИ за 2025 год в $3,2 млрд указана в S-1 SpaceX, но оценка в $250 млрд закончилась со слиянием в феврале. На этой базе цена около 78x, а сегмент смешивает рекламу в X и аренду вычислительных мощностей.

    Включили: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Не включили: Wenxin, Qwen.

    В их списках: Meta: 6 · Nemotron: 4 · Nova: 5 · Claude: 7 · ChatGPT: 4 · StepFun: 4 · DeepSeek: 3 · Kimi: 3

    Что отметил каждый ИИ 8
    • Metaместо 6

      В 2025 году подано $3,2 млрд внутри S-1 SpaceX, но её отдельная цена в $230 млрд исчезла после слияния в феврале.

      Источник ↗
    • Nemotronместо 4

      Оценка $50 млрд / годовая выручка $100 млн = 500×; выручка почти целиком — оценки третьих сторон, компания её не раскрывала.

    • Novaместо 5

      Оценка $250 млрд внутри SpaceX при отдельной выручке $500 млн (500×).

    • Claudeместо 7

      С 2 февраля 2026 года у компании нет отдельной цены: SpaceX её поглотила. Источники называют $230 млрд, $50 млрд и выручку около $500 млн.

      Источник ↗
    • ChatGPTместо 4

      Сумма сделки $250 млрд относится к ИИ-бизнесу, купленному SpaceX, а не к самостоятельной компании, которая сама ещё привлекает деньги.

      Источник ↗
    • StepFunместо 4

      Цена, которая предполагает, что Колоссус превратится в бизнес раньше, чем здание обесценится.

    • DeepSeekместо 3

      Отдельная оценка $230 млрд при годовой выручке $10,24 млрд по заявке SpaceX — 22,5×; но по прежнему отдельному годовому темпу около $500 млн это было около 460×.

      Источник ↗
    • Kimiместо 3

      Оценена в $250 млрд, когда SpaceX поглотила её в феврале 2026 года, — и сейчас зарабатывает больше на аренде Колоссуса конкурентам (около $1,6 млрд выручки за второй квартал от Anthropic и Google), чем на самом Grok.

      Источник ↗
    8 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  6. 6

    Perplexity

    Последний раунд закрыт при $20 млрд в сентябре 2025 года. Её выручка, около $750 млн, известна только из сообщений других: 27x по закрытой цене, 40x по переговорам о $30 млрд и выше.

    Включили: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Не включили: Wenxin, Qwen.

    В их списках: Meta: 5 · Nemotron: 6 · Nova: 7 · Claude: 5 · ChatGPT: 7 · StepFun: 7 · DeepSeek: 8 · Kimi: 10

    Что отметил каждый ИИ 8
    • Metaместо 5

      Цене $20 млрд 14 месяцев, а выручка по сообщениям выросла втрое, до $750 млн: цена устарела, рост — нет.

      Источник ↗
    • Nemotronместо 6

      Оценка $9 млрд / годовая выручка $100 млн = 90×; $50 млн годовой выручки подтверждены в твите компании, остальное — из утечек.

    • Novaместо 7

      Оценка около $20 млрд; выручка поискового сервиса с ответами не раскрыта отдельно.

      Источник ↗
    • Claudeместо 5

      Около $21–23 млрд при цели по выручке (а не годовом темпе) $656 млн на 2026 год: примерно 32×–35×.

      Источник ↗
    • ChatGPTместо 7

      Оценочный годовой темп выручки $750 млн растёт; при завершённой цене $20 млрд более высокое привлечение свыше $30 млрд пока только обсуждалось.

      Источник ↗
    • StepFunместо 7

      По отчётным цифрам цена к выручке выше, чем у OpenAI, — за продукт, который пока остаётся строкой поиска.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 8

      Цена по сообщениям свыше $30 млрд при годовой выручке свыше $750 млн — около 40×: множитель почти не сдвинулся, даже когда выручка утроилась.

      Источник ↗
    • Kimiместо 10

      Последняя оценка $20 млрд и разговоры об IPO на $30 млрд при годовом темпе около $750 млн — примерно 27–40× выручки за поисковик с ответами, который всё ещё арендует кластеры CoreWeave, чтобы не отставать.

      Источник ↗
    8 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  7. 7

    Mistral AI

    Более €21 млрд (около $24 млрд), установлено в сентябре, при темпе $400 млн в год, названном гендиректором. Это около 60x, или 24x, если будет достигнута цель в $1 млрд к концу года.

    Включили: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Не включили: Wenxin, Qwen.

    В их списках: Meta: 8 · Nemotron: 7 · Nova: 6 · Claude: 6 · ChatGPT: 5 · StepFun: 6 · DeepSeek: 10 · Kimi: 9

    Что отметил каждый ИИ 8
    • Metaместо 8

      Свыше €21 млрд при прогнозе выручки €1 млрд, которого ещё нет: множитель — это обещание, а не отчётность.

      Источник ↗
    • Nemotronместо 7

      Оценка $6 млрд / годовая выручка $50 млн = 120×; €50 млн годовой выручки указаны во французской регуляторной отчётности (AMF, регулятор финансовых рынков Франции) — сильное раскрытие для компании из ЕС.

    • Novaместо 6

      Оценка $14 млрд при годовой выручке $100 млн (140×) и стратегии открытых весов модели.

      Источник ↗
    • Claudeместо 6

      Самый высокий расчётный множитель среди тех, где есть хоть какая-то цифра выручки: около 60× при примерной оценке $400 млн.

      Источник ↗
    • ChatGPTместо 5

      У европейской компании разработки передовых моделей с оценкой свыше €21 млрд выручка оценивается примерно в $400 млн, поэтому её цена необычно чувствительна к росту.

      Источник ↗
    • StepFunместо 6

      Европейская цена за цифру выручки, на которую компания лишь намекает.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 10

      $24 млрд при годовой выручке $400 млн — около 60×; при цели компании $1 млрд на 2026 год — около 24×: разрыв и есть вся ставка на рост.

      Источник ↗
    • Kimiместо 9

      Европейский чемпион с оценкой около $24 млрд после инвестиций — около 24× от $1 млрд выручки, на которую компания надеется выйти к концу года, и около 60× от годового темпа $400 млн, который она в последний раз действительно назвала.

    8 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  8. 8

    Thinking Machines Lab

    Раунд на $40 млрд до инвестиций, как сообщали, закрывался в ноябре, но пока не подтверждён. При названном темпе $100 млн и выше это около 400x, против 120x на посевном раунде при $12 млрд.

    Включили: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Не включили: Wenxin, Qwen.

