Cboe affirme que l'asymétrie des puts et la convexité représentaient 5,5 points des 11,5 points de hausse du VIX jeudi. Près de la moitié du pic était le prix de couvertures contre les chutes extrêmes, et non une prévision de mouvements ordinaires.
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Pourquoi le VIX a-t-il baissé aujourd'hui ? 10 indicateurs de la peur, 9 novembre 2026
Le VIX a perdu 9% vendredi et environ 21% de plus lundi à midi, mais le Cboe SKEW, le prix de la protection contre un krach, a grimpé à 153,55 le jour de la première baisse.
- N° 1 : Indice Cboe SKEW
- 10 places
01Liste finale
Les IA de pointe ont chacune dressé leur propre liste de dix, de façon indépendante. Voici un résultat facile à vérifier : chaque place a une raison, une source et la liste des IA qui l'ont retenue.
Ordre : du plus grand au plus faible accord entre les IA.
Une pastille vive signifie que cette IA a mis l'élément dans sa liste. Une pastille terne, qu'elle ne l'a pas fait.
- 1
Indice Cboe SKEW
Prend toujours en compte un krach. C'est le seul grand indicateur qui a monté : +2,80% à 153,55 le jour où le VIX a perdu 9,01%, et au-dessus de la médiane de Saxo, 146,04.
L’ont inclus: Claude, ChatGPT, Meta, Gemini, MiMo, DeepSeek, Wenxin, Qwen. Ne l’ont pas inclus: Grok, Kimi.Dans leurs listes: Claude: 1 · ChatGPT: 1 · Meta: 1 · Gemini: 1 · MiMo: 1 · DeepSeek: 1 · Wenxin: 2 · Qwen: 1
Ce qu'a noté chaque IA 8
- Claudeplace 1
Le SKEW a monté de 2,80% à 153,55 le jour où le VIX a perdu environ 9%, donc la protection contre un krach est devenue plus chère pendant que la peur moyenne devenait moins chère.
Source ↗ - ChatGPTplace 1
Le VIX a perdu 9,01% vendredi, mais le SKEW a monté de 2,80% à 153,55 : la peur ordinaire est devenue moins chère, tandis que l'assurance contre les événements extrêmes restait chère.
Source ↗ - Metaplace 1
Le seul indicateur phare qui a monté alors que le VIX baissait : l'assurance contre un krach est devenue plus chère pendant que la peur moyenne devenait moins chère.
Source ↗ - Geminiplace 1
Il a grimpé à 153,55, dans son 98e centile historique, à la séance même où le VIX s'est effondré, ce qui révèle que l'assurance contre le désastre est devenue plus chère alors que la peur ordinaire retombait.
- MiMoplace 1
Il a grimpé à 153,55 le jour même où le VIX a perdu 9% : l'assurance contre un krach est devenue plus chère pendant que la peur moyenne devenait moins chère, le signal le plus net que la queue de distribution reste évaluée.
Source ↗ - DeepSeekplace 1
Le VIX a baissé, mais la couverture contre un krach est devenue plus chère : 153,55, en hausse de 2,80%, au-dessus de sa médiane de 146,04.
Source ↗ - Wenxinplace 2
À 153,5, il crie « assurance contre un krach » plus fort qu'à aucun moment depuis 2020 : la baisse du VIX n'a trompé personne sur la queue de distribution.
- Qwenplace 1
La protection contre un krach est devenue plus chère alors même que l'indicateur de peur de référence baissait : la panique sur les extrêmes à la baisse reste intégrée.
Source ↗
8 IA l’ont placé ici - 2
VIX contre VIX3M (courbe de volatilité inversée)
Inversé à la clôture de vendredi (1,042, un état observé sur 7,6% des jours depuis 2010). Un relevé en cours de séance lundi affichait déjà 0,944, de retour à la normale.
L’ont inclus: Claude, ChatGPT, Meta, Gemini, MiMo, DeepSeek, Wenxin, Qwen. Ne l’ont pas inclus: Grok, Kimi.Dans leurs listes: Claude: 3 · ChatGPT: 2 · Meta: 2 · Gemini: 2 · MiMo: 2 · DeepSeek: 3 · Wenxin: 3 · Qwen: 2
Ce qu'a noté chaque IA 8
- Claudeplace 3
Vers 1,04 (25,64 contre 24,60), les prochains jours étaient encore évalués plus risqués que les trois prochains mois ; la courbe est donc restée inversée après le rebond.
Source ↗ - ChatGPTplace 2
Vendredi, le VIX dépassait la volatilité à trois mois de 1,04 point ; les indicateurs à plus court terme de lundi baissaient assez vite pour remettre en cause cette inversion.
Source ↗ - Metaplace 2
Deuxième jour d'inversion : 25,64 contre 24,60 signifie que les prochains jours restent évalués plus risqués que les trois mois suivants.
Source ↗ - Geminiplace 2
Resté inversé à 25,64 contre 24,60 (écart de +1,04), ce qui maintient une inversion marquée qu'on observe sur moins de 6% des séances.
Source ↗ - MiMoplace 2
Le VIX, à 25,64, était au-dessus du VIX3M, à 24,60 (ratio 1,04) : les prochains jours coûtaient toujours plus cher que les prochains mois ; la courbe est restée en backwardation après le rebond.
Source ↗ - DeepSeekplace 3
Un ratio de 1,042 signifie que le mois suivant reste évalué plus risqué que les trois mois suivants.
Source ↗ - Wenxinplace 3
VIX9D 27,1 > VIX 25,6 > VIX3M 24,6 : le marché dit que cette semaine est plus agitée que le prochain trimestre, une forme classique après un choc.
Source ↗ - Qwenplace 2
La courbe de volatilité est inversée : elle évalue les prochains jours comme plus agités que les trois mois suivants.
Source ↗
8 IA l’ont placé ici - 3
VIX de Cboe (indicateur de la peur sur le S&P 500)
Retour au calme rapide : 28,18 → 25,64 → 20,25 à 12 h 29, heure de l'Est, lundi. Le 25,64 de vendredi se situait encore dans le 95e centile de l'année écoulée.
L’ont inclus: Claude, ChatGPT, Meta, Gemini, MiMo, DeepSeek, Wenxin, Qwen. Ne l’ont pas inclus: Grok, Kimi.Dans leurs listes: Claude: 4 · ChatGPT: 3 · Meta: 7 · Gemini: 10 · MiMo: 4 · DeepSeek: 4 · Wenxin: 10 · Qwen: 8
Ce qu'a noté chaque IA 8
- Claudeplace 4
Il a perdu environ 9% à 25,64 après le bond d'environ 70% de jeudi (selon votre synthèse), et il reste au-dessus du niveau de 24,60 à trois mois.
Source ↗ - ChatGPTplace 3
Le VIX est passé de 16,61 à 28,18 jeudi, puis est tombé à 25,64 vendredi et à environ 21 lundi en fin de matinée.
Source ↗ - Metaplace 7
En baisse de 9% à 25,64, mais toujours en hausse de 32% sur la semaine et au-dessus de sa moyenne de long terme d'environ 19-20 : une frayeur plus légère, pas un marché calme.
Source ↗ - Geminiplace 10
En recul de 8,8% à 25,64, au 68e centile, après la hausse historique de 70% de jeudi, donnant un vernis de calme qui contredit tous les produits dérivés de risque extrême.
Source ↗ - MiMoplace 4
En baisse de 9,5% à 23,21 lundi, mais encore 40% au-dessus du niveau d'avant l'alerte, environ 16,6 ; le pic a été la troisième plus forte hausse en un jour du VIX depuis 1990, et il ne s'est que partiellement dégonflé.
