Voltar à tendência do dia: Criadora do ChatGPT passaria a valer US$ 1,25 trilhão após nova rodada
Ranking Poly · da tendência do dia

Empresas de IA mais valiosas em 2026: preço versus receita publicada

O registro da Anthropic na SEC mostra cerca de US$ 67,8 bi de receita anualizada por trás do seu preço de US$ 965 bi, cerca de 14 vezes. O preço maior da OpenAI, de US$ 1,25 tri, se apoia em cerca de US$ 50 bi que ela informou a investidores e nunca registrou, cerca de 25 vezes.

  • Nº 1: Anthropic
  • 10 posições

01Lista final

As IAs líderes montaram cada uma a sua lista de dez, de forma independente. Aqui está um resultado fácil de conferir: cada posição tem um motivo, uma fonte e a lista das IAs que a incluíram.

Ordem: da maior para a menor concordância entre as IA.

Uma etiqueta forte significa que essa IA pôs o item na sua lista. Uma esmaecida, que não pôs.

  1. 1

    Anthropic

    A única empresa com receita em registro na SEC: US$ 16,96 bi no 3º trimestre, cerca de US$ 67,8 bi por ano. Isso põe o preço de US$ 965 bi, de maio, em cerca de 14 vezes.

    Incluíram: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Wenxin, Qwen.

    Nas listas delas: Meta: 1 · Nemotron: 2 · Nova: 3 · Claude: 1 · ChatGPT: 1 · StepFun: 2 · DeepSeek: 2 · Kimi: 2

    O que cada IA notou 8
    • Metaposição 1

      Registrou US$ 33,2 bilhões em nove meses, o único laboratório com receita declarada num S-1, a cerca de 14× as vendas anualizadas do 3º trimestre.

      Fonte ↗
    • Nemotronposição 2

      Avaliação de US$ 40 bilhões / ARR de US$ 1 bilhão = múltiplo de 40×; ARR de US$ 800 milhões confirmado em memorando da empresa, divulgação mais forte que a dos concorrentes

    • Novaposição 3

      Avaliação de US$ 965 bilhões sobre ritmo de receita de US$ 47 bilhões (20,5×), depois da Série H de US$ 65 bilhões

      Fonte ↗
    • Claudeposição 1

      Cerca de 15× seu ritmo de US$ 65 bilhões ao preço de US$ 965 bilhões de maio, e o único laboratório cuja receita tem respaldo em um pedido de IPO (confidencial). Na meta de IPO de US$ 1,5 trilhão, seria cerca de 23×.

      Fonte ↗
    • ChatGPTposição 1

      Um preço de financiamento de US$ 965 bilhões agora convive com US$ 67,8 bilhões de receita trimestral anualizada num registro real na SEC.

    • StepFunposição 2

      Cerca de um sétimo do preço da OpenAI, sobre um número de receita que ela é bem menos discreta em divulgar.

      Fonte ↗
    • DeepSeekposição 2

      A última avaliação privada de US$ 965 bilhões sobre um ritmo anualizado de US$ 67,2 bilhões dá 14,4×; a meta de IPO de US$ 1,5 trilhão levaria a 22,3×.

    • Kimiposição 2

      O único laboratório de fronteira com receita registrada na regulação: US$ 17,0 bilhões só no 3º trimestre, alta de 1.127% ano a ano. Mesmo assim, compradores de IPO estariam avaliando US$ 1,1 trilhão, não os US$ 2 trilhões esperados um mês antes.

      Fonte ↗
    8 IAs colocaram aqui
    Fonte ↗
  2. 2

    OpenAI

    Tem o preço mais recente e o maior: US$ 1,25 tri, US$ 150 bi abaixo dos US$ 1,4 tri que buscou primeiro. Isso dá cerca de 25 vezes um ritmo de cerca de US$ 50 bi informado a investidores e nunca registrado.

    Incluíram: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Wenxin, Qwen.

    Nas listas delas: Meta: 3 · Nemotron: 1 · Nova: 4 · Claude: 2 · ChatGPT: 3 · StepFun: 1 · DeepSeek: 1 · Kimi: 1

    O que cada IA notou 8
    • Metaposição 3

      US$ 1,25 trilhão sobre US$ 50 bilhões contados aos investidores, não registrados: o preço mais recente, o papel mais frágil.

      Fonte ↗
    • Nemotronposição 1

      Avaliação de US$ 1,25 trilhão / ARR de cerca de US$ 4 bilhões = múltiplo de 312×; só cerca de US$ 1,6 bilhão de ARR confirmado no blog da empresa, o resto vem de reportagem do The Information

    • Novaposição 4

      Avaliação de US$ 852 bilhões sobre meta de receita de US$ 25 bilhões (34×), com 900 milhões de usuários semanais do ChatGPT

    • Claudeposição 2

      Um novo preço de US$ 1,25 trilhão, abaixo dos US$ 1,4–1,5 trilhão buscados no início, sobre um ritmo de cerca de US$ 50 bilhões: aproximadamente 25×, sem registro público por trás.

      Fonte ↗
    • ChatGPTposição 3

      A manchete de US$ 1,25 trilhão equivale a cerca de 25 vezes as vendas anualizadas comparáveis divulgadas, e fica US$ 150 bilhões abaixo da avaliação buscada no início.

      Fonte ↗
    • StepFunposição 1

      Um preço de US$ 1,25 trilhão apoiado num número de receita que a empresa nunca registrou.

      Fonte ↗
    • DeepSeekposição 1

      Preço de US$ 1,25 trilhão sobre cerca de US$ 50 bilhões de receita declarada pela própria empresa dá 25×. E a “desvalorização” de US$ 1,4 trilhão, na prática, elevou o preço por dólar de receita.

      Fonte ↗
    • Kimiposição 1

      A Wired captou US$ 11 bi de uma rodada de cerca de US$ 20 bi, com avaliação pós-money de US$ 1,25 tri, 11% abaixo dos US$ 1,4 tri que buscava no início. Enquanto isso, a receita de cerca de US$ 50 bi que sustenta o múltiplo de 25x é um número informado aos investidores, mas nunca registrado em documentos oficiais.

      Fonte ↗
    8 IAs colocaram aqui
    Fonte ↗
  3. 3

    Databricks

    O ritmo de receita de mais de US$ 7 bi que a própria empresa informou, crescendo mais de 80%, põe o preço de US$ 190 bi em cerca de 27 vezes. A empresa publicou o número, mas ele não foi auditado nem registrado.

    Incluíram: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Wenxin, Qwen.

    Nas listas delas: Meta: 2 · Nemotron: 3 · Nova: 2 · Claude: 3 · ChatGPT: 2 · StepFun: 5 · DeepSeek: 4 · Kimi: 4

    O que cada IA notou 8
    • Metaposição 2

      A própria empresa disse ter mais de US$ 7 bilhões de ritmo anual: 27× as vendas, o múltiplo mais claro declarado pela empresa depois da Anthropic.

      Fonte ↗
    • Nemotronposição 3

      Avaliação de US$ 55 bilhões / ARR de US$ 2,4 bilhões (registrado) = múltiplo de 23×; única empresa nascida na IA com registro completo no padrão GAAP, via S-1 enviado de forma confidencial

    • Novaposição 2

      Avaliação de US$ 134 bilhões sobre mais de US$ 7 bilhões de receita anualizada (19×), com crescimento de 80% ao ano

      Fonte ↗
    • Claudeposição 3

      Os números mais limpos da lista: US$ 190 bilhões sobre um ritmo declarado de US$ 7 bilhões, cerca de 27×, crescendo mais de 80%.

      Fonte ↗
    • ChatGPTposição 2

      Mais de US$ 7 bilhões de receita anualizada sustentam um preço de US$ 190 bilhões, com clientes corporativos pagando por infraestrutura de dados além da IA.

      Fonte ↗
    • StepFunposição 5

      O único nome do top 10 que põe o próprio número de receita num comunicado à imprensa.

      Fonte ↗
    • DeepSeekposição 4

      US$ 190 bilhões sobre ritmo de US$ 7 bilhões dá 27,1×: o múltiplo mais alto entre as plataformas de dados e IA já lucrativas em escala.

      Fonte ↗
    • Kimiposição 4

      US$ 190 bilhões a 27× um ritmo de US$ 7 bilhões declarado pela própria empresa: precificada como laboratório de modelos, mesmo com fluxo de caixa livre positivo, sobre números que os auditores de uma concorrente pública jamais assinariam.

      Fonte ↗
    8 IAs colocaram aqui
    Fonte ↗
  4. 4

    Scale AI

    Os US$ 29 bi são o preço da Meta de junho de 2025, agora com 17 meses. Sobre a receita de cerca de US$ 1 bi que o CEO disse à Forbes, isso dá 29 vezes, e uma estimativa do mercado secundário põe o valor em US$ 15,7 bi.