    В их списках: Meta: 9 · Nemotron: 9 · Nova: 8 · Claude: 9 · ChatGPT: 8 · StepFun: 10 · DeepSeek: 6 · Kimi: 5

    Что отметил каждый ИИ 8
    • Metaместо 9

      Переговоры о $40 млрд при выручке свыше $100 млн по сообщениям — 400× продаж, самая тонкая выручка в первой десятке.

      Источник ↗
    • Nemotronместо 9

      Оценка 9 млрд $ при выручке 10 млн $ в год = 900×. Мира Мурати запустила продукт втайне; выручка почти нулевая, оценка держится на репутации.

    • Novaместо 8

      Оценка $12 млрд при посевном раунде $2 млрд; выручки от продукта пока нет.

      Источник ↗
    • Claudeместо 9

      Последняя оценка около $12 млрд при примерно $2 млрд, привлечённых в 2025 году; выручки за 2026 год не найдено.

      Источник ↗
    • ChatGPTместо 8

      Предлагаемая оценка до инвестиций $40 млрд — примерно в 400 раз больше годового темпа выручки свыше $100 млн по сообщениям, при том что раунд ещё не закрыт.

      Источник ↗
    • StepFunместо 10

      $10 млрд за посевной раунд и блог с исследованиями.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 6

      Оценка $40 млрд до инвестиций при годовой выручке чуть больше $100 млн — множитель около 400× — один из самых высоких за весь ИИ-цикл.

      Источник ↗
    • Kimiместо 5

      Закрывает раунд на $5 млрд при оценке $40 млрд до инвестиций — свыше 400× годового темпа выручки более $100 млн по сообщениям — через девять месяцев после того, как сорвались её собственные переговоры о раунде на $50 млрд.

      Источник ↗
    8 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  9. 9

    Safe Superintelligence (SSI)

    Оценка в $32 млрд (апрель 2025 года), около 50 сотрудников, продукта и выручки нет, поэтому опереться не на что: ничего не опубликовано. Пятимиллиардные вложения Nvidia в июле прошли на не раскрытых условиях.

    Включили: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Не включили: Wenxin, Qwen.

    В их списках: Meta: 10 · Nemotron: 8 · Nova: 9 · Claude: 10 · ChatGPT: 9 · StepFun: 9 · DeepSeek: 7 · Kimi: 6

    Что отметил каждый ИИ 8
    • Metaместо 10

      $32 млрд, без продукта, без выручки и без документов — цена держится целиком на том, кто такой Илья Суцкевер.

    • Nemotronместо 8

      Оценка $30 млрд / выручка $0 = ∞; без выручки по замыслу, оценка держится только на ставке на таланты.

    • Novaместо 9

      Оценка $32 млрд за чисто исследовательскую работу без выручки и продукта.

      Источник ↗
    • Claudeместо 10

      Около $32 млрд за лабораторию без продукта и без раскрытой выручки: цена держится целиком на вере.

      Источник ↗
    • ChatGPTместо 9

      Раскрытая сумма привлечения $32 млрд и оценка по модели $50,4 млрд существуют рядом, без публично установленной коммерческой базы выручки.

      Источник ↗
    • StepFunместо 9

      Нет выручки, нет отчётов, нет проблемы — вся цена держится на одном человеке и одной идее.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 7

      $32 млрд, около 50 сотрудников, без продукта и с нулевой выручкой — самая чистая оценка под обещания в таблице.

      Источник ↗
    • Kimiместо 6

      $32 млрд за около 50 сотрудников, без продукта и без опубликованных исследований — единственная запись, чья цена держится на нулевой опубликованной выручке любого рода.

      Источник ↗
    8 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  10. 10

    Google DeepMind

    Alphabet публикует аудированную отчётность, но ни в одной из них не выделен DeepMind, поэтому у него нет собственной цены. Оценка около $100 млрд «по частям» — это одна оценка аналитика.

    Включили: Meta, Claude, StepFun, DeepSeek, Wenxin, Qwen. Не включили: Nemotron, Nova, ChatGPT, Kimi.

    В их списках: Meta: 7 · Claude: 8 · StepFun: 3 · DeepSeek: 5 · Wenxin: 9 · Qwen: 10

    Что отметил каждый ИИ 6
    • Metaместо 7

      Alphabet раскрывается полностью, DeepMind — нет: купить цену DeepMind нельзя, потому что её нет.

      Источник ↗
    • Claudeместо 8

      Собственной цены нет: единственное раскрытие — публичная отчётность Alphabet, а в ней DeepMind не выделен отдельно.

      Источник ↗
    • StepFunместо 3

      Единственное имя из первой десятки, которое регулятор реально проверяет, и единственное, чья выручка от ИИ никогда не выделяется отдельно.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 5

      Ни отдельного раунда, ни отдельной строки выручки: оценка $100 млрд «по частям» сидит внутри Alphabet стоимостью свыше $4 трлн, так что «оценка» — это построение аналитиков, а не торговая цена.

      Источник ↗
    • Wenxinместо 9

      Отдельной цены нет: капитализация Alphabet в 2,1 трлн включает DeepMind, но при выручке ИИ 30 млрд у подразделения выходит подразумеваемый множитель около 70×.

    • Qwenместо 10

      Внутренний двигатель Alphabet с включённой в общую выручкой; отдельные множители цены к выручке посчитать нельзя.

      Источник ↗
    6 ИИ поставили сюда
    Источник ↗

Тройка подробно ↓

02Подробнее о тройке

Рейтинг выше. Здесь — подробнее о первых трёх местах: что это, почему они здесь и что стоит знать.

Три мультипликатора нельзя сравнивать напрямую: выручку Anthropic берут из отчётности, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, выручка OpenAI названа инвесторам, но в регулятор не подавалась, а у Databricks это текущий годовой темп, заявленный самой компанией и не проверенный аудитом.

1Anthropic

№ 1 — Anthropic. В списках у 8 из 10 ИИ; медианное место там: 2. Выручка указана в отчёте Комиссии по ценным бумагам и биржам США, поэтому его мультипликатор около 14x лучше всего подтверждён документами.

А вы знали

  • «Routines» в документации переименовали в «запланированные задачи», но старое название осталось в веб-адресе, в командной строке (CLI) и в программном интерфейсе (API). Поскольку работа идёт в облачной сессии, она продолжается, даже когда ноутбук закрыт.

    Источник ↗
Что это
ИИ-лаборатория, которая делает Claude, оценена в 965 млрд долларов в мае.
Чем сильнее
Единственная из трёх, чья выручка есть в отчётности для регулятора.
Кому полезно знать
Полезно тем, кто хочет увидеть, как выглядит цена рядом с выручкой из официальной отчётности.
  • Цена к опубликованной выручкеоколо 14x

Википедия · Wikidata

Почему он здесь

  • В той же отчётности указано около 895,4 млрд долларов обязательств на вычислительные мощности и дата-центры. Это большой счёт рядом с выручкой, и он раскрыт в отчётности для регулятора. Такого нет ни у одной другой компании из этой тройки.

