Ninguém concorda sobre quanto do gasto com IA chega aos chips: cerca de 25% numa análise baseada no Goldman, 50% segundo o BNP Paribas, cerca de 70% segundo a PwC. Eles medem coisas diferentes, então toda fatia de chips fora dos relatórios das empresas é uma estimativa.
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Quem tem mais chips de IA? Top 10 gastadores com IA em 2026
A Amazon tem o maior orçamento de 2026, cerca de US$ 220 bilhões, mas, entre as quatro grandes, só Alphabet e Microsoft informam quanto vai para hardware: cerca de 65% e cerca de três quartos do último trimestre deles.
- Nº 1: Amazon (AWS)
- 10 posições
01Lista final
As IAs líderes montaram cada uma a sua lista de dez, de forma independente. Aqui está um resultado fácil de conferir: cada posição tem um motivo, uma fonte e a lista das IAs que a incluíram.
Ordem: da maior para a menor concordância entre as IA.
Uma etiqueta forte significa que essa IA pôs o item na sua lista. Uma esmaecida, que não pôs.
- 1
Amazon (AWS)
Maior orçamento, cerca de US$ 220 bi, informado no relatório oficial, mas sem divisão publicada para chips; por isso fica atrás de duas empresas que divulgam a sua.
Incluíram: Claude, Meta, Grok, Gemini, Nova, Kimi, DeepSeek, Qwen. Não incluíram: MiMo, Z.ai.Nas listas delas: Claude: 1 · Meta: 2 · Grok: 1 · Gemini: 4 · Nova: 2 · Kimi: 2 · DeepSeek: 2 · Qwen: 5
O que cada IA notou 8
- Claudeposição 1
O maior orçamento de 2026, cerca de US$ 220 bi, elevado de US$ 200 bi em julho. A direção diz que 2027 será «significativamente mais».
Fonte ↗ - Metaposição 2
Maior orçamento anunciado, US$ 220 bi, com uma carteira de US$ 578 bi na AWS que faz a conta de chips parecer uma entrada.
Fonte ↗ - Grokposição 1
Previsão de capex em caixa de cerca de US$ 220 bi, só o 3º trimestre US$ 77 bi, ainda o maior fluxo absoluto para GPUs e Trainium
Fonte ↗ - Geminiposição 4
Tem o maior envelope de capex do mundo, US$ 210 bi, mas os pesados gastos com terrenos e logística civil mantêm a conversão em chips mais perto de 51%.
- Novaposição 2
Capex de US$ 220 bi, em que dois terços (US$ 145 bi) miram a computação de IA — a logística limita o foco puro em chips
Fonte ↗ - Kimiposição 2
Reiterou cerca de US$ 220 bi para 2026, com 2027 «significativamente mais» — e a AWS crescendo 39%, seu ritmo mais rápido em cinco anos, mostra que os chips já têm destino.
Fonte ↗ - DeepSeekposição 2
O orçamento de US$ 220 bi cresceu US$ 20 bi em julho por um só motivo — os preços da memória —, a prova mais limpa desta lista de que é a linha de chips, e não a de construção, que se move.
Fonte ↗ - Qwenposição 5
Elevou o orçamento em US$ 20 bi, sobretudo para absorver os preços disparados da memória dos racks Trainium sob medida e da Nvidia.
Fonte ↗
8 IAs colocaram aqui - 2
Microsoft
Maior fatia de chips divulgada, cerca de 3/4 do último trimestre e 2/3 do anterior, mas o orçamento foi reduzido para US$ 170 bi depois que capacidade externa chegou atrasada.
Incluíram: Claude, Meta, Grok, Gemini, Nova, Kimi, DeepSeek, Qwen. Não incluíram: MiMo, Z.ai.Nas listas delas: Claude: 2 · Meta: 3 · Grok: 3 · Gemini: 1 · Nova: 3 · Kimi: 1 · DeepSeek: 3 · Qwen: 7
O que cada IA notou 8
- Claudeposição 2
Cortou o capex de 2026 para US$ 170 bi, de US$ 175 bi, e mesmo assim subiu depois do balanço. Seu diretor financeiro diz que o gasto acelera no 1º semestre de 2027, porque os componentes ficaram mais caros.