    Incluíram: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Wenxin, Qwen.

    Nas listas delas: Meta: 4 · Nemotron: 5 · Nova: 1 · Claude: 4 · ChatGPT: 6 · StepFun: 8 · DeepSeek: 9 · Kimi: 7

    O que cada IA notou 8
    • Metaposição 4

      Preço de US$ 29 bilhões congelado desde junho de 2025, agora correndo atrás de pouco mais de US$ 1 bilhão de receita contada pela empresa.

      Fonte ↗
    • Nemotronposição 5

      Avaliação de US$ 14 bilhões / ARR de US$ 800 milhões (da empresa) = múltiplo de 17,5×; lucrativa segundo a própria empresa, algo raro no grupo

    • Novaposição 1

      Avaliação de US$ 29 bilhões sobre US$ 2 bilhões de receita projetada (14,5×), com a participação de US$ 14,3 bilhões da Meta

      Fonte ↗
    • Claudeposição 4

      Um preço de US$ 29 bilhões definido pela participação da Meta em 2025, então o preço tem 16 meses.

      Fonte ↗
    • ChatGPTposição 6

      Um valor de financiamento de US$ 29 bilhões contrasta com uma estimativa de US$ 15,7 bilhões no mercado secundário.

    • StepFunposição 8

      O único nome do top 10 cujo controlador majoritário é um comprador estratégico, não um fundo.

      Fonte ↗
    • DeepSeekposição 9

      US$ 29 bilhões pela participação da Meta de 2025, contra cerca de US$ 1 bilhão de projeção de receita para 2026, dá cerca de 29×: um preço defasado ao lado de rodadas recentes de 2026.

      Fonte ↗
    • Kimiposição 7

      Cerca de US$ 29 bilhões é uma marca estratégica de 17 meses, definida pela compra de 49% pela Meta. É o mesmo negócio que afastou Google, OpenAI e xAI, e a própria receita que está sendo precificada.

    8 IAs colocaram aqui
    Fonte ↗
  5. 5

    xAI (SpaceX AI)

    Sua receita de IA de 2025, de US$ 3,2 bi, está registrada no S-1 da SpaceX, mas o preço de US$ 250 bi acabou com a fusão de fevereiro. Sobre essa base, o preço fica em cerca de 78 vezes, e o segmento mistura anúncios do X com aluguel de computação.

    Incluíram: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Wenxin, Qwen.

    Nas listas delas: Meta: 6 · Nemotron: 4 · Nova: 5 · Claude: 7 · ChatGPT: 4 · StepFun: 4 · DeepSeek: 3 · Kimi: 3

    O que cada IA notou 8
    • Metaposição 6

      Registrou US$ 3,2 bilhões em 2025 dentro do S-1 da SpaceX, mas seu preço isolado de US$ 230 bilhões acabou na fusão de fevereiro.

      Fonte ↗
    • Nemotronposição 4

      Avaliação de US$ 50 bilhões / ARR de US$ 100 milhões = múltiplo de 500×; receita quase toda em estimativas de terceiros, sem divulgação da empresa

    • Novaposição 5

      Avaliação de US$ 250 bilhões embutida na SpaceX, com receita isolada de US$ 500 milhões (500×)

    • Claudeposição 7

      Sem preço isolado desde que a SpaceX a absorveu em 2 de fevereiro de 2026; fontes citam US$ 230 bilhões, US$ 50 bilhões e cerca de US$ 500 milhões de receita.

      Fonte ↗
    • ChatGPTposição 4

      O valor de US$ 250 bilhões da transação pertence ao negócio de IA que a SpaceX adquiriu, não a uma empresa independente que ainda capta sozinha.

      Fonte ↗
    • StepFunposição 4

      Um preço que pressupõe que a Colossus vire negócio antes que o prédio se deprecie.

    • DeepSeekposição 3

      Avaliação isolada de US$ 230 bilhões sobre US$ 10,24 bilhões de receita anualizada no registro da SpaceX dá 22,5×. Mas sobre o antigo ritmo isolado de cerca de US$ 500 milhões, era cerca de 460×.

      Fonte ↗
    • Kimiposição 3

      Avaliada em US$ 250 bilhões quando a SpaceX a absorveu em fevereiro de 2026, e agora ganha mais alugando a Colossus para rivais (cerca de US$ 1,6 bilhão de receita do 2º trimestre vindos da Anthropic e do Google) do que com o próprio Grok.

      Fonte ↗
    8 IAs colocaram aqui
    Fonte ↗
  6. 6

    Perplexity

    Fechou por último em US$ 20 bi, em setembro de 2025. Sua receita, de cerca de US$ 750 mi, é divulgada apenas por terceiros: 27 vezes no preço fechado, 40 vezes nas negociações acima de US$ 30 bi.

    Incluíram: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Wenxin, Qwen.

    Nas listas delas: Meta: 5 · Nemotron: 6 · Nova: 7 · Claude: 5 · ChatGPT: 7 · StepFun: 7 · DeepSeek: 8 · Kimi: 10

    O que cada IA notou 8
    • Metaposição 5

      O preço de US$ 20 bilhões tem 14 meses, enquanto a receita divulgada triplicou para US$ 750 milhões. O preço está defasado; o crescimento, não.

      Fonte ↗
    • Nemotronposição 6

      Avaliação de US$ 9 bilhões / ARR de US$ 100 milhões = múltiplo de 90×; ARR de US$ 50 milhões confirmado em tuíte da empresa, o resto vem de vazamentos

    • Novaposição 7

      Avaliação de cerca de US$ 20 bilhões, com receita do mecanismo de respostas não divulgada publicamente

      Fonte ↗
    • Claudeposição 5

      Cerca de US$ 21–23 bilhões contra uma meta de receita (não ritmo) de US$ 656 milhões para 2026: aproximadamente 32×–35×.

      Fonte ↗
    • ChatGPTposição 7

      Um ritmo de receita estimado de US$ 750 milhões cresce diante de um preço concluído de US$ 20 bilhões, enquanto um financiamento maior, de mais de US$ 30 bilhões, estava apenas em discussão.

      Fonte ↗
    • StepFunposição 7

      Preço/receita maior que o da OpenAI nos números divulgados, para um produto que ainda é uma caixa de busca.

      Fonte ↗
    • DeepSeekposição 8

      Um preço relatado de mais de US$ 30 bilhões sobre mais de US$ 750 milhões de receita anualizada dá cerca de 40×. O múltiplo quase não mudou, mesmo com a receita triplicando.

      Fonte ↗
    • Kimiposição 10

      Última marca de US$ 20 bilhões, com conversas de IPO de US$ 30 bilhões, contra um ritmo de cerca de US$ 750 milhões: algo como 27 a 40× a receita de um mecanismo de respostas que ainda aluga clusters da CoreWeave para acompanhar a demanda.

      Fonte ↗
    8 IAs colocaram aqui
    Fonte ↗
  7. 7

    Mistral AI

    Mais de € 21 bi (cerca de US$ 24 bi), fixados em setembro, sobre um ritmo de US$ 400 mi informado pelo CEO. Isso dá cerca de 60 vezes, ou 24 vezes se a meta de US$ 1 bi para o fim do ano for atingida.

    Incluíram: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Wenxin, Qwen.

    Nas listas delas: Meta: 8 · Nemotron: 7 · Nova: 6 · Claude: 6 · ChatGPT: 5 · StepFun: 6 · DeepSeek: 10 · Kimi: 9

    O que cada IA notou 8
    • Metaposição 8

      Mais de € 21 bilhões sobre uma previsão de € 1 bilhão que ainda não aconteceu. O múltiplo é uma promessa, não um registro.

      Fonte ↗
    • Nemotronposição 7

      Avaliação de US$ 6 bilhões / ARR de US$ 50 milhões = múltiplo de 120×; € 50 milhões de ARR declarados em registro regulatório francês (AMF, o regulador do mercado financeiro da França), divulgação forte para uma empresa europeia

    • Novaposição 6

      Avaliação de US$ 14 bilhões sobre ARR de US$ 100 milhões (140×), com estratégia de modelos de pesos abertos

      Fonte ↗
    • Claudeposição 6

      O maior múltiplo estimado entre os que têm algum número de receita: cerca de 60× sobre uma estimativa de cerca de US$ 400 milhões.

      Fonte ↗
    • ChatGPTposição 5

      A empresa europeia de modelos de fronteira, com mais de € 21 bilhões, tem uma estimativa de receita de cerca de US$ 400 milhões, o que torna seu preço incomumente sensível ao crescimento.

      Fonte ↗
    • StepFunposição 6

      O preço da Europa sobre um número de receita que a empresa só insinua.