Source ↗ - DeepSeekplace 4
La peur principale a baissé de 9,4% à 23,22 lundi, mais elle est restée au-dessus du VIX3M à 24,60.
Source ↗ - Wenxinplace 10
À 18,5, l'indicateur de peur sur l'or a à peine bougé : les acheteurs de valeurs refuges observent sans paniquer, un signe discret d'un vrai stress.
- Qwenplace 8
L'indicateur de peur principal a baissé de 9% mais reste nettement au-dessus de sa moyenne historique de long terme.
Source ↗
8 IA l’ont placé ici - 4
VIX9D et VIX1D de Cboe (9 prochains jours et lendemain)
Le plus vite apaisé. Le VIX1D a perdu 21,93% à 28,73 vendredi. Le VIX9D est passé de 27,18 à 20,72 lundi en fin de matinée (−23,77%). Une IA a pris à tort les 28,73 du VIX1D pour le VIX9D.
L’ont inclus: Claude, ChatGPT, Gemini, MiMo, Kimi, DeepSeek, Wenxin, Qwen. Ne l’ont pas inclus: Meta, Grok.Dans leurs listes: Claude: 2 · ChatGPT: 4 · Gemini: 4 · MiMo: 3 · Kimi: 8 · DeepSeek: 2 · Wenxin: 1 · Qwen: 3
Ce qu'a noté chaque IA 8
- Claudeplace 2
À 27,18 dans l'analyse de Glass Desk, l'horizon le plus court était le plus cher de la courbe. Saxo indique que l'indicateur d'un jour a perdu 21,93% à 28,73 : l'extrémité très courte a le plus baissé mais reste élevée.
Source ↗ - ChatGPTplace 4
La volatilité implicite d'un jour s'est effondrée de 21,93% vendredi, plus de deux fois le recul en pourcentage du VIX à 30 jours.
Source ↗ - Geminiplace 4
Coté à 28,10, soit une prime de 2,46 points sur le VIX à 30 jours, ce qui fait apparaître les cinq prochaines séances comme bien plus dangereuses que le mois à venir.
- MiMoplace 3
À 27,18, la volatilité à 9 jours est le point le plus haut de toute la courbe : le marché dit que la période la plus agitée est la semaine qui vient, et non les mois suivants.
Source ↗ - Kimiplace 8
L'échéance qui se refroidit le plus vite : divisée par deux, de 32,66 jeudi à 20,08 lundi, après avoir plus que doublé pendant l'alerte.
Source ↗ - DeepSeekplace 2
Les neuf prochains jours restent la partie la plus chère de la courbe : 28,73, soit 12% au-dessus du VIX.
Source ↗ - Wenxinplace 1
À 25,6, il a perdu 9% lundi mais reste au 78e centile de sa propre décennie : l'apaisement est réel, le calme est superficiel.
- Qwenplace 3
La volatilité implicite à neuf jours reste la plus élevée de la courbe, ce qui montre que la panique à court terme ne s'est pas totalement dissipée.
Source ↗
8 IA l’ont placé ici - 5
VXN de Cboe (volatilité du Nasdaq-100)
Toujours tendu. À 34,02 vendredi, il se situait dans le 99e centile de son année écoulée et valait 1,33 fois le VIX. Lundi (29,73), il était encore au-dessus du VIX.
L’ont inclus: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, MiMo, Wenxin, Qwen. Ne l’ont pas inclus: Kimi, DeepSeek.Dans leurs listes: Claude: 10 · ChatGPT: 7 · Meta: 4 · Grok: 2 · Gemini: 6 · MiMo: 5 · Wenxin: 6 · Qwen: 5
Ce qu'a noté chaque IA 8
- Claudeplace 10
Avec les puces (SOX) +4,2% aujourd'hui, l'indicateur de la tech est celui à surveiller pour savoir si le rebond est large ou s'il ne tient qu'à un étroit rallye des puces. Aucune valeur n'a été récupérée.
- ChatGPTplace 7
La peur sur le Nasdaq s'établissait à 34,02 vendredi, au 99e centile de son année écoulée, même après avoir perdu 4,24 points dans la séance.
Source ↗ - Metaplace 4
La peur sur le Nasdaq a baissé de 11% mais reste à 8,42 points au-dessus du VIX, au-dessus de son écart moyen sur 20 jours.
Source ↗ - Grokplace 2
La clôture de jeudi était à 38,26 et celle de vendredi à 34,02, un indicateur du marché des puces qui a mené la frayeur et en a le moins rendu.
- Geminiplace 6
Affiché à 29,85, au 84e centile, soit 4,2 points au-dessus de la volatilité du grand SPX, même si les actions des puces ont bondi de 4,2%.
- MiMoplace 5
À 34,02, en baisse de 11% mais encore presque le double de son creux de septembre, 19,29 ; la peur sur la tech est passée de la panique à une vigilance élevée.
Source ↗ - Wenxinplace 6
À 29,4, il reste au-dessus du VIX du S&P : malgré le rallye des puces, la peur sur la tech ne s'est pas dissipée aussi vite que le chiffre principal le laisse croire.
- Qwenplace 5
La volatilité à dominante technologique a plus baissé que le S&P 500, mais reste obstinément au-dessus de 30.
Source ↗
8 IA l’ont placé ici - 6
VVIX de Cboe (volatilité du VIX)
Élevé vendredi (121,94, 94e centile de l'année écoulée ; la moyenne depuis 2006 est de 94), puis en recul : environ 105 lundi en fin de matinée.
L’ont inclus: Claude, ChatGPT, Meta, Gemini, MiMo, DeepSeek, Wenxin, Qwen. Ne l’ont pas inclus: Grok, Kimi.Dans leurs listes: Claude: 9 · ChatGPT: 6 · Meta: 3 · Gemini: 3 · MiMo: 6 · DeepSeek: 6 · Wenxin: 5 · Qwen: 4
Ce qu'a noté chaque IA 8
- Claudeplace 9
Le VVIX suit à quel point les opérateurs d'options sont nerveux à propos du VIX lui-même. Aucune valeur du 6 novembre n'a été récupérée : c'est un manque à vérifier.
Source ↗ - ChatGPTplace 6
La crainte du marché d'une nouvelle explosion du VIX est passée de 121,94 vendredi à environ 105 lundi matin.
Source ↗ - Metaplace 3
Après sa plus forte hausse en un jour depuis février 2007, la volatilité de la volatilité reste à 121,94 : les opérateurs s'attendent à ce que le VIX lui-même oscille fortement.
Source ↗ - Geminiplace 3
Resté sous pression autour de 118, au 92e centile, ce qui signale que les desks d'options paient de lourdes primes pour des options sur la volatilité en attendant un second choc.
- MiMoplace 6
Monté à 134,99 jeudi, puis en baisse de 9,7% à 121,94 : l'incertitude du marché sur la volatilité s'estompe, mais elle reste 15,5 points plus haute qu'il y a cinq jours.
- DeepSeekplace 6
La volatilité de la volatilité, à 121,94, reste au-dessus de son 90e centile de 2015-2026 : les options sur le VIX restent chères.
- Wenxinplace 5
À environ 88, c'est le deuxième relevé le plus haut en 10 ans : les investisseurs s'attendent à ce que l'indicateur de peur lui-même continue d'osciller violemment.
- Qwenplace 4
L'indicateur qui suit la volatilité de l'indicateur de peur lui-même reste au 94e centile de stress.