    Источник ↗
А вы знали

  • В документации Anthropic сказано, что облачная задача может запускаться тремя способами: по расписанию, по запросу из внешней программы (HTTP) или по событию в GitHub. Запуски по расписанию ограничены 100 в час на аккаунт, а расписание, которое срабатывает чаще раза в час, отклоняется.

    Источник ↗
История

  • 12 января 2026 года Anthropic выпустила Cowork в режиме исследовательской версии, сначала только для подписчиков Max на macOS. Компания увидела, что люди используют её инструмент для программирования, Claude Code, почти для всего остального, и сделала Cowork как более простую версию для всех. — neutral narrator

    Источник ↗
Что важно учесть

  • В обзоре главной проблемой названы лимиты использования. Cowork делит общий лимит на пять часов и на неделю, поэтому активная работа быстрее упирается в предел, чем обычный чат.

    Источник ↗

  • Запланированные задачи Cowork работают, только пока приложение открыто и компьютер не спит. Если закрыть ноутбук, запуск будет ждать, пока вы его снова не откроете.

    Источник ↗
Что говорят люди

  • the first desktop agent that's earned a place in a normal, non-technical workflow — go9x Cowork review

    Источник ↗
Где узнать больше

  • Прочитайте официальную документацию Anthropic о запланированных задачах. Сначала посмотрите шаги 'Create from the web' и таблицу 'Usage and limits', чтобы узнать, сколько запусков разрешает ваш тариф.

    Источник ↗

Видео: The Anthropic Principle - How Your Existence Could Lead to a Multiverse (на английском) · Up and Atom

Сравнить первую тройку ↓

2OpenAI

№ 2 — OpenAI. В списках у 8 из 10 ИИ; медианное место там: 1.5. У неё самая большая и самая свежая цена, но её выручку около 50 млрд долларов назвали только инвесторам, в регулятор она не подавалась.

А вы знали

  • После реструктуризации OpenAI в октябре 2025 года коммерческую компанию контролирует некоммерческая организация «Фонд OpenAI». Её доля, по сообщениям, около 130 млрд долларов, почти как доля Microsoft примерно в 135 млрд долларов, так что структура, похожая на благотворительную, владеет огромным куском компании.

    Источник ↗
Что это
Создатель ChatGPT, оценён в 1,25 трлн долларов.
Чем сильнее
Самая высокая цена из трёх, хотя не самая дешёвая в пересчёте на доллар выручки.
Кому полезно знать
Полезно, чтобы увидеть, как огромная цена может держаться на цифре, которую никуда не подавали.
  • Цена к опубликованной выручкеоколо 25x

Википедия · Wikidata

История

  • В ноябре 2023 года совет директоров OpenAI уволил гендиректора Сэма Альтмана. Большая часть сотрудников пригрозила уйти, и меньше чем через неделю он вернулся на пост гендиректора уже с новым советом директоров.

    Источник ↗
Где узнать больше

  • Откройте страницу тарифов ChatGPT и сравните бесплатный тариф с платными. Посмотрите, что входит в каждый и сколько он стоит в месяц. Так видно, сколько обычный пользователь платит за продукт, на котором построена эта оценка.

    Источник ↗
Nemotron, StepFun, DeepSeek, Kimi поставили его первым. Что они в нём увидели

  • Nemotron: Оценка $1,25 трлн / годовая выручка около $4 млрд = множитель 312×; в блоге компании подтверждено лишь около $1,6 млрд годовой выручки, остальное — по данным The Information.

  • StepFun: Цена $1,25 трлн держится на цифре выручки, которую компания никогда не подавала в регулятор.

  • DeepSeek: Цена $1,25 трлн при около $50 млрд выручки, заявленной самой компанией, — это 25×; а «снижение» с $1,4 трлн на деле подняло цену за доллар выручки.

  • Kimi: Wired получит 11 млрд $ из раунда примерно в 20 млрд $ при оценке после раунда 1,25 трлн $. Это на 11% ниже 1,4 трлн $, на которые компания сначала рассчитывала. Выручка около 50 млрд $, на которой держится мультипликатор ~25×, — цифра, которую инвесторам называли, но нигде официально не заявляли.

Видео: Why NO ONE Plays: Sora | Super Smash Bros. Ultimate (на английском) · Vars III

Сравнить первую тройку ↓

3Databricks

№ 3 — Databricks. В списках у 8 из 10 ИИ; медианное место там: 3. Компания опубликовала собственный годовой темп выручки более 7 млрд долларов, что даёт около 27x, но цифра не проверена аудитом и не подана в регулятор.

DatabricksBooth
Raysonho @ Open Grid Scheduler / Scalable Grid Engine · CC0 · Wikimedia Commons

А вы знали

  • По данным Википедии, Databricks купила стартап в области ИИ с открытым исходным кодом MosaicML за 1,4 млрд долларов. Статья Reuters, на которую ссылается Википедия, называет 1,3 млрд долларов, так что источники расходятся.

    Источник ↗
Что это
Компания-платформа для данных и ИИ, оценена в 190 млрд долларов.
Чем сильнее
Публикует собственную цифру выручки, и она растёт больше чем на 80%.
Кому полезно знать
Полезно, чтобы увидеть, как выглядит цена, когда выручку называет сама компания, а не аудит.
  • Цена к опубликованной выручкеоколо 27x

Википедия · Wikidata

Почему он здесь

  • Цена 190 млрд долларов примерно на 42% выше отметки около 134 млрд долларов из её февральского раунда. Цифры выручки предоставлены самой компанией и не являются проверенными публичными результатами.

    Источник ↗
А вы знали

  • Открытая модель Databricks DBRX имеет 136 млрд параметров, но для ответа в среднем использует только около 36 млрд. По статье, её создание обошлось в 10 млн долларов.

    Источник ↗
История

  • Databricks основали в 2013 году создатели Apache Spark, инструмента для работы с данными, созданного в Калифорнийском университете в Беркли. Она начиналась как исследовательский проект университета, прежде чем стала компанией.

    Источник ↗
Что важно учесть

  • Темп выручки 7 млрд долларов и рост выше 80% указаны самой компанией и не проверены аудитом. При оценке в 190 млрд долларов это около 27 раз от выручки, а значит, почти нет запаса на более медленный рост.

    Источник ↗

  • У Databricks многомиллиардные обязательства перед всеми тремя крупными облачными провайдерами, а её исследования в области ИИ дороги. Продажа новых акций, чтобы удовлетворить спрос, может расстроить старых инвесторов, которым тогда отказали.

    Источник ↗
Что говорят люди
Где узнать больше

  • Сначала откройте страницу пробной версии: в ней две недели полного доступа к платформе и до 400 долларов бесплатного использования. Есть также бесплатная версия Free Edition без срока действия.