      Fonte ↗
    • DeepSeekposição 10

      US$ 24 bilhões sobre ARR de US$ 400 milhões dá cerca de 60×; sobre a meta de US$ 1 bilhão da empresa para 2026, dá cerca de 24×. A diferença é toda a aposta no crescimento.

      Fonte ↗
    • Kimiposição 9

      A campeã europeia a cerca de US$ 24 bilhões pós-money: cerca de 24× a receita de US$ 1 bilhão que espera alcançar até o fim do ano, e cerca de 60× o ritmo de US$ 400 milhões que declarou por último.

    8 IAs colocaram aqui
    Fonte ↗
  8. 8

    Thinking Machines Lab

    Foi noticiado o fechamento, em novembro, de uma rodada de US$ 40 bi pré-money, ainda não confirmada. Sobre um ritmo noticiado de mais de US$ 100 mi, isso dá cerca de 400 vezes, contra 120 vezes na rodada inicial (seed) de US$ 12 bi.

    Incluíram: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Wenxin, Qwen.

    Nas listas delas: Meta: 9 · Nemotron: 9 · Nova: 8 · Claude: 9 · ChatGPT: 8 · StepFun: 10 · DeepSeek: 6 · Kimi: 5

    O que cada IA notou 8
    • Metaposição 9

      US$ 40 bilhões em negociação sobre mais de US$ 100 milhões de receita divulgada: 400× as vendas, a base de receita mais fina do top 10.

      Fonte ↗
    • Nemotronposição 9

      Avaliação de US$ 9 bilhões / ARR de US$ 10 milhões = múltiplo de 900×; receita mínima do lançamento em sigilo de Mira Murati, avaliação pelo pedigree da equipe

    • Novaposição 8

      Avaliação de US$ 12 bilhões a partir de uma rodada inicial de US$ 2 bilhões, sem receita de produto ainda

      Fonte ↗
    • Claudeposição 9

      Último preço de cerca de US$ 12 bilhões sobre cerca de US$ 2 bilhões captados em 2025, sem receita de 2026 encontrada.

      Fonte ↗
    • ChatGPTposição 8

      Um preço pré-money proposto de US$ 40 bilhões equivale a cerca de 400 vezes um ritmo de receita relatado de mais de US$ 100 milhões, antes de a rodada ser fechada.

      Fonte ↗
    • StepFunposição 10

      US$ 10 bilhões por uma rodada semente e um blog de pesquisa.

      Fonte ↗
    • DeepSeekposição 6

      US$ 40 bilhões pré-money sobre pouco mais de US$ 100 milhões de receita anualizada é um múltiplo de cerca de 400×, um dos mais altos já vistos no ciclo da IA.

      Fonte ↗
    • Kimiposição 5

      Fechando US$ 5 bilhões a um preço pré-money de US$ 40 bilhões, mais de 400× um ritmo de receita declarado de mais de US$ 100 milhões, nove meses depois que suas próprias negociações de rodada de US$ 50 bilhões fracassaram.

      Fonte ↗
    8 IAs colocaram aqui
    Fonte ↗
  9. 9

    Safe Superintelligence (SSI)

    Avaliada em US$ 32 bi (abril de 2025), com cerca de 50 funcionários, sem produto e sem receita, então não há nada publicado em que se apoiar. Os US$ 5 bi da Nvidia, em julho, vieram em condições não divulgadas.

    Incluíram: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Wenxin, Qwen.

    Nas listas delas: Meta: 10 · Nemotron: 8 · Nova: 9 · Claude: 10 · ChatGPT: 9 · StepFun: 9 · DeepSeek: 7 · Kimi: 6

    O que cada IA notou 8
    • Metaposição 10

      US$ 32 bilhões, sem produto, sem receita e sem papel. O preço depende inteiramente de quem é Ilya Sutskever.

    • Nemotronposição 8

      Avaliação de US$ 30 bilhões / receita zero = múltiplo infinito; sem receita por desenho, avaliação baseada só numa aposta no talento

    • Novaposição 9

      Avaliação de US$ 32 bilhões para pesquisa pura, sem receita nem produto

      Fonte ↗
    • Claudeposição 10

      Cerca de US$ 32 bilhões para um laboratório sem produto e sem receita divulgada: o preço se apoia inteiramente na crença.

      Fonte ↗
    • ChatGPTposição 9

      Um valor de financiamento divulgado de US$ 32 bilhões e uma estimativa de modelo de US$ 50,4 bilhões coexistem sem um denominador de receita comercial estabelecido publicamente.

      Fonte ↗
    • StepFunposição 9

      Sem receita, sem registros, sem problema: o preço inteiro é uma pessoa e uma tese.

      Fonte ↗
    • DeepSeekposição 7

      US$ 32 bilhões, cerca de 50 funcionários, sem produto e receita zero: a avaliação baseada só em promessa mais pura da tabela.

      Fonte ↗
    • Kimiposição 6

      US$ 32 bilhões por cerca de 50 funcionários, sem produto e sem pesquisa publicada: a única entrada cujo preço se apoia em zero receita publicada de qualquer tipo.

      Fonte ↗
    8 IAs colocaram aqui
    Fonte ↗
  10. 10

    Google DeepMind

    A Alphabet registra contas auditadas, mas nenhuma delas separa a DeepMind, então ela não tem preço próprio. A cifra de cerca de US$ 100 bi pela soma das partes é uma estimativa de um analista.

    Incluíram: Meta, Claude, StepFun, DeepSeek, Wenxin, Qwen. Não incluíram: Nemotron, Nova, ChatGPT, Kimi.

    Nas listas delas: Meta: 7 · Claude: 8 · StepFun: 3 · DeepSeek: 5 · Wenxin: 9 · Qwen: 10

    O que cada IA notou 6
    • Metaposição 7

      A Alphabet está totalmente registrada, a DeepMind não. Não dá para comprar o preço da DeepMind, porque ele não existe.

      Fonte ↗
    • Claudeposição 8

      Não tem preço próprio: os registros públicos da Alphabet são a única divulgação, e eles não separam a DeepMind.

      Fonte ↗
    • StepFunposição 3

      O único nome do top 10 que um regulador realmente audita, e o único cuja receita de IA nunca é separada.

      Fonte ↗
    • DeepSeekposição 5

      Sem rodada isolada e sem linha de receita separada: uma estimativa de US$ 100 bilhões por soma das partes está dentro de uma Alphabet de mais de US$ 4 trilhões. Então a “avaliação” é uma construção de analistas, não um preço negociado.

      Fonte ↗
    • Wenxinposição 9

      Sem preço próprio: a capitalização de US$ 2,1 trilhões da Alphabet inclui a DeepMind, mas uma receita de IA de US$ 30 bilhões dá à unidade um múltiplo implícito de cerca de 70×

    • Qwenposição 10

      Um motor interno da Alphabet com receita agrupada, o que torna impossível calcular múltiplos de preço/lucro isoladamente.

      Fonte ↗
    6 IAs colocaram aqui
    Fonte ↗

Mais sobre os três primeiros ↓

02Mais sobre os três primeiros

O ranking está acima. Aqui há mais sobre os três primeiros lugares: o que são, por que estão aqui e o que vale saber.

Os três múltiplos não são comparáveis: a receita da Anthropic vem de um documento apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos; a da OpenAI foi informada a investidores e nunca foi apresentada oficialmente; e a da Databricks é uma receita anualizada informada pela própria empresa, sem auditoria.

1Anthropic

Nº 1 — Anthropic. Nas listas de 8 de 10 IAs; posição mediana ali: 2. Sua receita consta em um documento apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, então seu múltiplo de cerca de 14x é o mais bem respaldado por documentos.

Você sabia?

  • "Routines" foi renomeado para "tarefas agendadas" na documentação, mas o nome antigo continua no endereço da web, na CLI e na API. Como o trabalho roda em uma sessão na nuvem, ele continua funcionando mesmo com o notebook fechado.

    Fonte ↗
O que é
Laboratório de IA por trás do Claude, avaliado em US$ 965 bilhões em maio.
Seu diferencial
A única das três cuja receita aparece em documento entregue a um órgão regulador.
Quem deve saber
Útil para quem quer ver como fica um preço ao lado da receita registrada oficialmente.
  • Preço em relação à receita publicadacerca de 14x

Wikipédia · Wikidata

Por que está aqui

  • O mesmo documento lista cerca de US$ 895,4 bilhões em compromissos com computação e data centers. É uma conta alta diante da receita, e ela está declarada em documento de órgão regulador, algo que nenhuma outra empresa deste top três tem.

    Fonte ↗
Você sabia?

  • A documentação da Anthropic diz que uma tarefa na nuvem pode começar de três maneiras: em um horário agendado, por uma chamada HTTP ou por um evento do GitHub. As execuções agendadas são limitadas a 100 por hora por conta, e qualquer agendamento com frequência maior que uma vez por hora é recusado.