Fonte ↗ - Metaposição 3
O único grande gastador que o mercado premiou depois do balanço: Azure subiu 48% enquanto o capex ficou abaixo do próprio plano de mais de US$ 50 bi.
Fonte ↗ - Grokposição 3
Previsão de cerca de US$ 170 bi no ano-calendário, cerca de 75% em ativos de vida curta (CPUs/GPUs) — a maior intensidade de chips divulgada
Fonte ↗ - Geminiposição 1
Direcionando US$ 115 bi, o maior valor do setor, diretamente para silício nos clusters Nvidia Blackwell e nos aceleradores Maia sob medida.
- Novaposição 3
Capex de US$ 170 bi, com 66% (US$ 112 bi) em GPUs/CPUs — a estratégia de infraestrutura da Azure
Fonte ↗ - Kimiposição 1
Prevê cerca de US$ 255–260 bi para o ano fiscal de 2027 e diz que dois terços de cada dólar de capex já vão para ativos de «vida curta» — principalmente CPUs e GPUs.
Fonte ↗ - DeepSeekposição 3
Wall Street esperava US$ 154,6 bi; a Microsoft previu US$ 190 bi, e US$ 25 bi dessa diferença são custos de memória e componentes — um resultado acima do esperado feito de chips.
Fonte ↗ - Qwenposição 7
Cortou a previsão para US$ 170 bi, porque atrasos na cadeia de suprimentos a obrigam a estender a vida útil dos servidores antigos.
Fonte ↗
8 IAs colocaram aqui - 3
Alphabet (Google)
Maior linha de hardware divulgada: cerca de 65% do capex do 3º trimestre foi para servidores e redes, num orçamento de US$ 195–205 bi. Mesmo assim, a ação caiu cerca de 12%.
Incluíram: Claude, Meta, Grok, Gemini, Nova, Kimi, DeepSeek, Qwen. Não incluíram: MiMo, Z.ai.Nas listas delas: Claude: 3 · Meta: 4 · Grok: 2 · Gemini: 3 · Nova: 1 · Kimi: 3 · DeepSeek: 1 · Qwen: 6
O que cada IA notou 8
- Claudeposição 3
Manteve a faixa de US$ 195–205 bi, e a ação caiu cerca de 10–12%, a punição mais dura entre os grandes gastadores nesta temporada.
Fonte ↗ - Metaposição 4
US$ 195–205 bi previstos, mas 65% foram para servidores no 3º trimestre, e os TPUs já equipam 78% de seus servidores de IA.
Fonte ↗ - Grokposição 2
Faixa de US$ 195–205 bi mantida, 65% da infraestrutura técnica já são servidores e redes
Fonte ↗ - Geminiposição 3
Divide seu gasto de hardware de US$ 110 bi igualmente entre GPUs comerciais da Nvidia e TPUs próprios v5p/v6e, codesenvolvidos com a Broadcom.
- Novaposição 1
Capex total de US$ 185 bi, com US$ 130 bi diretamente ligados a chips de IA — o foco mais claro em chips entre as gigantes
- Kimiposição 3
Dobrou seu plano de capex em 18 meses, para US$ 195–205 bi — e até vender os próprios TPUs para clientes de nuvem agora conta como demanda por chips.
Fonte ↗ - DeepSeekposição 1
O orçamento de US$ 205 bi é o maior bloco único voltado a chips nesta lista: cerca de 60% vai para servidores, cerca de US$ 123 bi, antes de um único dólar para prédios ou energia.
Fonte ↗ - Qwenposição 6
Prevê US$ 205 bi, mas tem uma queda de 10% na ação, porque os investidores temem que o dinheiro esteja indo para usinas de energia, e não para TPUs.
Fonte ↗
8 IAs colocaram aqui - 4
Meta Platforms
US$ 135–145 bi sem divisão publicada; um acordo plurianual com a Nvidia e um acordo de US$ 60 bi com a AMD apontam para chips. A ação caiu cerca de 7% no dia seguinte a ter elevado o piso da sua previsão.