    Источник ↗

Видео: What is Databricks? The Story Behind the Modern Data Platform (Visual Explanation) (на английском) · Data with Baraa

Сравнить первую тройку ↓

Тройка рядом

AnthropicOpenAIDatabricks
В списках ИИ8 / 108 / 108 / 10
Цена к опубликованной выручкеоколо 14xоколо 25xоколо 27x
Первым поставилиMeta, Claude, ChatGPTNemotron, StepFun, DeepSeek, Kimi—

Места с одинаковым числом ИИ упорядочены по среднему месту в списках самих ИИ.

Другие рейтинги

03Стоит знать

Что заметили ИИ, пока составляли список.

OpenAI привлекла $11 млрд при оценке $1,25 трлн, ниже $1,4 трлн, которые сначала хотела получить. Но цена всё равно примерно на 47% выше мартовских $852 млрд.

Заметили:
Включили: Meta, Claude, ChatGPT, DeepSeek, Kimi, Qwen. Не включили: Nemotron, Nova, StepFun, Wenxin.
Источник ↗

Выручку OpenAI пересчитали с примерно $70 млрд до примерно $50 млрд, в основном из-за того, как учитываются продажи через облачных партнёров. Anthropic учитывает такие продажи валово, поэтому две цифры выручки несопоставимы.

Заметили:
Включили: Meta, ChatGPT, DeepSeek, Kimi. Не включили: Nemotron, Nova, Claude, StepFun, Wenxin, Qwen.
Источник ↗

Разговоры об IPO Anthropic снизились с примерно $2 трлн в начале октября до $1,2–1,3 трлн на 6 ноября. Это разговоры, а не сделка с согласованной ценой.

Заметили:
Включили: Meta, Claude, Kimi, Qwen. Не включили: Nemotron, Nova, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Wenxin.
Источник ↗

Оценка Scale AI в $29 млрд, установленная Meta, стоит рядом с оценкой вторичного рынка в $15,7 млрд. Это показывает, как быстро устаревают частные цены.

Заметили:
Включили: ChatGPT, DeepSeek, Kimi. Не включили: Meta, Nemotron, Nova, Claude, StepFun, Wenxin, Qwen.
Источник ↗

SSI оценивается в $32 млрд при около 50 сотрудниках, без продукта и с нулевой выручкой.

Заметили:
Включили: Meta, Claude, DeepSeek, Kimi, Qwen. Не включили: Nemotron, Nova, ChatGPT, StepFun, Wenxin.
Источник ↗

04Что спрашивают люди

Оценка OpenAI против Anthropic

Последняя оценка OpenAI — $1,25 трлн (первое закрытие 6 ноября 2026 года). Последний завершённый раунд Anthropic — $965 млрд после вложений, в мае 2026 года.

Источник ↗
Стоимость OpenAI против Anthropic

На каждый доллар выручки Anthropic дешевле: около 14x от её поданной в SEC годовой выручки за третий квартал в $67,8 млрд, против около 25x у OpenAI при примерно $50 млрд темпа, названного инвесторам.

Оценка IPO: OpenAI против Anthropic

Anthropic 2 ноября 2026 года подала исправленную заявку S-1 без цены, а разговоры идут о $1,2–1,3 трлн против примерно $2 трлн раньше. У OpenAI нет публичной подачи; её $1,25 трлн — частный раунд.

Источник ↗
Оценка Anthropic против OpenAI: почему мультипликаторы различаются в зависимости от источника?

Выручку OpenAI называют то примерно $50 млрд, то $70 млрд, в зависимости от того, как учитываются продажи через облачных партнёров. Поэтому одна и та же цена в $1,25 трлн — это около 25x или около 18x.

Источник ↗

05Как считали

Простыми словами, без формул.

1Вопрос

Топ-10 самых дорогих ИИ-компаний: какая часть каждой цены опирается на цифры, которые компания сама опубликовала

2Почему эта тема

Известный список самых дорогих ИИ-компаний, пересобранный по тому, что каждая компания реально зафиксировала официально. Этого не показывает ни одна таблица оценок.

3Где это применимо

Весь мир. ИИ-лаборатории и компании, построенные на ИИ, с опубликованной оценкой в 2026 году: OpenAI, Anthropic, xAI, Google DeepMind (внутри Alphabet), Mistral AI, SSI, Thinking Machines, Perplexity, Databricks, Scale AI и другие, которые попали в список

4На что смотрели

  • Последняя опубликованная оценка (каждый раз с пометкой «до» или «после» вложений), делённая на последнюю годовую выручку
  • Оценка раскрытости: выручка, маржа и убытки, поданные регулятору, заявленные самой компанией или названные только другими
  • Размер и дата последнего раунда, чтобы устаревшая цена не ставилась рядом со свежей
  • Anthropic, форма S-1/A (2 ноября 2026) — выручка, операционные результаты, убытки и обязательства, поданные регулятору
  • Объявления компаний (Databricks, раунд Anthropic Series H, Mistral AI, OpenAI) — оценки, размеры раундов и темпы, которые компании назвали сами
  • Сообщения о раундах финансирования (247 Wall St, TechCrunch, Bloomberg) — последняя названная оценка, размер раунда и цена, которую сначала хотели получить
  • Reuters / Financial Times о выручке OpenAI — годовая выручка, названная инвесторам, около $50 млрд, против более ранней цифры около $70 млрд
  • Оценки Sacra — сторонние оценки выручки частных лабораторий (Perplexity, Mistral AI, Scale AI, xAI)

5Кто ставил места

Ведущие ИИ: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi, Wenxin, Qwen. Каждый сам составил свой список из десяти мест и к каждому месту назвал источник.

6Как сведены места

Одно и то же, названное разными ИИ по-разному, считали за одно. Чем больше ИИ включили пункт в свой список и чем выше поставили, тем выше его место. «Согласие ИИ» показывает, у скольких ИИ этот пункт был в собственном списке. Источники — только те, что нашли сами ИИ, ничего не добавлено вручную.

06Список каждого ИИ отдельно

🇺🇸 Meta10 мест · заметок: 3

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Meta. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    Anthropic

    Подано $33,2 млрд за девять месяцев — единственная лаборатория, чья выручка есть в заявке S-1 (на выход на биржу), — при около 14× выручки третьего квартала в годовом пересчёте.

    Источник ↗
  2. 2
    Databricks

    Сама компания заявила годовой темп выручки свыше $7 млрд — 27× продаж, самый чистый множитель после Anthropic, названный компанией.

    Источник ↗
  3. 3
    OpenAI

    $1,25 трлн при $50 млрд, сообщённых инвесторам, а не поданных в регулятор — самая свежая цена при самых тонких документах.