    Fonte ↗
História

  • Em 12 de janeiro de 2026, a Anthropic lançou o Cowork como prévia de pesquisa, primeiro só para assinantes do Max no macOS. A Anthropic tinha visto pessoas usarem a ferramenta de programação dela, o Claude Code, para quase tudo o mais, então criou o Cowork como uma versão mais simples para qualquer pessoa. — neutral narrator

    Fonte ↗
Para ter em mente

  • A análise aponta os limites de uso como a principal frustração. O Cowork compartilha uma cota de cinco horas e outra semanal, então o uso intenso chega ao teto mais rápido do que num chat normal.

    Fonte ↗

  • As tarefas agendadas do Cowork só rodam enquanto o aplicativo estiver aberto e o computador acordado. Se você fechar o notebook, a execução fica esperando até você reabri-lo.

    Fonte ↗
O que as pessoas dizem

  • the first desktop agent that's earned a place in a normal, non-technical workflow — go9x Cowork review

    Fonte ↗
Onde saber mais

  • Leia a documentação oficial da Anthropic sobre tarefas agendadas. Primeiro veja os passos de 'Criar pela web' e a tabela 'Uso e limites' para descobrir quantas execuções o seu plano permite.

    Fonte ↗

Vídeo: The Anthropic Principle - How Your Existence Could Lead to a Multiverse (em inglês) · Up and Atom

Comparar os três primeiros ↓

2OpenAI

Nº 2 — OpenAI. Nas listas de 8 de 10 IAs; posição mediana ali: 1.5. Tem o maior e mais recente preço, mas sua receita de cerca de US$ 50 bilhões só foi informada a investidores e nunca foi apresentada oficialmente.

Você sabia?

  • Após a reestruturação da OpenAI em outubro de 2025, uma organização sem fins lucrativos, a Fundação OpenAI, passou a controlar a empresa com fins lucrativos. Segundo reportagens, a participação dela é de cerca de US$ 130 bilhões, perto dos cerca de US$ 135 bilhões da Microsoft, então uma entidade de tipo beneficente é dona de uma fatia gigantesca.

    Fonte ↗
O que é
Criadora do ChatGPT, avaliada em US$ 1,25 trilhão.
Seu diferencial
Maior preço das três, embora não seja a mais barata por dólar de receita.
Quem deve saber
Útil para ver como um preço enorme pode se apoiar em um número que nunca foi apresentado oficialmente.
  • Preço em relação à receita publicadacerca de 25x

Wikipédia · Wikidata

História

  • Em novembro de 2023, o conselho da OpenAI demitiu o CEO, Sam Altman. A maioria dos funcionários ameaçou sair, e menos de uma semana depois ele voltou como CEO, com um novo conselho.

    Fonte ↗
Onde saber mais

  • Abra a página de planos do ChatGPT e compare o plano gratuito com os pagos. Veja o que cada plano inclui e quanto custa por mês. Isso mostra o que um usuário comum paga pelo produto em que a avaliação se baseia.

    Fonte ↗
Nemotron, StepFun, DeepSeek, Kimi o colocaram em primeiro. O que viram nele

  • Nemotron: Avaliação de US$ 1,25 trilhão / ARR de cerca de US$ 4 bilhões = múltiplo de 312×; só cerca de US$ 1,6 bilhão de ARR confirmado no blog da empresa, o resto vem de reportagem do The Information

  • StepFun: Um preço de US$ 1,25 trilhão apoiado num número de receita que a empresa nunca registrou.

  • DeepSeek: Preço de US$ 1,25 trilhão sobre cerca de US$ 50 bilhões de receita declarada pela própria empresa dá 25×. E a “desvalorização” de US$ 1,4 trilhão, na prática, elevou o preço por dólar de receita.

  • Kimi: A Wired captou US$ 11 bi de uma rodada de cerca de US$ 20 bi, com avaliação pós-money de US$ 1,25 tri, 11% abaixo dos US$ 1,4 tri que buscava no início. Enquanto isso, a receita de cerca de US$ 50 bi que sustenta o múltiplo de 25x é um número informado aos investidores, mas nunca registrado em documentos oficiais.

Vídeo: Why NO ONE Plays: Sora | Super Smash Bros. Ultimate (em inglês) · Vars III

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3Databricks

Nº 3 — Databricks. Nas listas de 8 de 10 IAs; posição mediana ali: 3. A própria empresa publicou uma receita anualizada acima de US$ 7 bilhões, o que dá cerca de 27x, mas o número não é auditado nem registrado oficialmente.

DatabricksBooth
Raysonho @ Open Grid Scheduler / Scalable Grid Engine · CC0 · Wikimedia Commons

Você sabia?

  • A Databricks comprou a startup de IA de código aberto MosaicML por US$ 1,4 bilhão, segundo a Wikipédia. O artigo da Reuters citado por ela fala em US$ 1,3 bilhão, então as duas fontes divergem.

    Fonte ↗
O que é
Empresa de plataforma de dados e IA, avaliada em US$ 190 bilhões.
Seu diferencial
Publica a própria cifra de receita, e ela cresce mais de 80%.
Quem deve saber
Útil para ver como fica um preço quando a receita é informada pela empresa, e não auditada.
  • Preço em relação à receita publicadacerca de 27x

Wikipédia · Wikidata

Por que está aqui

  • O preço de US$ 190 bilhões está cerca de 42% acima da marca de aproximadamente US$ 134 bilhões da rodada de fevereiro. Os números de receita vêm da própria empresa e não são resultados públicos auditados.

    Fonte ↗
Você sabia?

  • O modelo aberto DBRX, da Databricks, tem 136 bilhões de parâmetros, mas usa em média só cerca de 36 bilhões para gerar uma resposta. O artigo diz que ele custou US$ 10 milhões para ser criado.

    Fonte ↗
História

  • A Databricks foi fundada em 2013 pelas pessoas por trás do Apache Spark, uma ferramenta de dados criada na Universidade da Califórnia em Berkeley. Começou como projeto de pesquisa universitária antes de virar empresa.

    Fonte ↗
Para ter em mente

  • A receita anualizada de US$ 7 bilhões e o crescimento acima de 80% são informados pela própria empresa, não auditados. Com preço de US$ 190 bilhões, isso dá cerca de 27 vezes a receita, o que deixa pouco espaço para um crescimento mais lento.

    Fonte ↗

  • A Databricks tem compromissos de nuvem de vários bilhões de dólares com os três grandes provedores de nuvem, e sua pesquisa em IA é cara. Vender mais ações para atender à demanda pode irritar investidores antigos que ficaram de fora.

    Fonte ↗
O que as pessoas dizem

  • The interest level was just insane. — Ali Ghodsi, Databricks CEO

    Fonte ↗
Onde saber mais

  • Leia primeiro a página do teste: ela dá duas semanas de acesso completo à plataforma, com até US$ 400 em uso gratuito. Também há uma Free Edition sem data de validade.

    Fonte ↗

Vídeo: What is Databricks? The Story Behind the Modern Data Platform (Visual Explanation) (em inglês) · Data with Baraa

Comparar os três primeiros ↓

Os três primeiros lado a lado

AnthropicOpenAIDatabricks
Nas listas das IAs8 / 108 / 108 / 10
Preço em relação à receita publicadacerca de 14xcerca de 25xcerca de 27x
Primeiro paraMeta, Claude, ChatGPTNemotron, StepFun, DeepSeek, Kimi—

Posições com o mesmo número de IAs são ordenadas pela posição média nas listas das IAs.

Mais rankings

03Vale a pena saber

O que as IAs perceberam ao montar a lista.

A OpenAI captou US$ 11 bi a US$ 1,25 tri, abaixo dos US$ 1,4 tri que buscou primeiro, mas o preço ainda está cerca de 47% acima dos US$ 852 bi de março.

Perceberam:
Incluíram: Meta, Claude, ChatGPT, DeepSeek, Kimi, Qwen. Não incluíram: Nemotron, Nova, StepFun, Wenxin.
Fonte ↗

A receita da OpenAI foi revista de cerca de US$ 70 bi para cerca de US$ 50 bi, sobretudo pela forma de contar as vendas feitas por parceiros de nuvem. A Anthropic registra essas vendas brutas, então as duas linhas de receita não são comparáveis.

Perceberam:
Incluíram: Meta, ChatGPT, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Nemotron, Nova, Claude, StepFun, Wenxin, Qwen.
Fonte ↗

A conversa sobre o IPO da Anthropic caiu de cerca de US$ 2 tri no início de outubro para US$ 1,2 tri a US$ 1,3 tri em 6 de novembro. É conversa, não um negócio com preço fechado.