Incluíram: Claude, Meta, Grok, Gemini, Nova, Kimi, DeepSeek, Qwen. Não incluíram: MiMo, Z.ai.Nas listas delas: Claude: 4 · Meta: 1 · Grok: 4 · Gemini: 2 · Nova: 4 · Kimi: 4 · DeepSeek: 6 · Qwen: 4
O que cada IA notou 8
- Claudeposição 4
Elevou só o piso da faixa (de US$ 130 bi para US$ 135 bi), perdeu 3% na primeira reação e depois subiu 3% uma semana depois.
Fonte ↗ - Metaposição 1
O único gastador com contratos de chips assinados maiores que o orçamento inteiro da maioria dos rivais: cerca de US$ 50 bi com a Nvidia mais US$ 60 bi com a AMD.
Fonte ↗ - Grokposição 4
Faixa de US$ 135–145 bi, piso elevado, forte demanda por servidores de Llama/superinteligência
Fonte ↗ - Geminiposição 2
Direciona 68% do seu orçamento para silício de computação pura, evitando custos de nuvem comercial de terceiros para treinar os modelos Llama de código aberto.
- Novaposição 4
Capex de US$ 145 bi, em que 44% (US$ 64 bi) financiam silício de IA próprio — aceleração impulsionada por parcerias
Fonte ↗ - Kimiposição 4
Elevou o piso do capex quatro trimestres seguidos, para US$ 135–145 bi, e segue «limitada por computação» — por isso aluga ainda mais chips de provedoras de nuvem de IA.
Fonte ↗ - DeepSeekposição 6
O orçamento de US$ 145 bi da Meta é aquele em que os fornecedores de chips literalmente compram participação acionária — Nvidia, AMD e Broadcom ofereceram até US$ 5 bi —, porque a conta de prédios e energia é enorme.
Fonte ↗ - Qwenposição 4
De volta à ofensiva, com teto de US$ 145 bi que prioriza o treinamento do Llama em vez da infraestrutura tradicional de anúncios.
Fonte ↗
8 IAs colocaram aqui - 5
Oracle
O orçamento do ano fiscal de 2027 é de US$ 90–95 bi bruto, mas no máximo US$ 70 bi em caixa líquido, pois os clientes pagam o resto. Uma fonte põe mais de 60% em clusters de GPU (estimativa).
Incluíram: Claude, Meta, Grok, Gemini, Nova, Kimi, DeepSeek, Qwen. Não incluíram: MiMo, Z.ai.Nas listas delas: Claude: 5 · Meta: 6 · Grok: 5 · Gemini: 5 · Nova: 5 · Kimi: 5 · DeepSeek: 4 · Qwen: 8
O que cada IA notou 8
- Claudeposição 5
Capex bruto de US$ 90–95 bi no ano fiscal de 2027, mas seu diretor financeiro diz que o capex líquido em caixa é «não mais de US$ 70 bi». As obrigações de desempenho restantes somam US$ 664 bi.
- Metaposição 6
US$ 90–95 bi brutos soam enormes, mas o caixa líquido é limitado a US$ 70 bi: US$ 20–25 bi são pagamentos antecipados de clientes, não caixa da Oracle.
- Grokposição 5
Previsão fiscal de US$ 90–95 bi, expansão pura de capacidade de nuvem/IA com grandes implantações de GPUs
- Geminiposição 5
Transforma 65% do seu orçamento de US$ 55 bi, em forte crescimento, diretamente em clusters de GPUs bare-metal de alta densidade, dedicados aos principais criadores de modelos de fronteira.
- Novaposição 5
Capex de US$ 58,8 bi, com 40% (US$ 23,5 bi) em infraestrutura de IA na nuvem — a virada de banco de dados para aceleradores
Fonte ↗ - Kimiposição 5
Prevê US$ 90–95 bi para o ano fiscal de 2027 — mas US$ 75 bi dos seus contratos de IA são GPUs pagas antecipadamente ou fornecidas pelos clientes, então os chips chegam mesmo quando o caixa da Oracle não os paga.
Fonte ↗ - DeepSeekposição 4
Um orçamento de capex divulgado de US$ 95 bi contra cerca de US$ 67,7 bi das expectativas de analistas, com mais de 60% voltados a clusters de GPUs da Nvidia — e a ação pagou por isso com uma queda de dois dígitos.