    Источник ↗
  4. 4
    Scale AI

    Цена $29 млрд, не менявшаяся с июня 2025 года, теперь догоняет чуть больше $1 млрд выручки, названной компанией.

    Источник ↗
  5. 5
    Perplexity

    Цене $20 млрд 14 месяцев, а выручка по сообщениям выросла втрое, до $750 млн: цена устарела, рост — нет.

    Источник ↗
  6. 6
    xAI (ИИ SpaceX)

    В 2025 году подано $3,2 млрд внутри S-1 SpaceX, но её отдельная цена в $230 млрд исчезла после слияния в феврале.

    Источник ↗
  7. 7
    Google DeepMind (внутри Alphabet)

    Alphabet раскрывается полностью, DeepMind — нет: купить цену DeepMind нельзя, потому что её нет.

    Источник ↗
  8. 8
    Mistral AI

    Свыше €21 млрд при прогнозе выручки €1 млрд, которого ещё нет: множитель — это обещание, а не отчётность.

    Источник ↗
  9. 9
    Thinking Machines Lab

    Переговоры о $40 млрд при выручке свыше $100 млн по сообщениям — 400× продаж, самая тонкая выручка в первой десятке.

    Источник ↗
  10. 10
    Safe Superintelligence (SSI)

    $32 млрд, без продукта, без выручки и без документов — цена держится целиком на том, кто такой Илья Суцкевер.

Что заметил Meta

Anthropic выбивается по раскрытию: в её S-1 $4,6 млрд за 2025 год и $33,2 млрд за девять месяцев 2026-го, тогда как $50 млрд OpenAI известны только со слов инвесторам и по данным Financial Times.

Источник ↗

OpenAI 6 ноября закрыла раунд на $11 млрд при оценке $1,25 трлн — намного ниже $1,4 трлн и $30 млрд, которые сначала искала. Та же сделка — снижение оценки на $150 млрд.

Источник ↗

SSI (Safe Superintelligence) показывает предел оценки через выручку: $32 млрд делить на $0 выручки. Вложение Nvidia в $5 млрд купило десятикратный рост вычислений, а не продукт.

Источник ↗
🇺🇸 Nemotron10 мест

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Nemotron. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    OpenAI (2026)

    Оценка $1,25 трлн / годовая выручка около $4 млрд = множитель 312×; в блоге компании подтверждено лишь около $1,6 млрд годовой выручки, остальное — по данным The Information.

  2. 2
    Anthropic (2026)

    Оценка $40 млрд / годовая выручка $1 млрд = 40×; в служебной записке компании подтверждено $800 млн годовой выручки — раскрытие сильнее, чем у конкурентов.

  3. 3
    Databricks (2026)

    Оценка $55 млрд / годовая выручка $2,4 млрд (в поданной заявке) = 23×; единственная компания, сделавшая ставку на ИИ, с полной отчётностью по GAAP (американским стандартам) в конфиденциально поданной заявке S-1.

  4. 4
    xAI (2026)

    Оценка $50 млрд / годовая выручка $100 млн = 500×; выручка почти целиком — оценки третьих сторон, компания её не раскрывала.

  5. 5
    Scale AI (2026)

    Оценка $14 млрд / годовая выручка $800 млн (по данным компании) = 17,5×; по заявлению компании прибыльна — редкость в этой группе.

  6. 6
    Perplexity (2026)

    Оценка $9 млрд / годовая выручка $100 млн = 90×; $50 млн годовой выручки подтверждены в твите компании, остальное — из утечек.

  7. 7
    Mistral AI (2026)

    Оценка $6 млрд / годовая выручка $50 млн = 120×; €50 млн годовой выручки указаны во французской регуляторной отчётности (AMF, регулятор финансовых рынков Франции) — сильное раскрытие для компании из ЕС.

  8. 8
    SSI (Safe Superintelligence) (2026)

    Оценка $30 млрд / выручка $0 = ∞; без выручки по замыслу, оценка держится только на ставке на таланты.

  9. 9
    Thinking Machines Lab (2026)

    Оценка 9 млрд $ при выручке 10 млн $ в год = 900×. Мира Мурати запустила продукт втайне; выручка почти нулевая, оценка держится на репутации.

  10. 10
    Cohere (2026)

    Оценка $5,5 млрд / годовая выручка $150 млн = 37×; $120 млн годовой выручки указаны в блоге компании; ориентация на корпоративных клиентов видна в более низком множителе.

🇺🇸 Nova10 мест · заметок: 3

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Nova. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    Scale AI

    Оценка $29 млрд при прогнозной выручке $2 млрд (14,5×) с пакетом Meta на $14,3 млрд.

    Источник ↗
  2. 2
    Databricks

    Оценка $134 млрд при годовой выручке свыше $7 млрд (19×) и росте 80% к прошлому году.

    Источник ↗
  3. 3
    Anthropic

    Оценка $965 млрд при годовом темпе выручки $47 млрд (20,5×) после раунда Series H на $65 млрд.

    Источник ↗
  4. 4
    OpenAI

    Оценка $852 млрд при цели по выручке $25 млрд (34×) и 900 млн еженедельных пользователей ChatGPT.

  5. 5
    xAI

    Оценка $250 млрд внутри SpaceX при отдельной выручке $500 млн (500×).

  6. 6
    Mistral AI

    Оценка $14 млрд при годовой выручке $100 млн (140×) и стратегии открытых весов модели.

    Источник ↗
  7. 7
    Perplexity AI

    Оценка около $20 млрд; выручка поискового сервиса с ответами не раскрыта отдельно.

    Источник ↗
  8. 8
    Thinking Machines Lab

    Оценка $12 млрд при посевном раунде $2 млрд; выручки от продукта пока нет.

    Источник ↗
  9. 9
    Safe Superintelligence (SSI)

    Оценка $32 млрд за чисто исследовательскую работу без выручки и продукта.

    Источник ↗
  10. 10
    Церебрас

    Капитализация $95 млрд при IPO чипа размером с пластину; раскрытие выручки ограниченное.

    Источник ↗

Что заметил Nova

Годовой темп выручки Anthropic в $47 млрд поразил наблюдателей и дал ей самую высокую оценку и самое полное раскрытие выручки среди частных лабораторий.

Источник ↗

Прогноз выручки Scale AI в $2 млрд взят из моделей аналитиков, а не из отчётности компании; по прозрачности она ниже Databricks и Anthropic, несмотря на низкий множитель 14,5×.

Источник ↗

Множитель OpenAI 34× отражает огромные расходы на вычисления; прогнозируемый убыток в $14 млрд за 2026 год делает прибыль маловероятной до 2029 года.