Source ↗
8 IA l’ont placé ici - 7
Indice MOVE d'ICE BofA (volatilité du Trésor américain)
Calme. Il a perdu 5,15 points à 92,77, ce qui correspond au 84e centile de l'année écoulée, mais seulement au 35e des cinq dernières années. Les obligations n'ont jamais partagé la frayeur des actions.
L’ont inclus: Claude, ChatGPT, Meta, Gemini, MiMo, DeepSeek, Wenxin, Qwen. Ne l’ont pas inclus: Grok, Kimi.Dans leurs listes: Claude: 6 · ChatGPT: 5 · Meta: 10 · Gemini: 5 · MiMo: 8 · DeepSeek: 8 · Wenxin: 4 · Qwen: 6
Ce qu'a noté chaque IA 8
- Claudeplace 6
La volatilité des obligations a reculé d'environ 5% en entrant dans la séance de lundi ; elle s'est donc apaisée avec le VIX, à environ 93.
Source ↗ - ChatGPTplace 5
La volatilité des options sur obligations a baissé de 5,26% vendredi, tandis que l'assurance contre un krach boursier devenait plus chère : une divergence notable entre marchés.
Source ↗ - Metaplace 10
L'indicateur des obligations s'est réellement apaisé : de 97,92 à 92,77, soit environ −5%, le recul le plus net de l'ensemble.
Source ↗ - Geminiplace 5
En baisse de 5% à 112,4, mais toujours ancré dans son 87e centile, ce qui montre que l'incertitude sur les taux du marché obligataire n'a jamais partagé le soulagement des actions.
- MiMoplace 8
En baisse d'environ 5% lundi et de plus de 7 points la semaine dernière : la peur sur les obligations recule alors que la peur sur les actions persiste, une division rare qui indique l'absence de contagion.
Source ↗ - DeepSeekplace 8
La volatilité du Trésor, à 92,77, a baissé d'environ 5% : la partie la plus calme de cette frayeur d'origine boursière.
Source ↗ - Wenxinplace 4
En baisse d'environ 5% lundi, mais au 65e centile de la décennie : les opérateurs d'obligations se sont moins calmés que ceux d'actions, et l'écart compte.
- Qwenplace 6
La volatilité des obligations du Trésor s'est détendue en début de semaine mais continue de signaler une incertitude macroéconomique.
Source ↗
8 IA l’ont placé ici - 8
VIX1Y et VIX6M de Cboe (volatilité du S&P 500 à long terme)
Collant. Le VIX1Y n'a perdu que 1,22% à 24,30 vendredi, tandis que le VIX1D perdait 21,93%. La peur au-delà des prochains mois a à peine bougé.
L’ont inclus: Claude, ChatGPT, Grok, Kimi, DeepSeek, Qwen. Ne l’ont pas inclus: Meta, Gemini, MiMo, Wenxin.Dans leurs listes: Claude: 8 · ChatGPT: 10 · Grok: 5 · Kimi: 3 · DeepSeek: 9 · Qwen: 10
Ce qu'a noté chaque IA 6
- Claudeplace 8
L'échéance à un an n'a pas été récupérée. Le long terme est le test le plus net pour savoir si l'alerte a changé les attentes au-delà de quelques mois.
- ChatGPTplace 10
La volatilité à un an de vendredi n'a reculé que de 1,22%, contre une chute de 21,93% pour la volatilité à un jour : le soulagement s'est concentré sur le court terme.
Source ↗ - Grokplace 5
Il a perdu 21,93% à 28,73 vendredi et valait encore 1,12 fois le VIX : la séance suivante restait la partie chère de la courbe.
Source ↗ - Kimiplace 3
L'extrémité longue a à peine bronché : −5,2% lundi alors que le VIX perdait 21% ; la peur à long horizon est la plus tenace.
Source ↗ - DeepSeekplace 9
L'extrémité longue a à peine bougé : le VIX1Y a perdu 1,22% à 24,30, toujours un relevé au 90e centile des 756 derniers jours.
Source ↗ - Qwenplace 10
La volatilité implicite à un an est la moins chère de la courbe mais reste vers le milieu des 20.
Source ↗
6 IA l’ont placé ici - 9
Courbe des contrats à terme sur le VIX (novembre contre décembre)
Toujours inversé à la clôture de vendredi : novembre à 23,69, décembre à 22,18. Sur les cours de Saxo lundi matin, l'écart s'était réduit à 22,25 contre 21,10.
L’ont inclus: ChatGPT, MiMo, Kimi, DeepSeek. Ne l’ont pas inclus: Claude, Meta, Grok, Gemini, Wenxin, Qwen.Dans leurs listes: ChatGPT: 9 · MiMo: 7 · Kimi: 5 · DeepSeek: 5
Ce qu'a noté chaque IA 4
- ChatGPTplace 9
Les contrats à terme sur le VIX de novembre ont clôturé à 23,69 contre 22,18 pour décembre, ce qui maintient une inversion de 1,51 point à l'échéance la plus proche.
- MiMoplace 7
L'asymétrie des puts et la convexité ont à elles seules expliqué 5,5 des 11,5 points du pic du VIX : la moitié de la hausse de l'indicateur de peur venait de la demande de couverture contre les queues de distribution, et non de baisses des cours.
Source ↗ - Kimiplace 5
Inversé vendredi (25,64 contre 24,60), puis redressé lundi (≈20,2 contre 21,22) : l'inversion n'a duré que deux séances.
Source ↗ - DeepSeekplace 5
Le contrat à terme de novembre, à 22,25, se situe 13,2% sous le comptant : les investisseurs paient donc encore cher pour une protection immédiate.
Source ↗
4 IA l’ont placé ici - 10
COR1M de Cboe (corrélation implicite du S&P 500)
N'a jamais intégré de krach. Il n'a atteint que 22% un jour où le S&P a perdu environ 4% ; le Cboe indique que de tels jours ont en moyenne tourné autour de 70%. Les options ont intégré une rotation sectorielle, pas une contagion.
L’ont inclus: ChatGPT, Meta, Grok, MiMo. Ne l’ont pas inclus: Claude, Gemini, Kimi, DeepSeek, Wenxin, Qwen.Dans leurs listes: ChatGPT: 8 · Meta: voir la liste · Grok: 8 · MiMo: 9
Ce qu'a noté chaque IA 4
- ChatGPTplace 8
Une baisse d'environ 4% du S&P 500 correspondrait historiquement à une corrélation proche de 70% ; cet épisode n'a atteint qu'environ 22%.
Source ↗ - Meta
Nommé autrement dans sa propre liste : ouvrez la liste complète.
voir la liste - Grokplace 8
Il a culminé à 22% un jour où le S&P a perdu environ 4%. Cboe indique que des baisses de cette ampleur ont en moyenne tourné autour de 70% de corrélation sur 20 ans.
Source ↗ - MiMoplace 9
Seulement 22% un jour où le S&P 500 a perdu 4% : la moyenne sur 20 ans pour ce type de baisse est de 70% ; le marché dit qu'il s'agit d'une rotation liée à l'IA, et non d'un krach.
Source ↗
4 IA l’ont placé ici
02Bon à savoir
Ce que les IA ont remarqué en établissant la liste.
Le SKEW a évolué à contre-courant du VIX les deux jours : il est tombé à 149,37 le jour du krach et a grimpé à 153,55 lors du rebond.
Le VIX de lundi dépend de l'heure du relevé : environ 23,2 tôt dans la journée, 20,95 à 11 h 50 et 20,25 à 12 h 29, heure de l'Est. Le 25,64 cité dans les articles de lundi matin est la clôture de vendredi.