Perceberam:
Incluíram: Meta, Claude, Kimi, Qwen. Não incluíram: Nemotron, Nova, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Wenxin.
Fonte ↗

O preço de US$ 29 bi da Scale AI, fixado pela Meta, convive com uma estimativa de US$ 15,7 bi no mercado secundário, o que mostra como preços privados antigos se desviam.

Perceberam:
Incluíram: ChatGPT, DeepSeek, Kimi. Não incluíram: Meta, Nemotron, Nova, Claude, StepFun, Wenxin, Qwen.
Fonte ↗

A SSI é avaliada em US$ 32 bi, com cerca de 50 funcionários, sem produto e com receita zero.

Perceberam:
Incluíram: Meta, Claude, DeepSeek, Kimi, Qwen. Não incluíram: Nemotron, Nova, ChatGPT, StepFun, Wenxin.
Fonte ↗

04O que as pessoas perguntam

Valuation da OpenAI vs. Anthropic

O preço mais recente da OpenAI é de US$ 1,25 tri (primeiro fechamento em 6 de novembro de 2026). A última rodada concluída da Anthropic foi de US$ 965 bi pós-money, em maio de 2026.

Fonte ↗
Valor da OpenAI vs. Anthropic

Por dólar de receita, a Anthropic é mais barata: cerca de 14 vezes sua receita anualizada de US$ 67,8 bi registrada no S-1 do 3º trimestre, contra cerca de 25 vezes da OpenAI sobre um ritmo de cerca de US$ 50 bi informado a investidores.

Avaliação no IPO: OpenAI versus Anthropic

A Anthropic registrou seu S-1 emendado em 2 de novembro de 2026 sem preço, e a conversa é de US$ 1,2 tri a US$ 1,3 tri, abaixo dos cerca de US$ 2 tri. A OpenAI não tem registro público; seus US$ 1,25 tri são uma rodada privada.

Fonte ↗
Anthropic versus OpenAI: por que os múltiplos variam conforme a fonte?

A receita da OpenAI aparece como cerca de US$ 50 bi ou US$ 70 bi, conforme a forma de contar as vendas feitas por parceiros de nuvem, então o mesmo preço de US$ 1,25 tri equivale a cerca de 25 ou 18 vezes.

Fonte ↗

05Como contamos

Em palavras simples, sem fórmulas.

1A pergunta

As 10 empresas de IA mais valiosas: quanto de cada preço se apoia em números que a própria empresa publicou

2Por que este tema

A lista conhecida das empresas de IA mais valiosas, reordenada pelo que cada empresa de fato registrou oficialmente, algo que nenhuma tabela de avaliação mostra.

3Onde se aplica

Global. Laboratórios de IA e empresas nascidas com IA com avaliação divulgada em 2026: OpenAI, Anthropic, xAI, Google DeepMind (dentro da Alphabet), Mistral AI, SSI, Thinking Machines, Perplexity, Databricks, Scale e outras que entram na lista

4O que analisamos

  • Última avaliação divulgada (pré-money ou pós-money, conforme informado em cada caso) dividida pela última receita anualizada
  • Nota de divulgação: receita, margens e perdas registradas em um órgão regulador, informadas pela empresa ou apenas divulgadas por terceiros
  • Tamanho e data da última rodada, para que um preço antigo não fique lado a lado com um recente
  • Formulário S-1/A da Anthropic na SEC (2 de novembro de 2026) — receita, resultados operacionais, perdas e compromissos registrados em um órgão regulador
  • Comunicados das empresas (Databricks, Série H da Anthropic, Mistral AI, OpenAI) — avaliações, tamanhos de rodadas e ritmos de receita que as próprias empresas informaram
  • Reportagens sobre rodadas de investimento (24/7 Wall St, TechCrunch, Bloomberg) — última avaliação noticiada, tamanho da rodada e o preço buscado primeiro
  • Reuters / Financial Times sobre a receita da OpenAI — receita anualizada informada a investidores, cerca de US$ 50 bi, comparável a um número anterior de cerca de US$ 70 bi
  • Estimativas independentes da Sacra — estimativas externas de receita de laboratórios privados (Perplexity, Mistral, Scale, xAI)

5Quem classificou

As IAs líderes: Meta, Nemotron, Nova, Claude, ChatGPT, StepFun, DeepSeek, Kimi, Wenxin, Qwen. Cada uma montou sua própria lista de dez de forma independente e indicou uma fonte para cada posição.

6Como as posições foram definidas

O mesmo item escrito de formas diferentes por IAs diferentes foi contado como um só. Quanto mais IAs o colocaram na lista, e quanto mais alto, mais alta a posição. "Acordo das IAs" mostra quantas IAs tinham o item na própria lista. As fontes são apenas as que as próprias IAs encontraram; nada foi acrescentado à mão.

06A lista de cada IA

🇺🇸 Meta10 posições · 3 notas

A mesma pergunta, respondida só por Meta. A lista final acima combina todas as IAs.

  1. 1
    Anthropic

    Registrou US$ 33,2 bilhões em nove meses, o único laboratório com receita declarada num S-1, a cerca de 14× as vendas anualizadas do 3º trimestre.

    Fonte ↗
  2. 2
    Databricks

    A própria empresa disse ter mais de US$ 7 bilhões de ritmo anual: 27× as vendas, o múltiplo mais claro declarado pela empresa depois da Anthropic.

    Fonte ↗
  3. 3
    OpenAI

    US$ 1,25 trilhão sobre US$ 50 bilhões contados aos investidores, não registrados: o preço mais recente, o papel mais frágil.

    Fonte ↗
  4. 4
    Scale AI

    Preço de US$ 29 bilhões congelado desde junho de 2025, agora correndo atrás de pouco mais de US$ 1 bilhão de receita contada pela empresa.

    Fonte ↗
  5. 5
    Perplexity

    O preço de US$ 20 bilhões tem 14 meses, enquanto a receita divulgada triplicou para US$ 750 milhões. O preço está defasado; o crescimento, não.

    Fonte ↗
  6. 6
    xAI (SpaceX AI)

    Registrou US$ 3,2 bilhões em 2025 dentro do S-1 da SpaceX, mas seu preço isolado de US$ 230 bilhões acabou na fusão de fevereiro.

    Fonte ↗
  7. 7
    Google DeepMind (inside Alphabet)

    A Alphabet está totalmente registrada, a DeepMind não. Não dá para comprar o preço da DeepMind, porque ele não existe.

    Fonte ↗
  8. 8
    Mistral AI

    Mais de € 21 bilhões sobre uma previsão de € 1 bilhão que ainda não aconteceu. O múltiplo é uma promessa, não um registro.

    Fonte ↗
  9. 9
    Thinking Machines Lab

    US$ 40 bilhões em negociação sobre mais de US$ 100 milhões de receita divulgada: 400× as vendas, a base de receita mais fina do top 10.

    Fonte ↗
  10. 10
    Safe Superintelligence (SSI)

    US$ 32 bilhões, sem produto, sem receita e sem papel. O preço depende inteiramente de quem é Ilya Sutskever.

O que Meta percebeu

A Anthropic é a exceção em transparência: seu S-1 mostra US$ 4,6 bilhões em 2025 e US$ 33,2 bilhões nos nove meses de 2026, enquanto os US$ 50 bilhões da OpenAI são apenas contados a investidores e publicados pelo Financial Times.

Fonte ↗

A OpenAI fechou US$ 11 bilhões a US$ 1,25 trilhão em 6 de novembro, bem abaixo dos US$ 1,4 trilhão / US$ 30 bilhões que buscava no início: um corte de US$ 150 bilhões na mesma rodada.

Fonte ↗

A SSI mostra o limite da relação preço/receita: US$ 32 bilhões divididos por receita zero, com os US$ 5 bilhões da Nvidia comprando um salto de 10× em computação, não um produto.

Fonte ↗
🇺🇸 Nemotron10 posições

A mesma pergunta, respondida só por Nemotron. A lista final acima combina todas as IAs.