Источник ↗
🇺🇸 Claude10 мест · заметок: 3

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Claude. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    Anthropic

    Около 15× от годового темпа $65 млрд при оценке $965 млрд в мае — и это единственная лаборатория, чья выручка подкреплена (конфиденциальной) заявкой на IPO. При цели IPO в $1,5 трлн будет около 23×.

    Источник ↗
  2. 2
    OpenAI

    Свежая цена $1,25 трлн — ниже $1,4–1,5 трлн, которых добивались сначала, — при годовом темпе около $50 млрд: примерно 25×, и публичной заявки за этим нет.

    Источник ↗
  3. 3
    Databricks

    Самые чистые цифры в списке: $190 млрд при заявленном годовом темпе $7 млрд, около 27×, рост более 80%.

    Источник ↗
  4. 4
    Scale AI

    Цена $29 млрд задана пакетом Meta 2025 года, так что ей 16 месяцев.

    Источник ↗
  5. 5
    Perplexity

    Около $21–23 млрд при цели по выручке (а не годовом темпе) $656 млн на 2026 год: примерно 32×–35×.

    Источник ↗
  6. 6
    Mistral AI

    Самый высокий расчётный множитель среди тех, где есть хоть какая-то цифра выручки: около 60× при примерной оценке $400 млн.

    Источник ↗
  7. 7
    xAI (внутри SpaceX)

    С 2 февраля 2026 года у компании нет отдельной цены: SpaceX её поглотила. Источники называют $230 млрд, $50 млрд и выручку около $500 млн.

    Источник ↗
  8. 8
    Google DeepMind (внутри Alphabet)

    Собственной цены нет: единственное раскрытие — публичная отчётность Alphabet, а в ней DeepMind не выделен отдельно.

    Источник ↗
  9. 9
    Thinking Machines Lab

    Последняя оценка около $12 млрд при примерно $2 млрд, привлечённых в 2025 году; выручки за 2026 год не найдено.

    Источник ↗
  10. 10
    Safe Superintelligence (SSI)

    Около $32 млрд за лабораторию без продукта и без раскрытой выручки: цена держится целиком на вере.

    Источник ↗

Что заметил Claude

Цена OpenAI выросла на 46,7% с мартовских $852 млрд, но всё равно не дотянула ни до $30 млрд, которые она хотела привлечь, ни до $1,4–1,5 трлн, которых добивалась сначала.

Источник ↗

По годовому темпу выручки Anthropic (около $65 млрд) зарабатывает сейчас больше, чем OpenAI (около $50 млрд), но OpenAI оценивается примерно на $285 млрд выше последнего раунда Anthropic.

Источник ↗

Оценка Anthropic почти утроилась примерно за три месяца: с $380 млрд в феврале до $965 млрд в мае. Инвесторы сейчас обсуждают для IPO $1,1–1,6 трлн — намного ниже прежних разговоров о $2 трлн.

Источник ↗
🇺🇸 ChatGPT10 мест · заметок: 2

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — ChatGPT. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    Anthropic (2026)

    Цена привлечения в $965 млрд стоит рядом с $67,8 млрд квартальной выручки в пересчёте на год — из реальной отчётности в SEC (комиссии по ценным бумагам США).

  2. 2
    Databricks (2026)

    Более $7 млрд годовой выручки поддерживают цену $190 млрд; корпоративные клиенты платят и за инфраструктуру данных, и за ИИ.

    Источник ↗
  3. 3
    OpenAI (2026)

    Заголовочные $1,25 трлн — примерно в 25 раз больше сопоставимой отчётной годовой выручки и на $150 млрд ниже оценки, которую сначала искали.

    Источник ↗
  4. 4
    xAI / Grok (2026)

    Сумма сделки $250 млрд относится к ИИ-бизнесу, купленному SpaceX, а не к самостоятельной компании, которая сама ещё привлекает деньги.

    Источник ↗
  5. 5
    Mistral AI (Франция, 2026)

    У европейской компании разработки передовых моделей с оценкой свыше €21 млрд выручка оценивается примерно в $400 млн, поэтому её цена необычно чувствительна к росту.

    Источник ↗
  6. 6
    Scale AI (2026)

    Заявленная сумма привлечения $29 млрд контрастирует с оценочной стоимостью на вторичном рынке $15,7 млрд.

  7. 7
    Perplexity AI (2026)

    Оценочный годовой темп выручки $750 млн растёт; при завершённой цене $20 млрд более высокое привлечение свыше $30 млрд пока только обсуждалось.

    Источник ↗
  8. 8
    Thinking Machines Lab (2026)

    Предлагаемая оценка до инвестиций $40 млрд — примерно в 400 раз больше годового темпа выручки свыше $100 млн по сообщениям, при том что раунд ещё не закрыт.

    Источник ↗
  9. 9
    Safe Superintelligence (SSI, 2026)

    Раскрытая сумма привлечения $32 млрд и оценка по модели $50,4 млрд существуют рядом, без публично установленной коммерческой базы выручки.

    Источник ↗
  10. 10
    CoreWeave (США, 2026)

    Контрактный портфель выручки в $104,2 млрд заметно больше годовых продаж за второй квартал — $10,3 млрд.

Что заметил ChatGPT

Последняя оценка OpenAI до инвестиций в $1,25 трлн на $150 млрд ниже её первоначальной цели, но примерно на 47% выше мартовской оценки после инвестиций в $852 млрд.

Источник ↗

Предлагаемая оценка Thinking Machines Lab в $40 млрд ещё не является завершённой ценой раунда; считать её закрытой оценкой значило бы переоценить определённость сравнения.

Источник ↗
🇨🇳 StepFun10 мест · заметок: 4

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — StepFun. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    OpenAI (ChatGPT) 2026

    Цена $1,25 трлн держится на цифре выручки, которую компания никогда не подавала в регулятор.

    Источник ↗
  2. 2
    Anthropic (Claude) 2026

    Примерно седьмая часть цены OpenAI — по цифре выручки, о которой компания говорит куда охотнее.

    Источник ↗
  3. 3
    Google DeepMind (внутри Alphabet)

    Единственное имя из первой десятки, которое регулятор реально проверяет, и единственное, чья выручка от ИИ никогда не выделяется отдельно.

    Источник ↗
  4. 4
    xAI (Grok) 2026

    Цена, которая предполагает, что Колоссус превратится в бизнес раньше, чем здание обесценится.

  5. 5
    Databricks 2026

    Единственное имя из первой десятки, которое публикует свою цифру выручки в пресс-релизе.

    Источник ↗
  6. 6
    Mistral AI 2026

    Европейская цена за цифру выручки, на которую компания лишь намекает.

    Источник ↗
  7. 7
    Perplexity AI 2026

    По отчётным цифрам цена к выручке выше, чем у OpenAI, — за продукт, который пока остаётся строкой поиска.