Fonte ↗ - Qwenposição 8
Crescendo 162% para construir regiões de nuvem, mas pressionada por US$ 130 bi de dívida para financiar o concreto.
8 IAs colocaram aqui - 6
CoreWeave
US$ 35–39 bi, quase todos em GPUs (estimativa, sem divisão publicada), contra US$ 12,4–13,2 bi de receita: a compradora mais pura de chips aqui, com um orçamento bem menor.
Incluíram: Claude, Meta, Grok, Z.ai, Kimi, DeepSeek, Qwen. Não incluíram: Gemini, Nova, MiMo.Nas listas delas: Claude: 6 · Meta: 5 · Grok: 6 · Z.ai: 7 · Kimi: 7 · DeepSeek: 5 · Qwen: 1
O que cada IA notou 7
- Claudeposição 6
Seu orçamento de US$ 35–39 bi é pequeno, mas quase todo ele é em GPUs, e os prédios são alugados.
Fonte ↗ - Metaposição 5
O proprietário puro de GPUs: US$ 35–39 bi de capex contra apenas US$ 12,4–13,2 bi de receita prevista.
Fonte ↗ - Grokposição 6
Gasto de US$ 31–39 bi em nuvem pura de GPUs — quase todo dólar vai direto para chips
Fonte ↗ - Z.aiposição 7
Capex de US$ 35–39 bi contra receita prevista de US$ 12,4–13,2 bi — a menor proporção de GPU por dólar do grupo, com uma carteira de cerca de US$ 104 bi por trás.
Fonte ↗ - Kimiposição 7
A compradora mais pura de chips da lista: cerca de US$ 37 bi de capex, quase todos em GPUs, com uma carteira de US$ 104 bi já pagando por elas antecipadamente.
Fonte ↗ - DeepSeekposição 5
Prevê US$ 35–39 bi de capex sobre US$ 12,4–13,2 bi de receita — uma proporção capex/receita acima de 3x, a maior pureza em gastos com chips desta lista.
Fonte ↗ - Qwenposição 1
Um indicador puro de GPUs, com carteira de US$ 104 bi que converte dívida quase inteiramente em pedidos à Nvidia.
Fonte ↗
7 IAs colocaram aqui - 7
Alibaba
Os gastos do trimestre até junho chegaram a RMB 67,7 bi, alta de 75%, com metade do plano de RMB 380 bi já gasta. A estimativa da CLSA para o ano, RMB 220 bi (cerca de US$ 33 bi), é uma projeção, e a fatia de chips não é divulgada.
Incluíram: Claude, Meta, Gemini, Nova, Z.ai, Kimi, DeepSeek. Não incluíram: Grok, MiMo, Qwen.Nas listas delas: Claude: 7 · Meta: 8 · Gemini: 7 · Nova: 6 · Z.ai: 8 · Kimi: 6 · DeepSeek: 8
O que cada IA notou 7
- Claudeposição 7
O maior gastador chinês: RMB 190 bi de um plano de três anos de RMB 380 bi já foram gastos, e o capex do trimestre até junho subiu 75%.
Fonte ↗ - Metaposição 8
A menor das gigantes chinesas no papel, mas só o trimestre até junho foi RMB 67,7 bi: 53,7% de todo o ano fiscal anterior.
Fonte ↗ - Geminiposição 7
Eleva o capex de nuvem em mais de 30% para alimentar os modelos Qwen próprios, implantando tanto silício internacional quanto aceleradores chineses nacionais.
- Novaposição 6
Capex de US$ 126,9 bi, mas divisão de chips opaca — a dinâmica interna da China limita a transparência
- Z.aiposição 8
Metade do plano de três anos de RMB 380 bi já foi gasta; o capex do trimestre até junho subiu 75%, enquanto o lucro líquido caiu 75% — e a ação, ainda assim, está em queda de 25% no ano.
Fonte ↗ - Kimiposição 6
Já está na metade do plano de IA de três anos de RMB 380 bi (US$ 56 bi), após 17 meses — e já diz que vai superá-lo, enquanto o lucro caiu 99,7% para pagá-lo.