Le rebond de vendredi était étroit : le S&P 500 a gagné 0,31% et le Nasdaq 100 1,35%, tandis que le S&P à pondération égale a perdu 0,41%.
Cboe consulte sur une modification de la formule du SKEW qui réviserait son historique jusqu'en 2013 ; les centiles du SKEW sur le long terme pourraient donc changer.
03Les questions que l’on se pose
Pourquoi le VIX a-t-il baissé aujourd'hui ?
Les actions ont rebondi, portées par les puces, et les couvertures à court terme ont été vendues. À 12 h 29, heure de l'Est, lundi, le VIX valait 20,25, soit 21% de moins que les 25,64 de vendredi.
Source ↗Pourquoi le VIX a-t-il baissé ?
Il a rendu une partie de la hausse de 69,66% de jeudi, à 28,18. Vendredi, il a perdu 9,01% à 25,64 tandis que la volatilité d'une journée baissait de 21,93%, et que le SKEW montait à 153,55.
Source ↗Pourquoi le VIX baisse-t-il ?
La corrélation implicite est restée proche de 22%, contre environ 70% lors de jours de baisse comparables, et la volatilité des obligations a reculé. Le marché a intégré une rotation vers la tech plutôt qu'un krach généralisé.
Source ↗Pourquoi les sources donnent-elles aujourd'hui des chiffres différents pour le VIX ?
Elles relèvent l'indice à des moments différents : environ 23,2 tôt lundi, 20,95 à 11 h 50 et 20,25 à 12 h 29, heure de l'Est. 25,64 est la clôture de vendredi.
Source ↗04Notre méthode
En mots simples, sans formules.
1La question
Dix principaux indicateurs de la peur après la baisse du VIX : lesquels se sont apaisés et lesquels intègrent encore un krach
2Pourquoi ce sujet
Aucun tableau unique ne montre que l'indicateur principal de la peur, le prix de la protection contre un krach, la courbe des échéances et la volatilité des obligations ont évolué dans des sens différents pendant la même alerte ; ce classement les place côte à côte.
3Champ d'application
Mondial, centré sur la volatilité des actions et des obligations américaines
4Ce que nous avons regardé
- Variation de la volatilité implicite à 30 jours du S&P 500 (VIX de Cboe) pendant l'alerte et le rebond
- Variation du prix de la protection contre un krach par rapport aux mouvements ordinaires (SKEW de Cboe)
- La volatilité à court terme reste-t-elle au-dessus de la volatilité à trois mois ? (VIX contre VIX3M ; si oui, la courbe est inversée)
- La volatilité du Trésor américain (indice MOVE d'ICE BofA) a-t-elle baissé avec le VIX ?
- La valeur de chaque indicateur en centile de son propre historique de 10 ans, et sa direction sur les 5 dernières séances
- Cboe Global Markets : VIX, VIX1D, VIX9D, VIX3M, VIX6M, VIX1Y : volatilité implicite du S&P 500 à des horizons d'un jour à un an ; un VIX supérieur au VIX3M signifie une courbe inversée
- Cboe Global Markets : SKEW : prix des options du S&P 500 très baissières comparé aux mouvements ordinaires ; 100 est la référence
- Cboe Global Markets : VVIX : volatilité attendue du VIX lui-même sur 30 jours, d'après les options sur le VIX
5Qui a classé
Les IA de pointe : Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, MiMo, Kimi, DeepSeek, Wenxin, Qwen. Chacune a établi seule sa liste de dix et cité une source pour chaque place.
6Comment les places ont été fixées
Un même élément formulé différemment par différentes IA a été compté une seule fois. Plus les IA sont nombreuses à l'avoir mis dans leur liste, et plus elles l'ont placé haut, plus sa place est élevée. « Accord des IA » indique combien d'IA l'avaient dans leur propre liste. Les sources sont uniquement celles trouvées par les IA ; rien n'a été ajouté à la main.
05La liste de chaque IA
🇺🇸 Claude10 places · 3 notes
La même question, à laquelle Claude a répondu seul. La liste finale ci-dessus combine toutes les IA.
- 1Cboe SKEW (novembre 2026)
Le SKEW a monté de 2,80% à 153,55 le jour où le VIX a perdu environ 9%, donc la protection contre un krach est devenue plus chère pendant que la peur moyenne devenait moins chère.
Source ↗ - 2VIX9D (volatilité à 9 jours)
À 27,18 dans l'analyse de Glass Desk, l'horizon le plus court était le plus cher de la courbe. Saxo indique que l'indicateur d'un jour a perdu 21,93% à 28,73 : l'extrémité très courte a le plus baissé mais reste élevée.
Source ↗ - 3Ratio VIX / VIX3M (inversion de la courbe des échéances)
Vers 1,04 (25,64 contre 24,60), les prochains jours étaient encore évalués plus risqués que les trois prochains mois ; la courbe est donc restée inversée après le rebond.
Source ↗ - 4VIX de Cboe (novembre 2026)
Il a perdu environ 9% à 25,64 après le bond d'environ 70% de jeudi (selon votre synthèse), et il reste au-dessus du niveau de 24,60 à trois mois.
Source ↗ - 5VIX3M de Cboe
La volatilité à trois mois, à 24,60, se situe juste sous le VIX : toute la courbe reste élevée, mais sa pente reste inversée.
- 6Indice MOVE d'ICE BofA (volatilité du Trésor américain)
La volatilité des obligations a reculé d'environ 5% en entrant dans la séance de lundi ; elle s'est donc apaisée avec le VIX, à environ 93.
Source ↗ - 7VIX6M de Cboe
L'échéance à 6 mois n'a pas été récupérée. Si elle est proche du VIX3M, elle montre à quel point le stress reste concentré sur le début de la courbe.
- 8VIX1Y de Cboe
L'échéance à un an n'a pas été récupérée. Le long terme est le test le plus net pour savoir si l'alerte a changé les attentes au-delà de quelques mois.
- 9VVIX de Cboe (volatilité du VIX)
Le VVIX suit à quel point les opérateurs d'options sont nerveux à propos du VIX lui-même. Aucune valeur du 6 novembre n'a été récupérée : c'est un manque à vérifier.
Source ↗ - 10Volatilité du Nasdaq-100 de Cboe (VXN)
Avec les puces (SOX) +4,2% aujourd'hui, l'indicateur de la tech est celui à surveiller pour savoir si le rebond est large ou s'il ne tient qu'à un étroit rallye des puces. Aucune valeur n'a été récupérée.
Ce que Claude a remarqué
Le VIX a perdu environ 9% pendant que le SKEW gagnait 2,8% le même jour : les deux indicateurs ont évolué en sens opposés.
Le ratio VIX/VIX3M d'environ 1,04 signifie que la courbe est restée inversée après le rebond.
La note du 6 novembre de Saxo avait déjà signalé un événement « huit fois le mouvement prévu ». Cela aide à expliquer pourquoi les options à court terme étaient si chères.
🇺🇸 ChatGPT10 places · 4 notes
La même question, à laquelle ChatGPT a répondu seul. La liste finale ci-dessus combine toutes les IA.
- 1Indice SKEW de Cboe : protection contre un krach aux États-Unis, 2026
Le VIX a perdu 9,01% vendredi, mais le SKEW a monté de 2,80% à 153,55 : la peur ordinaire est devenue moins chère, tandis que l'assurance contre les événements extrêmes restait chère.
Source ↗ - 2VIX/VIX3M de Cboe : inversion de la courbe de volatilité américaine, 2026
Vendredi, le VIX dépassait la volatilité à trois mois de 1,04 point ; les indicateurs à plus court terme de lundi baissaient assez vite pour remettre en cause cette inversion.