    Источник ↗
  8. 8
    Scale AI 2026

    Единственное имя из первой десятки, чей мажоритарный владелец — стратегический покупатель, а не фонд.

    Источник ↗
  9. 9
    Safe Superintelligence (SSI) 2026

    Нет выручки, нет отчётов, нет проблемы — вся цена держится на одном человеке и одной идее.

    Источник ↗
  10. 10
    Thinking Machines Lab 2026

    $10 млрд за посевной раунд и блог с исследованиями.

    Источник ↗

Что заметил StepFun

Два имени, которые чаще всего сравнивают, стоят на противоположных концах шкалы раскрытия: $1,25 трлн OpenAI держатся на цифре выручки, о которой пишет только пресса, а отчётность Alphabet проверена аудиторами, но DeepMind в ней никогда не выделен, — значит, проверенная цифра и нужная цифра — не одно и то же.

Источник ↗

По отчётным цифрам Perplexity торгуется с более высоким отношением цены к выручке, чем OpenAI (около 130× против около 96×): так небольшая свежая оценка действует на множитель, когда выручка ещё совсем мала.

Источник ↗

Два из десяти (SSI и Thinking Machines Lab) имеют совокупную оценку $15 млрд без опубликованной выручки, и обе оценки самые старые в списке: самые чистые «ценники за историю» в рейтинге одновременно и самые устаревшие.

Источник ↗

Databricks — единственная компания из первой десятки, которая публикует собственный годовой темп выручки ($3,7 млрд в 2025 году), поэтому она одновременно самая дешёвая и самая подкреплённая крупная оценка в группе.

Источник ↗
🇨🇳 DeepSeek10 мест · заметок: 4

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — DeepSeek. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    OpenAI (2026)

    Цена $1,25 трлн при около $50 млрд выручки, заявленной самой компанией, — это 25×; а «снижение» с $1,4 трлн на деле подняло цену за доллар выручки.

    Источник ↗
  2. 2
    Anthropic (2026)

    Последняя частная оценка $965 млрд при годовом темпе $67,2 млрд — это 14,4×; цель IPO в $1,5 трлн даст 22,3×.

  3. 3
    xAI (2026)

    Отдельная оценка $230 млрд при годовой выручке $10,24 млрд по заявке SpaceX — 22,5×; но по прежнему отдельному годовому темпу около $500 млн это было около 460×.

    Источник ↗
  4. 4
    Databricks (2026)

    $190 млрд при годовом темпе $7 млрд — 27,1×: самый крутой множитель среди платформ данных и ИИ, которые прибыльны в масштабе.

    Источник ↗
  5. 5
    Google DeepMind (2026)

    Ни отдельного раунда, ни отдельной строки выручки: оценка $100 млрд «по частям» сидит внутри Alphabet стоимостью свыше $4 трлн, так что «оценка» — это построение аналитиков, а не торговая цена.

    Источник ↗
  6. 6
    Thinking Machines Lab (2026)

    Оценка $40 млрд до инвестиций при годовой выручке чуть больше $100 млн — множитель около 400× — один из самых высоких за весь ИИ-цикл.

    Источник ↗
  7. 7
    Safe Superintelligence (SSI) (2026)

    $32 млрд, около 50 сотрудников, без продукта и с нулевой выручкой — самая чистая оценка под обещания в таблице.

    Источник ↗
  8. 8
    Perplexity (2026)

    Цена по сообщениям свыше $30 млрд при годовой выручке свыше $750 млн — около 40×: множитель почти не сдвинулся, даже когда выручка утроилась.

    Источник ↗
  9. 9
    Scale AI (2026)

    $29 млрд по пакету Meta 2025 года при прогнозе выручки около $1 млрд на 2026 год — около 29×: устаревшая цена рядом со свежими раундами 2026 года.

    Источник ↗
  10. 10
    Mistral AI (2026)

    $24 млрд при годовой выручке $400 млн — около 60×; при цели компании $1 млрд на 2026 год — около 24×: разрыв и есть вся ставка на рост.

    Источник ↗

Что заметил DeepSeek

Заявленная оценка OpenAI упала на $150 млрд, но поскольку отчётную выручку пересчитали с около $70 млрд валовых до около $50 млрд чистых, цена за доллар выручки выросла с около 20× до около 25×. «Скидка» на деле была переоценкой вверх.

Источник ↗

Anthropic — единственное имя из первой тройки с полной отчётностью в SEC. Её S-1 показывает выручку за первое полугодие $16,3 млрд и операционную прибыль за второй квартал $974 млн — редкое сочетание стремительного роста и раскрытого пути к прибыли.

Источник ↗

SSI оценивается в $32 млрд при около 50 сотрудниках, без продукта и с нулевой выручкой. Это более $600 млн условной стоимости на сотрудника, до единого доллара продаж.

Источник ↗

Оценка Thinking Machines Lab $40 млрд до инвестиций при выручке около $100 млн — множитель около 400×. Для сравнения: Databricks с $190 млрд при $7 млрд — 27×; разница показывает, как рынок по-разному оценивает «передовую лабораторию» и «ИИ-инфраструктуру».

Источник ↗
🇨🇳 Kimi10 мест · заметок: 4

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Kimi. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    OpenAI

    Wired получит 11 млрд $ из раунда примерно в 20 млрд $ при оценке после раунда 1,25 трлн $. Это на 11% ниже 1,4 трлн $, на которые компания сначала рассчитывала. Выручка около 50 млрд $, на которой держится мультипликатор ~25×, — цифра, которую инвесторам называли, но нигде официально не заявляли.

    Источник ↗
  2. 2
    Anthropic

    Единственная передовая лаборатория с выручкой, поданной регулятору: $17,0 млрд только за третий квартал, рост на 1 127% к прошлому году. Тем не менее покупатели IPO, по сообщениям, оценивают её в $1,1 трлн, а не в $2 трлн, на которые надеялись месяц назад.

    Источник ↗
  3. 3
    xAI (ИИ SpaceX)

    Оценена в $250 млрд, когда SpaceX поглотила её в феврале 2026 года, — и сейчас зарабатывает больше на аренде Колоссуса конкурентам (около $1,6 млрд выручки за второй квартал от Anthropic и Google), чем на самом Grok.

    Источник ↗
  4. 4
    Databricks

    $190 млрд при 27× заявленного самой компанией годового темпа $7 млрд: её оценивают как модельную лабораторию, хотя свободный денежный поток положительный, — по цифрам, которые аудиторы публичного конкурента никогда бы не подписали.

    Источник ↗
  5. 5
    Thinking Machines Lab

    Закрывает раунд на $5 млрд при оценке $40 млрд до инвестиций — свыше 400× годового темпа выручки более $100 млн по сообщениям — через девять месяцев после того, как сорвались её собственные переговоры о раунде на $50 млрд.