Fonte ↗ - DeepSeekposição 8
A CLSA prevê RMB 220 bi, cerca de US$ 33 bi, de capex em 2026 — a maior linha de capex de IA listada da China que visivelmente chega aos fabricantes de chips, mesmo com a ADR sob pressão.
Fonte ↗
7 IAs colocaram aqui - 8
Tesla
Cortado para cerca de US$ 20 bi, de mais de US$ 25 bi, e fábricas, robôs e táxis robôs dividem o orçamento; por isso os chips são apontados como minoria, sem divisão publicada.
Incluíram: Meta, Grok, Gemini, Kimi, DeepSeek, Qwen. Não incluíram: Claude, Nova, MiMo, Z.ai.Nas listas delas: Meta: 10 · Grok: 7 · Gemini: 6 · Kimi: 9 · DeepSeek: 7 · Qwen: 9
O que cada IA notou 6
- Metaposição 10
Cortou a previsão em vez de elevá-la: US$ 20 bi, de US$ 25 bi, enquanto o capex do 3º trimestre ainda dobrou, para US$ 4,7 bi.
Fonte ↗ - Grokposição 7
Previsão de US$ 20 bi, chips de inferência de IA Dojo mais a construção de data centers
Fonte ↗ - Geminiposição 6
Destina US$ 12,4 bi diretamente a hardware da Nvidia e a chips de IA sob medida para os supercomputadores de treinamento Cortex e para a frota de direção autônoma.
- Kimiposição 9
O único nome do top 10 que CORTOU — US$ 20 bi, de «mais de US$ 25 bi» — e grande parte disso compra fábricas e táxis robôs, não chips.
Fonte ↗ - DeepSeekposição 7
Um ano de capex de US$ 25 bi, com quase US$ 20 bi destinados à IA — mas a ação caiu 14,5%, a maior rejeição de qualquer orçamento desta lista.
Fonte ↗ - Qwenposição 9
Cortando o orçamento para US$ 20 bi, para focar em Dojo e fábricas, e não em chips de IA de nuvem padrão.
Fonte ↗
6 IAs colocaram aqui - 9
Tencent
Sem previsão anual completa. O 2º trimestre chegou a RMB 52,8 bi, alta de 176%, e as estimativas para 2026 vão de RMB 181 bi a RMB 250 bi; a maior parte do investimento em IA com um título de US$ 5 bi é apontada como compra de chips.
Incluíram: Claude, Meta, Gemini, Nova, Z.ai, DeepSeek. Não incluíram: Grok, MiMo, Kimi, Qwen.Nas listas delas: Claude: 10 · Meta: 7 · Gemini: 8 · Nova: 8 · Z.ai: 9 · DeepSeek: 10
O que cada IA notou 6
- Claudeposição 10
O trio de nuvens da China acrescenta cerca de US$ 35 bi de gasto além da Alibaba, mas nenhuma previsão por empresa apareceu.
- Metaposição 7
Só o 2º trimestre foi RMB 52,8 bi, alta de 176% no ano: nesse ritmo, a Tencent é uma gastadora anual de mais de US$ 29 bi, sem nunca ter dado uma previsão anual formal.
Fonte ↗ - Geminiposição 8
Triplicou as taxas trimestrais de infraestrutura para garantir memória de alta largura de banda e aceleradores de treinamento para seu modelo multimodal Hunyuan.
- Novaposição 8
Capex de US$ 54,6 bi, listada em Hong Kong, com fatia crescente de nuvem de IA — a construtora silenciosa de infraestrutura da China
Fonte ↗ - Z.aiposição 9
O capex operacional saltou 190% em um único trimestre, para RMB 51,8 bi — e, com as restrições de chips dos EUA em vigor, uma fatia crescente vai para silício nacional em vez da Nvidia.
- DeepSeekposição 10
O capex de IA da Tencent mais que dobrou, para RMB 96,3 bi no 1º semestre de 2026, e ela está tomando US$ 5 bi emprestados principalmente para comprar chips — mesmo assim, a ação atingiu a mínima de um ano.