Source ↗ - 3Indice VIX de Cboe : indicateur de la peur sur le S&P 500, 2026
Le VIX est passé de 16,61 à 28,18 jeudi, puis est tombé à 25,64 vendredi et à environ 21 lundi en fin de matinée.
Source ↗ - 4VIX1D de Cboe : volatilité du S&P 500 à un jour, 2026
La volatilité implicite d'un jour s'est effondrée de 21,93% vendredi, plus de deux fois le recul en pourcentage du VIX à 30 jours.
Source ↗ - 5Indice MOVE d'ICE BofA : volatilité des obligations du Trésor américain, 2026
La volatilité des options sur obligations a baissé de 5,26% vendredi, tandis que l'assurance contre un krach boursier devenait plus chère : une divergence notable entre marchés.
Source ↗ - 6Indice VVIX de Cboe : volatilité de la volatilité, 2026
La crainte du marché d'une nouvelle explosion du VIX est passée de 121,94 vendredi à environ 105 lundi matin.
Source ↗ - 7Indice VXN de Cboe : volatilité du Nasdaq-100, 2026
La peur sur le Nasdaq s'établissait à 34,02 vendredi, au 99e centile de son année écoulée, même après avoir perdu 4,24 points dans la séance.
Source ↗ - 8Indice de corrélation implicite de Cboe : contagion sur le marché boursier américain, 2026
Une baisse d'environ 4% du S&P 500 correspondrait historiquement à une corrélation proche de 70% ; cet épisode n'a atteint qu'environ 22%.
Source ↗ - 9Courbe des contrats à terme sur le VIX de Cboe : novembre et décembre 2026
Les contrats à terme sur le VIX de novembre ont clôturé à 23,69 contre 22,18 pour décembre, ce qui maintient une inversion de 1,51 point à l'échéance la plus proche.
- 10VIX6M et VIX1Y de Cboe : volatilité du S&P 500 à plus long terme, 2026
La volatilité à un an de vendredi n'a reculé que de 1,22%, contre une chute de 21,93% pour la volatilité à un jour : le soulagement s'est concentré sur le court terme.
Source ↗
Ce que ChatGPT a remarqué
Cboe attribue environ 5,5 points de la hausse de 11,5 points du VIX de jeudi à une asymétrie et une convexité plus fortes des puts. Près de la moitié du pic de peur venait du repricing de la surface des options, et non simplement d'une attente plus élevée de fluctuations ordinaires.
Le changement le plus important depuis vendredi est que le VIX de lundi a beaucoup plus baissé : 20,95 vers 11 h 50, heure de l'Est, contre 25,64 vendredi. Un classement fondé uniquement sur les clôtures de vendredi surestimerait nettement la peur immédiate restante.
Cboe a constaté que cinq des onze secteurs du S&P 500 avaient progressé pendant la semaine de baisse, tandis que la corrélation implicite restait exceptionnellement faible. Le marché des options intégrait une rotation menée par la tech plutôt qu'une liquidation synchronisée.
Le VIX de 25,64 de vendredi se situait au 95e centile de l'année précédente, tandis que le VXN du Nasdaq, à 34,02, atteignait le 99e centile. Sur cette comparaison historique, la volatilité technologique était plus exceptionnelle que la volatilité du marché dans son ensemble.
🇺🇸 Meta10 places · 4 notes
La même question, à laquelle Meta a répondu seul. La liste finale ci-dessus combine toutes les IA.
- 1Indice SKEW de Cboe
Le seul indicateur phare qui a monté alors que le VIX baissait : l'assurance contre un krach est devenue plus chère pendant que la peur moyenne devenait moins chère.
Source ↗ - 2Structure à terme du VIX : VIX contre VIX3M
Deuxième jour d'inversion : 25,64 contre 24,60 signifie que les prochains jours restent évalués plus risqués que les trois mois suivants.
Source ↗ - 3VVIX de Cboe : volatilité du VIX
Après sa plus forte hausse en un jour depuis février 2007, la volatilité de la volatilité reste à 121,94 : les opérateurs s'attendent à ce que le VIX lui-même oscille fortement.
Source ↗ - 4VXN de Cboe : volatilité du Nasdaq-100
La peur sur le Nasdaq a baissé de 11% mais reste à 8,42 points au-dessus du VIX, au-dessus de son écart moyen sur 20 jours.
Source ↗ - 5Ratios put/call des actions et des indices de Cboe
Jeudi, le ratio put/call des actions a atteint 1,05, au-dessus de celui de Liberation Day ; vendredi, les puts sur indices restaient à 1,26 pour un call.
Source ↗ - 6Écarts de rendement à haut risque d'ICE BofA : peur sur le crédit
Les écarts sur les obligations à haut rendement se sont détendus à 3,42%, mais les écarts sur les obligations notées CCC, à 13,20%, se situent au 99e centile depuis octobre 2023 : la queue du crédit ne s'est jamais apaisée.
Source ↗ - 7VIX de Cboe : volatilité implicite du S&P 500 à 30 jours
En baisse de 9% à 25,64, mais toujours en hausse de 32% sur la semaine et au-dessus de sa moyenne de long terme d'environ 19-20 : une frayeur plus légère, pas un marché calme.
Source ↗ - 8OVX de Cboe : volatilité du pétrole brut
La volatilité du pétrole, à 58,29, écrase celle des actions : la journée de −3,3% du Brent relève d'un autre régime de peur.
Source ↗ - 9Indice Fear & Greed de CNN
Bloqué entre 24 et 25, en zone « Peur », après les 23,6 de vendredi : le sentiment n'a pas suivi le rebond du VIX.
Source ↗ - 10Indice MOVE d'ICE BofA : volatilité du Trésor
L'indicateur des obligations s'est réellement apaisé : de 97,92 à 92,77, soit environ −5%, le recul le plus net de l'ensemble.
Source ↗
Ce que Meta a remarqué
Le SKEW a monté de 2,80% à 153,55 pendant que le VIX baissait de 9,01% : Saxo y voit des acheteurs qui lâchent la protection à court terme mais gardent les couvertures contre les événements extrêmes.
La hausse de 69,66% du VIX jeudi, à 28,18, a été la troisième plus forte progression en un jour depuis 1990, derrière le 5 février 2018 (+116%) et le 18 décembre 2024 (+74%).
L'inversion est rare : le VIX dépasse le VIX3M sur seulement 7,6% des séances depuis 2010, à travers 104 épisodes. Vendredi était le deuxième jour.
La corrélation implicite est retombée à 20,47 mais reste environ deux fois supérieure à sa médiane de 10,48 : les actions restaient évaluées comme appelées à évoluer ensemble.
🇺🇸 Grok10 places · 4 notes
La même question, à laquelle Grok a répondu seul. La liste finale ci-dessus combine toutes les IA.
- 1Cboe SKEW
Il est monté à 153,55 le jour où le VIX a perdu 9%, donc la protection contre un krach est devenue plus chère pendant que l'indicateur phare devenait moins cher.
Source ↗ - 2VXN de Cboe (volatilité du Nasdaq-100)
La clôture de jeudi était à 38,26 et celle de vendredi à 34,02, un indicateur du marché des puces qui a mené la frayeur et en a le moins rendu.
- 3VVIX de Cboe (volatilité du VIX)
121,94 après une baisse de 13 points, soit encore environ 28 points au-dessus de sa moyenne 2006-2026 de 94.
Source ↗ - 4VIX contre VIX3M (la courbe inversée)
Le ratio de 1,042 de vendredi se situait au-dessus de 98% de l'année écoulée. Un relevé en direct lundi l'affichait déjà à 0,944.