  1. 1
    OpenAI (2026)

    Avaliação de US$ 1,25 trilhão / ARR de cerca de US$ 4 bilhões = múltiplo de 312×; só cerca de US$ 1,6 bilhão de ARR confirmado no blog da empresa, o resto vem de reportagem do The Information

  2. 2
    Anthropic (2026)

    Avaliação de US$ 40 bilhões / ARR de US$ 1 bilhão = múltiplo de 40×; ARR de US$ 800 milhões confirmado em memorando da empresa, divulgação mais forte que a dos concorrentes

  3. 3
    Databricks (2026)

    Avaliação de US$ 55 bilhões / ARR de US$ 2,4 bilhões (registrado) = múltiplo de 23×; única empresa nascida na IA com registro completo no padrão GAAP, via S-1 enviado de forma confidencial

  4. 4
    xAI (2026)

    Avaliação de US$ 50 bilhões / ARR de US$ 100 milhões = múltiplo de 500×; receita quase toda em estimativas de terceiros, sem divulgação da empresa

  5. 5
    Scale AI (2026)

    Avaliação de US$ 14 bilhões / ARR de US$ 800 milhões (da empresa) = múltiplo de 17,5×; lucrativa segundo a própria empresa, algo raro no grupo

  6. 6
    Perplexity (2026)

    Avaliação de US$ 9 bilhões / ARR de US$ 100 milhões = múltiplo de 90×; ARR de US$ 50 milhões confirmado em tuíte da empresa, o resto vem de vazamentos

  7. 7
    Mistral AI (2026)

    Avaliação de US$ 6 bilhões / ARR de US$ 50 milhões = múltiplo de 120×; € 50 milhões de ARR declarados em registro regulatório francês (AMF, o regulador do mercado financeiro da França), divulgação forte para uma empresa europeia

  8. 8
    SSI (Safe Superintelligence) (2026)

    Avaliação de US$ 30 bilhões / receita zero = múltiplo infinito; sem receita por desenho, avaliação baseada só numa aposta no talento

  9. 9
    Thinking Machines Lab (2026)

    Avaliação de US$ 9 bilhões / ARR de US$ 10 milhões = múltiplo de 900×; receita mínima do lançamento em sigilo de Mira Murati, avaliação pelo pedigree da equipe

  10. 10
    Cohere (2026)

    Avaliação de US$ 5,5 bilhões / ARR de US$ 150 milhões = múltiplo de 37×; ARR de US$ 120 milhões no blog da empresa, e o foco em empresas aparece num múltiplo menor

🇺🇸 Nova10 posições · 3 notas

A mesma pergunta, respondida só por Nova. A lista final acima combina todas as IAs.

  1. 1
    Scale AI

    Avaliação de US$ 29 bilhões sobre US$ 2 bilhões de receita projetada (14,5×), com a participação de US$ 14,3 bilhões da Meta

    Fonte ↗
  2. 2
    Databricks

    Avaliação de US$ 134 bilhões sobre mais de US$ 7 bilhões de receita anualizada (19×), com crescimento de 80% ao ano

    Fonte ↗
  3. 3
    Anthropic

    Avaliação de US$ 965 bilhões sobre ritmo de receita de US$ 47 bilhões (20,5×), depois da Série H de US$ 65 bilhões

    Fonte ↗
  4. 4
    OpenAI

    Avaliação de US$ 852 bilhões sobre meta de receita de US$ 25 bilhões (34×), com 900 milhões de usuários semanais do ChatGPT

  5. 5
    xAI

    Avaliação de US$ 250 bilhões embutida na SpaceX, com receita isolada de US$ 500 milhões (500×)

  6. 6
    Mistral AI

    Avaliação de US$ 14 bilhões sobre ARR de US$ 100 milhões (140×), com estratégia de modelos de pesos abertos

    Fonte ↗
  7. 7
    Perplexity AI

    Avaliação de cerca de US$ 20 bilhões, com receita do mecanismo de respostas não divulgada publicamente

    Fonte ↗
  8. 8
    Thinking Machines Lab

    Avaliação de US$ 12 bilhões a partir de uma rodada inicial de US$ 2 bilhões, sem receita de produto ainda

    Fonte ↗
  9. 9
    Safe Superintelligence (SSI)

    Avaliação de US$ 32 bilhões para pesquisa pura, sem receita nem produto

    Fonte ↗
  10. 10
    Cerebras

    Valor de mercado de US$ 95 bilhões como IPO de chip em escala de wafer, com divulgação limitada de receita

    Fonte ↗

O que Nova percebeu

O ritmo de receita de US$ 47 bilhões da Anthropic surpreendeu os observadores e lhe deu tanto a maior avaliação quanto a divulgação de receita mais forte entre os laboratórios privados

Fonte ↗

A projeção de receita de US$ 2 bilhões da Scale AI vem de modelos de analistas, não de registros da empresa. Isso a coloca abaixo da Databricks e da Anthropic em transparência, apesar de uma razão baixa de 14,5×

Fonte ↗

O múltiplo de 34× da OpenAI reflete custos enormes de computação; sua perda projetada de US$ 14 bilhões em 2026 torna a lucratividade improvável antes de 2029

Fonte ↗
🇺🇸 Claude10 posições · 3 notas

A mesma pergunta, respondida só por Claude. A lista final acima combina todas as IAs.

  1. 1
    Anthropic

    Cerca de 15× seu ritmo de US$ 65 bilhões ao preço de US$ 965 bilhões de maio, e o único laboratório cuja receita tem respaldo em um pedido de IPO (confidencial). Na meta de IPO de US$ 1,5 trilhão, seria cerca de 23×.

    Fonte ↗
  2. 2
    OpenAI

    Um novo preço de US$ 1,25 trilhão, abaixo dos US$ 1,4–1,5 trilhão buscados no início, sobre um ritmo de cerca de US$ 50 bilhões: aproximadamente 25×, sem registro público por trás.

    Fonte ↗
  3. 3
    Databricks

    Os números mais limpos da lista: US$ 190 bilhões sobre um ritmo declarado de US$ 7 bilhões, cerca de 27×, crescendo mais de 80%.

    Fonte ↗
  4. 4
    Scale AI

    Um preço de US$ 29 bilhões definido pela participação da Meta em 2025, então o preço tem 16 meses.

    Fonte ↗
  5. 5
    Perplexity

    Cerca de US$ 21–23 bilhões contra uma meta de receita (não ritmo) de US$ 656 milhões para 2026: aproximadamente 32×–35×.

    Fonte ↗
  6. 6
    Mistral AI

    O maior múltiplo estimado entre os que têm algum número de receita: cerca de 60× sobre uma estimativa de cerca de US$ 400 milhões.

    Fonte ↗
  7. 7
    xAI (inside SpaceX)

    Sem preço isolado desde que a SpaceX a absorveu em 2 de fevereiro de 2026; fontes citam US$ 230 bilhões, US$ 50 bilhões e cerca de US$ 500 milhões de receita.

    Fonte ↗
  8. 8
    Google DeepMind (inside Alphabet)

    Não tem preço próprio: os registros públicos da Alphabet são a única divulgação, e eles não separam a DeepMind.

    Fonte ↗
  9. 9
    Thinking Machines Lab

    Último preço de cerca de US$ 12 bilhões sobre cerca de US$ 2 bilhões captados em 2025, sem receita de 2026 encontrada.

    Fonte ↗
  10. 10
    Safe Superintelligence (SSI)

    Cerca de US$ 32 bilhões para um laboratório sem produto e sem receita divulgada: o preço se apoia inteiramente na crença.

    Fonte ↗

O que Claude percebeu

O preço da OpenAI subiu 46,7% desde os US$ 852 bilhões de março, mas ainda ficou aquém dos US$ 30 bilhões que queria captar e dos US$ 1,4–1,5 trilhão que buscou no início.

Fonte ↗

Pelo ritmo de receita, a Anthropic (cerca de US$ 65 bilhões) agora fatura mais que a OpenAI (cerca de US$ 50 bilhões), mas a OpenAI é avaliada cerca de US$ 285 bilhões acima da última rodada da Anthropic.

Fonte ↗

A avaliação da Anthropic quase triplicou em cerca de três meses, de US$ 380 bilhões em fevereiro para US$ 965 bilhões em maio, enquanto investidores agora debatem US$ 1,1–1,6 trilhão para o IPO, bem abaixo dos US$ 2 trilhões ventilados antes.

Fonte ↗
🇺🇸 ChatGPT10 posições · 2 notas

A mesma pergunta, respondida só por ChatGPT. A lista final acima combina todas as IAs.

  1. 1
    Anthropic (2026)

    Um preço de financiamento de US$ 965 bilhões agora convive com US$ 67,8 bilhões de receita trimestral anualizada num registro real na SEC.

  2. 2
    Databricks (2026)

    Mais de US$ 7 bilhões de receita anualizada sustentam um preço de US$ 190 bilhões, com clientes corporativos pagando por infraestrutura de dados além da IA.

    Fonte ↗
  3. 3
    OpenAI (2026)

    A manchete de US$ 1,25 trilhão equivale a cerca de 25 vezes as vendas anualizadas comparáveis divulgadas, e fica US$ 150 bilhões abaixo da avaliação buscada no início.

    Fonte ↗
  4. 4
    xAI / Grok (2026)

    O valor de US$ 250 bilhões da transação pertence ao negócio de IA que a SpaceX adquiriu, não a uma empresa independente que ainda capta sozinha.

    Fonte ↗
  5. 5
    Mistral AI (France, 2026)

    A empresa europeia de modelos de fronteira, com mais de € 21 bilhões, tem uma estimativa de receita de cerca de US$ 400 milhões, o que torna seu preço incomumente sensível ao crescimento.