Fonte ↗
6 IAs colocaram aqui - 10
Nebius
Previsão de US$ 20–25 bi, elevada de US$ 16–20 bi, contra apenas US$ 3–3,4 bi de receita. Sobretudo GPUs (estimativa), embora os data centers estejam na mesma linha de gastos.
Incluíram: Claude, Meta, Grok, Z.ai, Kimi. Não incluíram: Gemini, Nova, MiMo, DeepSeek, Qwen.Nas listas delas: Claude: 9 · Meta: 9 · Grok: 8 · Z.ai: 10 · Kimi: 8
O que cada IA notou 5
- Claudeposição 9
Somado à CoreWeave, seu capex de 2026 é de US$ 55–64 bi, então dá US$ 20–25 bi ou menos só para ela.
Fonte ↗ - Metaposição 9
US$ 20–25 bi de capex para US$ 3–3,4 bi de receita: a aposta mais alavancada e pura de que as GPUs realmente são alugadas.
Fonte ↗ - Grokposição 8
Previsão de US$ 20–25 bi, rápida expansão de nuvem de GPUs
Fonte ↗ - Z.aiposição 10
Previsão elevada duas vezes, para US$ 20–25 bi, com US$ 6,8 bi já gastos no 1º trimestre — uma empresa de capital aberto puramente voltada à capacidade de GPUs, que continua vendendo tudo o que constrói.
Fonte ↗ - Kimiposição 8
O menor orçamento aqui (US$ 20–25 bi), mas provavelmente a maior pureza em chips — o capex do 2º trimestre, de US$ 5,7 bi, foi para «GPUs, hardware relacionado a GPUs e data centers».
Fonte ↗
5 IAs colocaram aqui
02Vale a pena saber
O que as IAs perceberam ao montar a lista.
O aumento de US$ 20 bi da Amazon em julho foi informado como sobretudo por preços mais altos da memória; logo, um orçamento maior pode significar chips mais caros, e não mais chips.
Os investidores não premiaram orçamentos maiores nesta temporada: a Microsoft cortou o plano e subiu, a Alphabet manteve o plano e caiu cerca de 12%, e a Meta elevou o piso e caiu cerca de 7%.
Alguns chips nunca passam pela linha de gastos do próprio comprador: a Oracle tem US$ 75 bi em contratos de GPUs pagos antecipadamente ou fornecidos pelos clientes, e a Meta tem cerca de US$ 62,2 bi em capacidade alugada da CoreWeave e da Nebius.
Orçamentos recordes não protegeram as ações de chips: um comunicado de 5 de novembro mostra o índice SOX em queda de 12,25%, enquanto a Benzinga mostra o fundo SOXX em queda de 12,8%, sua pior sessão desde 2020.
03O que as pessoas perguntam
Quem tem mais chips de IA?
O Google, com o equivalente a cerca de 5 milhões de H100 da Nvidia, cerca de 25% do total mundial, sobretudo com os próprios TPUs. Contando só chips da Nvidia, uma contagem coloca a Microsoft em primeiro, com cerca de 3,2 milhões.
Fonte ↗Quem fabrica mais chips de IA?
A Nvidia projeta a maior quantidade, com 63% da capacidade de computação de IA entregue no 2º trimestre de 2026 segundo a contagem da Epoch AI, à frente do Google, com 25%.
Fonte ↗Quem vende mais chips de IA?
A Nvidia, com US$ 89,0 bi de receita de data centers no trimestre encerrado em 26 de julho de 2026. Sua fatia é cerca de 75% pela receita e 63% pela capacidade de computação, por isso as fontes divergem.
Fonte ↗Quem fabrica chips de IA?
Sobretudo a TSMC, que ficou com 72,5% da receita mundial de fundição no 2º trimestre de 2026 e produz chips para Nvidia, AMD e Apple. A Nvidia não tem fábrica própria.
Fonte ↗04Como contamos
Em palavras simples, sem fórmulas.
1A pergunta
Top 10 gastadores com IA cujo orçamento realmente chega aos fabricantes de chips, novembro de 2026
2Por que este tema
Ele separa os orçamentos de IA anunciados do dinheiro que provavelmente chega aos fabricantes de chips, e mostra onde as empresas surpreenderam Wall Street, o que nenhuma tabela de gastos mostra.