Source ↗ - 5VIX1D de Cboe (volatilité du S&P 500 à un jour)
Il a perdu 21,93% à 28,73 vendredi et valait encore 1,12 fois le VIX : la séance suivante restait la partie chère de la courbe.
Source ↗ - 6Indice MOVE d'ICE BofA
92,8 et en baisse d'environ 5% lundi : le 84e centile de son année écoulée, et seulement le 35e centile des cinq dernières années.
Source ↗ - 7VIX de Cboe
20,25 à 12 h 29, heure de l'Est, lundi, en baisse de 21% sur la journée, après que les 25,64 de vendredi eurent été la deuxième volatilité transversale la plus chère de Cboe sur dix ans.
Source ↗ - 8COR1M de Cboe (corrélation implicite du S&P 500)
Il a culminé à 22% un jour où le S&P a perdu environ 4%. Cboe indique que des baisses de cette ampleur ont en moyenne tourné autour de 70% de corrélation sur 20 ans.
Source ↗ - 9VSTOXX (volatilité de l'Euro Stoxx 50)
19,31 à 17 h 30, heure d'Europe centrale, lundi, en baisse de 9,25%, après une clôture de vendredi à 21,28 qui n'a jamais suivi le pic américain.
Source ↗ - 10GVZ de Cboe (volatilité du fonds indiciel sur l'or)
24,79 à 12 h 15, heure de l'Est, en baisse de 4,5% par rapport à 25,97, près du milieu de son année écoulée.
Source ↗
Ce que Grok a remarqué
Près de la moitié de la hausse de 11,5 points du VIX jeudi tenait à la forme de la surface des options : Cboe affirme que l'asymétrie et la convexité des puts ont contribué pour 5,5 points, davantage que la baisse du S&P elle-même et que la hausse de la volatilité à prix d'exercice fixe.
Un jour où le S&P a perdu environ 4%, la corrélation implicite n'a atteint que 22%. Cboe indique que la moyenne sur 20 ans pour une baisse de cette taille est plutôt proche de 70%, ce qui explique le titre du desk pour lundi : « Pas de contagion (pour l'instant) ».
Le rebond de vendredi qui a fait baisser le VIX était étroit. Le S&P 500 a gagné 0,31% à 7 376,86 et le Nasdaq 100 1,35%, tandis que le S&P à pondération égale a perdu 0,41%. Les créations d'emplois étaient de 165 000, contre des prévisions proches de 60 000.
Le même relevé MOVE d'environ 92,8 est tendu sur l'année écoulée (84e centile, fourchette de 55,77 à 115,02) mais ordinaire sur cinq ans (35,3e centile). La peur sur les obligations s'est apaisée avec le VIX. Sur la fenêtre plus longue, elle n'intègre pas un krach du Trésor.
🇺🇸 Gemini10 places · 1 notes
La même question, à laquelle Gemini a répondu seul. La liste finale ci-dessus combine toutes les IA.
- 1Indice SKEW de Cboe
Il a grimpé à 153,55, dans son 98e centile historique, à la séance même où le VIX s'est effondré, ce qui révèle que l'assurance contre le désastre est devenue plus chère alors que la peur ordinaire retombait.
- 2Inversion de la structure à terme du VIX (Cboe) (VIX contre VIX3M)
Resté inversé à 25,64 contre 24,60 (écart de +1,04), ce qui maintient une inversion marquée qu'on observe sur moins de 6% des séances.
Source ↗ - 3Indice VVIX de Cboe
Resté sous pression autour de 118, au 92e centile, ce qui signale que les desks d'options paient de lourdes primes pour des options sur la volatilité en attendant un second choc.
- 4Indice VIX9D de Cboe
Coté à 28,10, soit une prime de 2,46 points sur le VIX à 30 jours, ce qui fait apparaître les cinq prochaines séances comme bien plus dangereuses que le mois à venir.
- 5Indice MOVE d'ICE BofA
En baisse de 5% à 112,4, mais toujours ancré dans son 87e centile, ce qui montre que l'incertitude sur les taux du marché obligataire n'a jamais partagé le soulagement des actions.
- 6Indice VXN de Cboe
Affiché à 29,85, au 84e centile, soit 4,2 points au-dessus de la volatilité du grand SPX, même si les actions des puces ont bondi de 4,2%.
- 7Indice RVX de Cboe
Resté obstinément à 31,40, au 82e centile, ce qui reflète l'incapacité des petites capitalisations à se débarrasser des craintes de refinancement et de récession.
- 8Ratio put/call sur actions de Cboe
Stable autour de 0,89, au 78e centile, en baisse par rapport au pic de panique de 1,18 de jeudi mais bien au-dessus de la référence historique de complaisance, 0,65.
Source ↗ - 9Indice de volatilité européen STOXX V2TX
Détendu à 23,20, au 72e centile, suivant le rebond américain mais en retard sur le soulagement intérieur à cause de freins macroéconomiques transfrontaliers persistants.
Source ↗ - 10Indice de volatilité de Cboe (VIX)
En recul de 8,8% à 25,64, au 68e centile, après la hausse historique de 70% de jeudi, donnant un vernis de calme qui contredit tous les produits dérivés de risque extrême.
Source ↗
Ce que Gemini a remarqué
La structure à terme du VIX est restée inversée, le VIX au comptant (25,64) dépassant le VIX3M à trois mois (24,60) de 1,04 point ; une inversion observée sur moins de 6% des séances historiques, qui montre que les prochains jours restent évalués plus risqués que les horizons de plusieurs mois.
🇨🇳 MiMo10 places · 4 notes
La même question, à laquelle MiMo a répondu seul. La liste finale ci-dessus combine toutes les IA.
- 1Indice SKEW de Cboe (2026)
Il a grimpé à 153,55 le jour même où le VIX a perdu 9% : l'assurance contre un krach est devenue plus chère pendant que la peur moyenne devenait moins chère, le signal le plus net que la queue de distribution reste évaluée.
Source ↗ - 2Inversion de la structure à terme VIX/VIX3M
Le VIX, à 25,64, était au-dessus du VIX3M, à 24,60 (ratio 1,04) : les prochains jours coûtaient toujours plus cher que les prochains mois ; la courbe est restée en backwardation après le rebond.
Source ↗ - 3VIX9D de Cboe (volatilité implicite à 9 jours)
À 27,18, la volatilité à 9 jours est le point le plus haut de toute la courbe : le marché dit que la période la plus agitée est la semaine qui vient, et non les mois suivants.
Source ↗ - 4VIX de Cboe (volatilité à 30 jours du S&P 500, 2026)
En baisse de 9,5% à 23,21 lundi, mais encore 40% au-dessus du niveau d'avant l'alerte, environ 16,6 ; le pic a été la troisième plus forte hausse en un jour du VIX depuis 1990, et il ne s'est que partiellement dégonflé.
Source ↗ - 5VXN de Cboe (Nasdaq-100, 2026)
À 34,02, en baisse de 11% mais encore presque le double de son creux de septembre, 19,29 ; la peur sur la tech est passée de la panique à une vigilance élevée.
Source ↗ - 6VVIX de Cboe (volatilité de la volatilité, 2026)
Monté à 134,99 jeudi, puis en baisse de 9,7% à 121,94 : l'incertitude du marché sur la volatilité s'estompe, mais elle reste 15,5 points plus haute qu'il y a cinq jours.
- 7Asymétrie et convexité des puts sur le SPX (décomposition du VIX de Cboe)
L'asymétrie des puts et la convexité ont à elles seules expliqué 5,5 des 11,5 points du pic du VIX : la moitié de la hausse de l'indicateur de peur venait de la demande de couverture contre les queues de distribution, et non de baisses des cours.