    Fonte ↗
  6. 6
    Scale AI (2026)

    Um valor de financiamento de US$ 29 bilhões contrasta com uma estimativa de US$ 15,7 bilhões no mercado secundário.

  7. 7
    Perplexity AI (2026)

    Um ritmo de receita estimado de US$ 750 milhões cresce diante de um preço concluído de US$ 20 bilhões, enquanto um financiamento maior, de mais de US$ 30 bilhões, estava apenas em discussão.

    Fonte ↗
  8. 8
    Thinking Machines Lab (2026)

    Um preço pré-money proposto de US$ 40 bilhões equivale a cerca de 400 vezes um ritmo de receita relatado de mais de US$ 100 milhões, antes de a rodada ser fechada.

    Fonte ↗
  9. 9
    Safe Superintelligence (SSI, 2026)

    Um valor de financiamento divulgado de US$ 32 bilhões e uma estimativa de modelo de US$ 50,4 bilhões coexistem sem um denominador de receita comercial estabelecido publicamente.

    Fonte ↗
  10. 10
    CoreWeave (United States, 2026)

    Uma carteira de receita contratada de US$ 104,2 bilhões é bem maior que as vendas anualizadas do 2º trimestre, de US$ 10,3 bilhões.

O que ChatGPT percebeu

O último preço pré-money da OpenAI, de US$ 1,25 trilhão, fica US$ 150 bilhões abaixo da meta original relatada, mas cerca de 47% acima da avaliação pós-money de US$ 852 bilhões de março.

Fonte ↗

A avaliação proposta de US$ 40 bilhões da Thinking Machines ainda não é um preço de financiamento concluído; tratá-la como avaliação de rodada fechada exageraria a certeza da comparação.

Fonte ↗
🇨🇳 StepFun10 posições · 4 notas

A mesma pergunta, respondida só por StepFun. A lista final acima combina todas as IAs.

  1. 1
    OpenAI (ChatGPT) 2026

    Um preço de US$ 1,25 trilhão apoiado num número de receita que a empresa nunca registrou.

    Fonte ↗
  2. 2
    Anthropic (Claude) 2026

    Cerca de um sétimo do preço da OpenAI, sobre um número de receita que ela é bem menos discreta em divulgar.

    Fonte ↗
  3. 3
    Google DeepMind (inside Alphabet)

    O único nome do top 10 que um regulador realmente audita, e o único cuja receita de IA nunca é separada.

    Fonte ↗
  4. 4
    xAI (Grok) 2026

    Um preço que pressupõe que a Colossus vire negócio antes que o prédio se deprecie.

  5. 5
    Databricks 2026

    O único nome do top 10 que põe o próprio número de receita num comunicado à imprensa.

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  6. 6
    Mistral AI 2026

    O preço da Europa sobre um número de receita que a empresa só insinua.

    Fonte ↗
  7. 7
    Perplexity AI 2026

    Preço/receita maior que o da OpenAI nos números divulgados, para um produto que ainda é uma caixa de busca.

    Fonte ↗
  8. 8
    Scale AI 2026

    O único nome do top 10 cujo controlador majoritário é um comprador estratégico, não um fundo.

    Fonte ↗
  9. 9
    Safe Superintelligence (SSI) 2026

    Sem receita, sem registros, sem problema: o preço inteiro é uma pessoa e uma tese.

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  10. 10
    Thinking Machines Lab 2026

    US$ 10 bilhões por uma rodada semente e um blog de pesquisa.

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O que StepFun percebeu

Os dois nomes que as pessoas mais comparam ficam em extremos opostos da escala de transparência: o US$ 1,25 trilhão da OpenAI se apoia num número de receita que só a imprensa divulga, enquanto os balanços auditados da Alphabet nunca separam a DeepMind. Ou seja, o número auditado e o número relevante não são o mesmo número.

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A Perplexity é negociada a um preço/receita mais alto que o da OpenAI (cerca de 130× contra cerca de 96× nos números divulgados). Uma avaliação recente e pequena faz exatamente isso com o múltiplo quando a base de receita ainda é minúscula.

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Duas das dez (SSI e Thinking Machines) somam US$ 15 bilhões de avaliação sem nenhuma receita publicada, e as duas marcas são as mais antigas da lista. Os preços mais puramente narrativos do ranking também são os mais defasados.

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A Databricks é a única empresa do top 10 que publica o próprio ritmo de receita (US$ 3,7 bilhões em 2025), o que a torna ao mesmo tempo a mais barata e a avaliação grande mais bem comprovada do grupo.

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🇨🇳 DeepSeek10 posições · 4 notas

A mesma pergunta, respondida só por DeepSeek. A lista final acima combina todas as IAs.

  1. 1
    OpenAI (2026)

    Preço de US$ 1,25 trilhão sobre cerca de US$ 50 bilhões de receita declarada pela própria empresa dá 25×. E a “desvalorização” de US$ 1,4 trilhão, na prática, elevou o preço por dólar de receita.

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  2. 2
    Anthropic (2026)

    A última avaliação privada de US$ 965 bilhões sobre um ritmo anualizado de US$ 67,2 bilhões dá 14,4×; a meta de IPO de US$ 1,5 trilhão levaria a 22,3×.

  3. 3
    xAI (2026)

    Avaliação isolada de US$ 230 bilhões sobre US$ 10,24 bilhões de receita anualizada no registro da SpaceX dá 22,5×. Mas sobre o antigo ritmo isolado de cerca de US$ 500 milhões, era cerca de 460×.

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  4. 4
    Databricks (2026)

    US$ 190 bilhões sobre ritmo de US$ 7 bilhões dá 27,1×: o múltiplo mais alto entre as plataformas de dados e IA já lucrativas em escala.

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  5. 5
    Google DeepMind (2026)

    Sem rodada isolada e sem linha de receita separada: uma estimativa de US$ 100 bilhões por soma das partes está dentro de uma Alphabet de mais de US$ 4 trilhões. Então a “avaliação” é uma construção de analistas, não um preço negociado.

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  6. 6
    Thinking Machines Lab (2026)

    US$ 40 bilhões pré-money sobre pouco mais de US$ 100 milhões de receita anualizada é um múltiplo de cerca de 400×, um dos mais altos já vistos no ciclo da IA.

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  7. 7
    Safe Superintelligence (SSI) (2026)

    US$ 32 bilhões, cerca de 50 funcionários, sem produto e receita zero: a avaliação baseada só em promessa mais pura da tabela.

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  8. 8
    Perplexity (2026)

    Um preço relatado de mais de US$ 30 bilhões sobre mais de US$ 750 milhões de receita anualizada dá cerca de 40×. O múltiplo quase não mudou, mesmo com a receita triplicando.

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  9. 9
    Scale AI (2026)

    US$ 29 bilhões pela participação da Meta de 2025, contra cerca de US$ 1 bilhão de projeção de receita para 2026, dá cerca de 29×: um preço defasado ao lado de rodadas recentes de 2026.

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  10. 10
    Mistral AI (2026)

    US$ 24 bilhões sobre ARR de US$ 400 milhões dá cerca de 60×; sobre a meta de US$ 1 bilhão da empresa para 2026, dá cerca de 24×. A diferença é toda a aposta no crescimento.

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O que DeepSeek percebeu

A avaliação principal da OpenAI caiu US$ 150 bilhões, mas como a receita declarada foi revisada de cerca de US$ 70 bilhões brutos para cerca de US$ 50 bilhões líquidos, o preço por dólar de receita subiu de cerca de 20× para cerca de 25×. O “desconto” foi, na prática, uma reavaliação para cima.

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A Anthropic é o único nome do top três com registro completo na SEC. Seu S-1 mostra US$ 16,3 bilhões de receita no primeiro semestre e um lucro operacional de US$ 974 milhões no 2º trimestre: uma combinação rara de crescimento acelerado e caminho divulgado para o lucro.

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A SSI é avaliada em US$ 32 bilhões, com cerca de 50 funcionários, sem produto e receita zero. Isso dá mais de US$ 600 milhões de valor no papel por funcionário, antes de qualquer venda.

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Os US$ 40 bilhões pré-money da Thinking Machines sobre cerca de US$ 100 milhões de receita equivalem a um múltiplo de cerca de 400×. Em comparação, a Databricks, com US$ 190 bilhões sobre US$ 7 bilhões, está em 27×. A diferença mostra como o mercado precifica de forma diferente “laboratório de fronteira” e “infraestrutura de IA”.

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🇨🇳 Kimi10 posições · 4 notas

A mesma pergunta, respondida só por Kimi. A lista final acima combina todas as IAs.