    Источник ↗
  6. 6
    Safe Superintelligence (SSI)

    $32 млрд за около 50 сотрудников, без продукта и без опубликованных исследований — единственная запись, чья цена держится на нулевой опубликованной выручке любого рода.

    Источник ↗
  7. 7
    Scale AI

    Около $29 млрд — стратегическая оценка 17-месячной давности, заданная покупкой Meta 49% — той самой сделкой, после которой ушли Google, OpenAI и xAI; и это как раз та выручка, которую оценивают.

  8. 8
    Cursor (Энисфер)

    $29,3 млрд за годовую выручку свыше $1 млрд — около 29× — и по сообщениям SpaceX, поглотившая свою конкурентку xAI, в 2026 году тоже взялась купить саму Cursor.

    Источник ↗
  9. 9
    Mistral AI

    Европейский чемпион с оценкой около $24 млрд после инвестиций — около 24× от $1 млрд выручки, на которую компания надеется выйти к концу года, и около 60× от годового темпа $400 млн, который она в последний раз действительно назвала.

  10. 10
    Perplexity

    Последняя оценка $20 млрд и разговоры об IPO на $30 млрд при годовом темпе около $750 млн — примерно 27–40× выручки за поисковик с ответами, который всё ещё арендует кластеры CoreWeave, чтобы не отставать.

    Источник ↗

Что заметил Kimi

Запрос урезали на пике рынка: в сентябре OpenAI искала $30 млрд при $1,4 трлн, а в ноябре получила $11 млрд при $1,25 трлн — после обвала ИИ-сектора и недовольства избирателей после промежуточных выборов, направленного против дата-центров.

Источник ↗

Множитель Anthropic сжался с около 62× выручки (март 2025) до около 14× (май 2026) без всякого снижения оценки: поданная выручка просто выросла до цены — противоположность траектории OpenAI.

Источник ↗

SSI с $32 млрд — самая чистая «цена веры» в группе: около 50 сотрудников, без продукта, без опубликованных исследований и оценке 19 месяцев.

Источник ↗

Поданная выручка xAI — в основном не xAI: из $7,56 млрд ИИ-сегмента за третий квартал 2026 года большая часть пришла от аренды мощностей Колоссуса Anthropic и Google. Конкурирующие лаборатории теперь финансируют оценки друг друга.

Источник ↗
🇨🇳 Wenxin10 мест

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Wenxin. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    OpenAI 2026 (США)

    Цена 1,25 трлн у компании, которая говорит, что выйдет на 13 млрд выручки, — но 60% этой выручки — оценки третьих сторон

  2. 2
    Anthropic 2026 (США)

    Оценка $60 млрд при раскрытой выручке $5 млрд даёт множитель 12× — самое чистое соотношение в первой пятёрке.

  3. 3
    xAI 2026 (США)

    80 млрд по выручке, которую компания называет «быстро растущей» — опубликованной цифры пока нет, так что множитель — догадка.

  4. 4
    Databricks 2026 (США)

    Оценка 62 млрд при заявленной самой компанией выручке 2,3 млрд даёт множитель 27× — но это компания по ИИ-данным, а не ИИ-лаборатория.

    Источник ↗
  5. 5
    Scale AI 2026 (США)

    14 млрд при заявленной самой компанией выручке 1 млрд — множитель 14×, самая дешёвая компания ИИ из первой десятки по этому показателю.

  6. 6
    Perplexity AI 2026 (США)

    Оценка 9 млрд при раскрытой выручке менее 500 млн — множитель взлетает выше 18×, потому что цифра почти полностью построена на внешних догадках.

  7. 7
    Mistral AI 2026 (Франция)

    6 млрд при раскрытой выручке €400 млн — множитель 15×, но европейские правила защиты данных держат цифры строже.

    Источник ↗
  8. 8
    Thinking Machines Lab 2026 (США)

    2,5 млрд при почти нераскрытой выручке — множитель свыше 100×, самая рискованная ставка в списке.

  9. 9
    Google DeepMind 2026 (внутри Alphabet, США)

    Отдельной цены нет: капитализация Alphabet в 2,1 трлн включает DeepMind, но при выручке ИИ 30 млрд у подразделения выходит подразумеваемый множитель около 70×.

  10. 10
    SSI (SSI Inc.) 2026 (США)

    Оценка 3 млрд при раскрытой выручке 200 млн — множитель 15×, более скромная ставка на ПО для ИИ-агентов.

    Источник ↗
🇨🇳 Qwen10 мест · заметок: 2

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Qwen. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    OpenAI (2026)

    При $1,25 трлн она торгуется со скромным множителем выручки 17,8×, подкреплённым массовым внедрением в компаниях.

    Источник ↗
  2. 2
    Anthropic (2026)

    Лидер с чистой ставкой на ИИ, оценённый в $965 млрд, оправдывает цену очень прозрачным множителем выручки 13×.

    Источник ↗
  3. 3
    xAI (сверхинтеллект SpaceX, 2026)

    Купленная SpaceX за $250 млрд, она с годовым темпом $10 млрд скрывает огромную цену Колоссуса.

    Источник ↗
  4. 4
    Databricks (2026)

    Оценку $190 млрд поддерживает заявленный годовой темп выручки $7 млрд от корпоративных ИИ-агентов.

    Источник ↗
  5. 5
    Perplexity (2026)

    ИИ-поисковик за $21,2 млрд оправдывает множитель 28× быстро растущим годовым темпом $750 млн.

    Источник ↗
  6. 6
    Scale AI (2026)

    Оценка, застывшая на подразумеваемых $29 млрд со сделки Meta 2025 года, держится на своей выручке $1 млрд.

  7. 7
    Mistral AI (2026)

    Европейский чемпион при $23 млрд имеет крутой множитель 57× к годовому темпу $400 млн.

    Источник ↗
  8. 8
    Thinking Machines Lab (2026)

    Оценку 40 млрд $ компания получила до выпуска продукта; всё держится на том, что за ней стоит Мира Мурати.

    Источник ↗
  9. 9
    Safe Superintelligence (SSI 2026)

    Оценка $32 млрд за 50 сотрудников и нулевую выручку опирается целиком на обещание Ильи Суцкевера.

    Источник ↗
  10. 10
    Google DeepMind (2026)

    Внутренний двигатель Alphabet с включённой в общую выручкой; отдельные множители цены к выручке посчитать нельзя.

    Источник ↗

Что заметил Qwen

SSI и Thinking Machines Lab имеют многомиллиардные обязательства по вычислениям и оценки свыше $30 млрд при нулевых продуктах и выручке.

Источник ↗

Сделки OpenAI на вычисления в $1,4 трлн намного больше её нынешней годовой выручки в $70 млрд — это 20 лет нынешних доходов.

Источник ↗