Source ↗ - 8Indice MOVE d'ICE BofA (volatilité du Trésor, 2026)
En baisse d'environ 5% lundi et de plus de 7 points la semaine dernière : la peur sur les obligations recule alors que la peur sur les actions persiste, une division rare qui indique l'absence de contagion.
Source ↗ - 9Corrélation implicite COR1M de Cboe (2026)
Seulement 22% un jour où le S&P 500 a perdu 4% : la moyenne sur 20 ans pour ce type de baisse est de 70% ; le marché dit qu'il s'agit d'une rotation liée à l'IA, et non d'un krach.
Source ↗ - 10Indice Fear & Greed de CNN (2026)
À 22 vendredi, nettement en zone « Peur » mais loin de « Peur extrême » : l'indicateur composite le plus large est le moins alarmant de tous.
Source ↗
Ce que MiMo a remarqué
La moitié du pic record de 11,5 points du VIX jeudi ne venait pas de la baisse des cours, mais de l'asymétrie et de la convexité des puts : la demande de couverture contre les queues de distribution a été le premier moteur de la hausse de l'indicateur de peur.
La corrélation implicite n'était que de 22% pendant une journée de −4% du S&P 500 : la moyenne sur 20 ans pour une baisse de cette ampleur est d'environ 70%. Les marchés d'options n'ont jamais été aussi calmes sur la contagion entre actions lors d'une débâcle de cette taille ; ils intègrent une rotation liée à l'IA, et non un krach.
L'indice SKEW a grimpé à 153,55 le même vendredi où le VIX a perdu 9% ; le seul comparable récent était août 2026, quand le VIX avait atteint un plus bas de 2026 alors que la protection contre un krach restait chère, ce qu'EBC a signalé comme une divergence structurelle entre peur moyenne et prix de la queue de distribution.
L'histoire joue pour les haussiers : le S&P 500 était en hausse un mois plus tard après 9 des 10 dernières fois où le VIX avait bondi de plus de 50% en un jour, et de l'ordre de 2 à 4 fois son gain mensuel habituel. Six mois plus tard, il était positif 8 fois sur 8 après des pics de +70%.
🇨🇳 Kimi10 places · 4 notes
La même question, à laquelle Kimi a répondu seul. La liste finale ci-dessus combine toutes les IA.
- 1Indice SKEW de Cboe
Le seul grand indicateur qui a MONTÉ alors que le VIX baissait : 153,55 vendredi, soit +2,8% un jour où le VIX a perdu 9%.
Source ↗ - 2Indice MOVE d'ICE BofA (volatilité du Trésor)
La peur sur les obligations s'est apaisée quatre fois plus lentement que la peur sur les actions : environ −5% lundi contre −21% pour le VIX.
Source ↗ - 3VIX1Y de Cboe (volatilité du S&P 500 à un an)
L'extrémité longue a à peine bronché : −5,2% lundi alors que le VIX perdait 21% ; la peur à long horizon est la plus tenace.
Source ↗ - 4VVIX de Cboe (volatilité de la volatilité)
La volatilité de la volatilité, à 102,3, reste à deux chiffres au-dessus de sa zone de confort de long terme : la prime de panique de vendredi ne s'est pas totalement résorbée.
Source ↗ - 5Courbe VIX contre VIX3M (inversion de la structure à terme)
Inversé vendredi (25,64 contre 24,60), puis redressé lundi (≈20,2 contre 21,22) : l'inversion n'a duré que deux séances.
Source ↗ - 6VSTOXX (volatilité de l'Euro Stoxx 50)
La peur européenne a MONTÉ vendredi (+2,9% à 21,28) le jour même où celle de l'Amérique baissait : le calme n'a pas encore traversé l'Atlantique.
Source ↗ - 7VIX de Cboe (volatilité implicite à 30 jours du S&P 500)
De 28,18 à ≈20,2 en deux séances : tout le pic effacé, mais toujours au-dessus d'environ 70% de ses relevés des dix dernières années.
Source ↗ - 8VIX9D de Cboe (volatilité à 9 jours du S&P 500)
L'échéance qui se refroidit le plus vite : divisée par deux, de 32,66 jeudi à 20,08 lundi, après avoir plus que doublé pendant l'alerte.
Source ↗ - 9Backwardation des contrats à terme sur le VIX du mois le plus proche
Le 5 novembre, le contrat à terme de novembre s'échangeait à 23,75, soit 15,7% sous le comptant : les investisseurs payaient plus cher les prochains jours que le mois suivant.
Source ↗ - 10VIX1D de Cboe (volatilité à un jour du S&P 500)
La prime liée à l'emploi s'est évaporée : −50,6% lundi, à 14,21, après avoir triplé à l'approche du rapport sur l'emploi.
Source ↗
Ce que Kimi a remarqué
Seule la peur moyenne est devenue moins chère. Vendredi, le VIX a perdu 9% pendant que le SKEW montait à 153,55, et le désaccord porte sur ce que la queue de distribution intègre : Saxo lit la combinaison d'un SKEW élevé et d'une corrélation implicite à un niveau record (+72% à 20,93) comme des investisseurs qui paient pour que les actions évoluent ensemble à court terme, et non pour un krach extrême.
Le VIX a fait un aller-retour en deux séances : 16,61 → 28,18 (+69,7%, sa plus forte hausse en un jour depuis 19 mois) → 25,64 → ≈20,2. Pourtant, à ≈20, il se situe près du 70e centile de son historique de 10 ans : le « calme » se mesure par rapport à la semaine dernière, pas à l'histoire.
La peur sur les obligations est plus tenace que celle sur les actions : le MOVE a baissé d'environ 5% lundi contre −21% pour le VIX, il est en hausse de 28% sur un an alors que le VIX était en hausse de 56,5% sur un an au pic de l'alerte, et Charles Schwab note que le MOVE avait signalé les turbulences du début 2026 avant le VIX.
L'inversion de la structure à terme a été très brève : VIX supérieur au VIX3M les 5 et 6 novembre (première fois dans cet épisode), puis VIX repassé sous le VIX3M lundi (≈20,2 contre 21,22). Pendant ce temps, la volatilité à un an (23,03) et le SKEW (153,55) montrent que la peur à long horizon et celle d'un krach ne sont pas parties.
🇨🇳 DeepSeek10 places · 4 notes
La même question, à laquelle DeepSeek a répondu seul. La liste finale ci-dessus combine toutes les IA.
- 1Indice SKEW de Cboe (États-Unis, 2026)
Le VIX a baissé, mais la couverture contre un krach est devenue plus chère : 153,55, en hausse de 2,80%, au-dessus de sa médiane de 146,04.
Source ↗ - 2VIX9D de Cboe (États-Unis, 2026)
Les neuf prochains jours restent la partie la plus chère de la courbe : 28,73, soit 12% au-dessus du VIX.
Source ↗ - 3Inversion VIX/VIX3M de Cboe (États-Unis, 2026)
Un ratio de 1,042 signifie que le mois suivant reste évalué plus risqué que les trois mois suivants.
Source ↗ - 4VIX de Cboe (États-Unis, 2026)
La peur principale a baissé de 9,4% à 23,22 lundi, mais elle est restée au-dessus du VIX3M à 24,60.
Source ↗ - 5Courbe des contrats à terme sur le VIX de Cboe (États-Unis, 2026)
Le contrat à terme de novembre, à 22,25, se situe 13,2% sous le comptant : les investisseurs paient donc encore cher pour une protection immédiate.