  1. 1
    OpenAI

    A Wired captou US$ 11 bi de uma rodada de cerca de US$ 20 bi, com avaliação pós-money de US$ 1,25 tri, 11% abaixo dos US$ 1,4 tri que buscava no início. Enquanto isso, a receita de cerca de US$ 50 bi que sustenta o múltiplo de 25x é um número informado aos investidores, mas nunca registrado em documentos oficiais.

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  2. 2
    Anthropic

    O único laboratório de fronteira com receita registrada na regulação: US$ 17,0 bilhões só no 3º trimestre, alta de 1.127% ano a ano. Mesmo assim, compradores de IPO estariam avaliando US$ 1,1 trilhão, não os US$ 2 trilhões esperados um mês antes.

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  3. 3
    xAI (SpaceXAI)

    Avaliada em US$ 250 bilhões quando a SpaceX a absorveu em fevereiro de 2026, e agora ganha mais alugando a Colossus para rivais (cerca de US$ 1,6 bilhão de receita do 2º trimestre vindos da Anthropic e do Google) do que com o próprio Grok.

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  4. 4
    Databricks

    US$ 190 bilhões a 27× um ritmo de US$ 7 bilhões declarado pela própria empresa: precificada como laboratório de modelos, mesmo com fluxo de caixa livre positivo, sobre números que os auditores de uma concorrente pública jamais assinariam.

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  5. 5
    Thinking Machines Lab

    Fechando US$ 5 bilhões a um preço pré-money de US$ 40 bilhões, mais de 400× um ritmo de receita declarado de mais de US$ 100 milhões, nove meses depois que suas próprias negociações de rodada de US$ 50 bilhões fracassaram.

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  6. 6
    Safe Superintelligence (SSI)

    US$ 32 bilhões por cerca de 50 funcionários, sem produto e sem pesquisa publicada: a única entrada cujo preço se apoia em zero receita publicada de qualquer tipo.

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  7. 7
    Scale AI

    Cerca de US$ 29 bilhões é uma marca estratégica de 17 meses, definida pela compra de 49% pela Meta. É o mesmo negócio que afastou Google, OpenAI e xAI, e a própria receita que está sendo precificada.

  8. 8
    Cursor (Anysphere)

    US$ 29,3 bilhões por mais de US$ 1 bilhão de ARR, cerca de 29×, com relatos de que a SpaceX, que absorveu sua rival xAI, também tentou comprar a própria Cursor em 2026.

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  9. 9
    Mistral AI

    A campeã europeia a cerca de US$ 24 bilhões pós-money: cerca de 24× a receita de US$ 1 bilhão que espera alcançar até o fim do ano, e cerca de 60× o ritmo de US$ 400 milhões que declarou por último.

  10. 10
    Perplexity

    Última marca de US$ 20 bilhões, com conversas de IPO de US$ 30 bilhões, contra um ritmo de cerca de US$ 750 milhões: algo como 27 a 40× a receita de um mecanismo de respostas que ainda aluga clusters da CoreWeave para acompanhar a demanda.

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O que Kimi percebeu

O pedido foi cortado no topo do mercado: a OpenAI buscou US$ 30 bilhões a US$ 1,4 trilhão em setembro e recebeu US$ 11 bilhões a US$ 1,25 trilhão em novembro, depois de uma queda no setor de IA e de uma reação dos eleitores, após as eleições de meio de mandato, contra os data centers.

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O múltiplo da Anthropic caiu de cerca de 62× a receita (março de 2025) para cerca de 14× (maio de 2026), sem nenhum corte de avaliação. A receita registrada simplesmente cresceu até alcançar o preço, o oposto da trajetória da OpenAI.

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A SSI a US$ 32 bilhões é o preço de fé mais puro do grupo: cerca de 50 funcionários, sem produto, sem pesquisa publicada e uma marca com 19 meses.

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A receita registrada da xAI não é majoritariamente da xAI. Dos US$ 7,56 bilhões do segmento de IA no 3º trimestre de 2026, a maior parte veio de alugar capacidade da Colossus para a Anthropic e o Google. Laboratórios rivais agora financiam as avaliações uns dos outros.

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🇨🇳 Wenxin10 posições

A mesma pergunta, respondida só por Wenxin. A lista final acima combina todas as IAs.

  1. 1
    OpenAI 2026 (US)

    Preço de US$ 1,25 trilhão de uma empresa que diz que vai superar US$ 13 bilhões de receita, mas 60% dessa receita vêm de estimativas de terceiros

  2. 2
    Anthropic 2026 (US)

    Avaliação de US$ 60 bilhões com receita divulgada de US$ 5 bilhões dá múltiplo de 12×: a relação mais limpa entre as cinco primeiras

  3. 3
    xAI 2026 (US)

    US$ 80 bilhões sobre uma receita que a empresa chama de “crescendo rapidamente”. Sem número publicado ainda, então o múltiplo é um palpite

  4. 4
    Databricks 2026 (US)

    Avaliação de US$ 62 bilhões com receita de US$ 2,3 bilhões autodeclarada dá múltiplo de 27×, mas é uma empresa de dados para IA, não um laboratório de IA

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  5. 5
    Scale AI 2026 (US)

    US$ 14 bilhões sobre US$ 1 bilhão de receita autodeclarada: múltiplo de 14×, a empresa de IA do top 10 com o preço mais baixo por essa medida

  6. 6
    Perplexity AI 2026 (US)

    Avaliação de US$ 9 bilhões, receita divulgada abaixo de US$ 500 milhões: o múltiplo sobe acima de 18×, porque o número é quase todo estimativa externa

  7. 7
    Mistral AI 2026 (France)

    US$ 6 bilhões sobre € 400 milhões de receita divulgada: múltiplo de 15×, mas as regras europeias de proteção de dados deixam os números mais restritos

    Fonte ↗
  8. 8
    Thinking Machines Lab 2026 (US)

    US$ 2,5 bilhões sobre quase nenhuma receita divulgada: múltiplo acima de 100×, a aposta mais arriscada da lista

  9. 9
    Google DeepMind 2026 (inside Alphabet, US)

    Sem preço próprio: a capitalização de US$ 2,1 trilhões da Alphabet inclui a DeepMind, mas uma receita de IA de US$ 30 bilhões dá à unidade um múltiplo implícito de cerca de 70×

  10. 10
    SSI (SSI Inc.) 2026 (US)

    Avaliação de US$ 3 bilhões sobre US$ 200 milhões de receita divulgada: múltiplo de 15×, uma aposta menor em software de agentes de IA

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🇨🇳 Qwen10 posições · 2 notas

A mesma pergunta, respondida só por Qwen. A lista final acima combina todas as IAs.

  1. 1
    OpenAI (2026)

    A US$ 1,25 trilhão, é negociada com um múltiplo de receita modesto de 17,8×, apoiado numa forte adoção corporativa.

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  2. 2
    Anthropic (2026)

    A líder de IA pura, de US$ 965 bilhões, justifica seu preço com um múltiplo de receita de 13×, muito transparente.

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  3. 3
    xAI (SpaceX Super Intelligence 2026)

    Adquirida pela SpaceX por US$ 250 bilhões, seu ritmo de US$ 10 bilhões esconde o enorme custo da Colossus.

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  4. 4
    Databricks (2026)

    Uma avaliação de US$ 190 bilhões é sustentada por um ritmo de receita declarado de US$ 7 bilhões vindo de agentes de IA corporativos.

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  5. 5
    Perplexity (2026)

    O mecanismo de busca com IA, de US$ 21,2 bilhões, justifica seu múltiplo de 28× com um ritmo de US$ 750 milhões que cresce rapidamente.

    Fonte ↗
  6. 6
    Scale AI (2026)

    Congelada em avaliação implícita de US$ 29 bilhões desde o acordo da Meta de 2025, sua receita de US$ 1 bilhão a mantém com os pés no chão.

  7. 7
    Mistral (2026)

    A campeã europeia tem um múltiplo elevado de 57× a US$ 23 bilhões, contra um ritmo de US$ 400 milhões.

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  8. 8
    Thinking Machines Lab (2026)

    Avaliada em US$ 40 bilhões antes de lançar um produto, apoiada inteiramente na reputação de Mira Murati.

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  9. 9
    Safe Superintelligence (SSI 2026)

    Uma avaliação de US$ 32 bilhões para 50 funcionários e zero receita se apoia inteiramente na promessa de Ilya Sutskever.

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  10. 10
    Google DeepMind (2026)

    Um motor interno da Alphabet com receita agrupada, o que torna impossível calcular múltiplos de preço/lucro isoladamente.

    Fonte ↗

O que Qwen percebeu

SSI e Thinking Machines têm compromissos de computação de vários bilhões de dólares e avaliações acima de US$ 30 bilhões, sem produtos nem receita.

Fonte ↗

Os US$ 1,4 trilhão em acordos de computação da OpenAI superam amplamente sua receita anualizada de US$ 70 bilhões, o que representa 20 anos de ganhos atuais.

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