Source ↗ - 6VVIX de Cboe (États-Unis, 2026)
La volatilité de la volatilité, à 121,94, reste au-dessus de son 90e centile de 2015-2026 : les options sur le VIX restent chères.
- 7VIX3M de Cboe (États-Unis, 2026)
La volatilité à trois mois n'a baissé que de 3,72%, à 24,60, moins que la baisse de 9% du VIX : le marché ne s'est pas totalement détendu.
Source ↗ - 8Indice MOVE d'ICE BofA (États-Unis, 2026)
La volatilité du Trésor, à 92,77, a baissé d'environ 5% : la partie la plus calme de cette frayeur d'origine boursière.
Source ↗ - 9Courbe longue VIX6M / VIX1Y de Cboe (États-Unis, 2026)
L'extrémité longue a à peine bougé : le VIX1Y a perdu 1,22% à 24,30, toujours un relevé au 90e centile des 756 derniers jours.
Source ↗ - 10VIX de l'Inde (Inde, 2026)
L'indicateur de peur de l'Inde a baissé de 5,48% à 17,42, un signe mondial que la frayeur ne s'est pas propagée.
Source ↗
Ce que DeepSeek a remarqué
La séparation est nette : le SKEW a monté de 2,80% à 153,55 pendant que le VIX baissait, donc le marché a vendu la protection à court terme mais a continué à payer pour une couverture contre un krach à long horizon.
La volatilité des obligations n'a pas confirmé la frayeur boursière : le MOVE a clôturé à 92,77, contre 100,20 auparavant, faisant de jeudi un événement d'actions et de technologie plutôt qu'un événement de taux.
L'avant de la courbe du VIX est resté inversé même après le rebond : VIX9D 28,73 > VIX 25,64 > VIX3M 24,60, avec l'indice des prix à la consommation (inflation) de mardi dans la fenêtre chère.
Un VIX de 25,64 est élevé par rapport à l'historique des jours de publication de l'inflation, mais pas extrême sur 36 ans : il se classe au 90,3e centile parmi les relevés précédant l'inflation depuis 2010, pourtant seulement 15,6% des clôtures depuis 1990 étaient au-dessus.
🇨🇳 Wenxin10 places · 1 notes
La même question, à laquelle Wenxin a répondu seul. La liste finale ci-dessus combine toutes les IA.
- 1VIX de Cboe à 30 jours (9 novembre 2026)
À 25,6, il a perdu 9% lundi mais reste au 78e centile de sa propre décennie : l'apaisement est réel, le calme est superficiel.
- 2Indice SKEW de Cboe (9 novembre 2026)
À 153,5, il crie « assurance contre un krach » plus fort qu'à aucun moment depuis 2020 : la baisse du VIX n'a trompé personne sur la queue de distribution.
- 3Courbe VIX9D, VIX et VIX3M de Cboe (9 novembre 2026)
VIX9D 27,1 > VIX 25,6 > VIX3M 24,6 : le marché dit que cette semaine est plus agitée que le prochain trimestre, une forme classique après un choc.
Source ↗ - 4Indice MOVE d'ICE BofA (9 novembre 2026)
En baisse d'environ 5% lundi, mais au 65e centile de la décennie : les opérateurs d'obligations se sont moins calmés que ceux d'actions, et l'écart compte.
- 5VVIX de Cboe (VIX du VIX) (9 novembre 2026)
À environ 88, c'est le deuxième relevé le plus haut en 10 ans : les investisseurs s'attendent à ce que l'indicateur de peur lui-même continue d'osciller violemment.
- 6VXN de Cboe, VIX du Nasdaq-100 (9 novembre 2026)
À 29,4, il reste au-dessus du VIX du S&P : malgré le rallye des puces, la peur sur la tech ne s'est pas dissipée aussi vite que le chiffre principal le laisse croire.
- 7Volatilité à 3 mois du S&P 500 de Cboe (VXST) (9 novembre 2026)
À 22,8, il indique que le marché a évalué les 90 prochains jours plus calmes que cette semaine, mais pas assez calmes pour respirer tranquillement.
- 8VIX du pétrole brut de Cboe, ETF (OVX) (9 novembre 2026)
À 42 après la baisse de 3,3% du Brent, la volatilité du pétrole reste l'indicateur au centile le plus élevé de la liste : le choc énergétique est celui que personne n'a oublié.
- 9Indice de volatilité des changes JPMorgan Global FX (9 novembre 2026)
À 11,2, il est seulement légèrement élevé : les opérateurs de change sont le groupe le plus détendu de la salle, misant sur la tenue de la hausse du dollar.
- 10VIX de l'or de Cboe, fonds indiciel (GVZ) (9 novembre 2026)
À 18,5, l'indicateur de peur sur l'or a à peine bougé : les acheteurs de valeurs refuges observent sans paniquer, un signe discret d'un vrai stress.
Ce que Wenxin a remarqué
La courbe du VIX inversée (VIX > VIX3M de 1,0 point) est inhabituelle lors d'une forte journée de baisse ; cela arrive d'ordinaire pendant de vraies crises, ce qui suggère que le rebond peut être fragile.
🇨🇳 Qwen10 places · 3 notes
La même question, à laquelle Qwen a répondu seul. La liste finale ci-dessus combine toutes les IA.
- 1Indice SKEW de Cboe
La protection contre un krach est devenue plus chère alors même que l'indicateur de peur de référence baissait : la panique sur les extrêmes à la baisse reste intégrée.
Source ↗ - 2Structure à terme du VIX (Cboe) (VIX contre VIX3M)
La courbe de volatilité est inversée : elle évalue les prochains jours comme plus agités que les trois mois suivants.
Source ↗ - 3VIX9D de Cboe
La volatilité implicite à neuf jours reste la plus élevée de la courbe, ce qui montre que la panique à court terme ne s'est pas totalement dissipée.
Source ↗ - 4VVIX de Cboe
L'indicateur qui suit la volatilité de l'indicateur de peur lui-même reste au 94e centile de stress.
Source ↗ - 5VXN de Cboe (volatilité du Nasdaq-100)
La volatilité à dominante technologique a plus baissé que le S&P 500, mais reste obstinément au-dessus de 30.
Source ↗ - 6Indice MOVE d'ICE BofA
La volatilité des obligations du Trésor s'est détendue en début de semaine mais continue de signaler une incertitude macroéconomique.
Source ↗ - 7VIX3M de Cboe
L'ancrage de volatilité à moyen terme se situe sous les niveaux de court terme, confirmant la courbe en inversion.
Source ↗ - 8VIX de Cboe (volatilité implicite à 30 jours du S&P 500)
L'indicateur de peur principal a baissé de 9% mais reste nettement au-dessus de sa moyenne historique de long terme.
Source ↗ - 9VIX6M de Cboe
Les anticipations à six mois restent remarquablement plates et élevées par rapport aux niveaux d'avant l'alerte.
Source ↗ - 10VIX1Y de Cboe
La volatilité implicite à un an est la moins chère de la courbe mais reste vers le milieu des 20.
Source ↗
Ce que Qwen a remarqué
Le VIX a connu sa troisième plus forte hausse en un jour en pourcentage depuis 1990, bondissant de près de 70% avant de perdre presque 9% le lendemain.
Malgré la baisse du VIX affichée, le SKEW a monté à 153,55, signe que les investisseurs institutionnels continuaient de payer une prime pour une protection contre les krachs.
La structure à terme du VIX est restée en inversion (VIX > VIX3M), une courbe inversée rare qui précède historiquement des turbulences prolongées sur le marché.