3Onde se aplica
Empresas de IA e nuvem listadas no mundo todo
4O que analisamos
- Previsão de investimento de capital de 2026 em dólares
- Fatia estimada desse gasto que vai para chips, e não para prédios, energia ou terrenos
- Diferença entre a previsão da empresa e as estimativas de analistas antes do último balanço
- Como a própria ação da empresa se moveu depois que ela elevou o gasto
- Balanços e relatórios oficiais das empresas — previsão de capex de 2026 ou do ano fiscal, como cada empresa a informa
- Reportagem da CNBC sobre os resultados da Microsoft e da Alphabet — mudanças mais recentes na previsão, e se o capex trimestral ficou abaixo das estimativas de analistas
- Declarações de diretores financeiros reunidas pela Codema — fatia divulgada do gasto com servidores, redes e ativos de vida curta, como CPUs e GPUs; uma compilação secundária
- Cadeia de custos do capex de IA do BNP Paribas — divisão de cada US$ 100 de gasto com IA: US$ 50 para hardware de semicondutores, o resto para energia, refrigeração, construção e redes
5Quem classificou
As IAs líderes: Claude, Meta, Grok, Gemini, Nova, MiMo, Z.ai, Kimi, DeepSeek, Qwen. Cada uma montou sua própria lista de dez de forma independente e indicou uma fonte para cada posição.
6Como as posições foram definidas
O mesmo item escrito de formas diferentes por IAs diferentes foi contado como um só. Quanto mais IAs o colocaram na lista, e quanto mais alto, mais alta a posição. "Acordo das IAs" mostra quantas IAs tinham o item na própria lista. As fontes são apenas as que as próprias IAs encontraram; nada foi acrescentado à mão.
05A lista de cada IA
🇺🇸 Claude10 posições · 3 notas
A mesma pergunta, respondida só por Claude. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Amazon (AWS)
O maior orçamento de 2026, cerca de US$ 220 bi, elevado de US$ 200 bi em julho. A direção diz que 2027 será «significativamente mais».
Fonte ↗ - 2Microsoft
Cortou o capex de 2026 para US$ 170 bi, de US$ 175 bi, e mesmo assim subiu depois do balanço. Seu diretor financeiro diz que o gasto acelera no 1º semestre de 2027, porque os componentes ficaram mais caros.
Fonte ↗ - 3Alphabet (Google)
Manteve a faixa de US$ 195–205 bi, e a ação caiu cerca de 10–12%, a punição mais dura entre os grandes gastadores nesta temporada.
Fonte ↗ - 4Meta Platforms
Elevou só o piso da faixa (de US$ 130 bi para US$ 135 bi), perdeu 3% na primeira reação e depois subiu 3% uma semana depois.
Fonte ↗ - 5Oracle
Capex bruto de US$ 90–95 bi no ano fiscal de 2027, mas seu diretor financeiro diz que o capex líquido em caixa é «não mais de US$ 70 bi». As obrigações de desempenho restantes somam US$ 664 bi.
- 6CoreWeave
Seu orçamento de US$ 35–39 bi é pequeno, mas quase todo ele é em GPUs, e os prédios são alugados.
Fonte ↗ - 7Alibaba
O maior gastador chinês: RMB 190 bi de um plano de três anos de RMB 380 bi já foram gastos, e o capex do trimestre até junho subiu 75%.
Fonte ↗ - 8SpaceX / xAI
Aparece no acompanhamento de capex do 4º trimestre, com previsão de até US$ 270 bi para as big techs e a SpaceX somadas, mas não encontrei um número firme para 2026.
Fonte ↗ - 9Nebius
Somado à CoreWeave, seu capex de 2026 é de US$ 55–64 bi, então dá US$ 20–25 bi ou menos só para ela.
Fonte ↗ - 10Tencent e Baidu
O trio de nuvens da China acrescenta cerca de US$ 35 bi de gasto além da Alibaba, mas nenhuma previsão por empresa apareceu.
O que Claude percebeu
Só a Meta elevou sua previsão de 2026 nesta temporada, e só o piso. A Microsoft cortou e a Alphabet manteve, o que quebra a ideia de que todo balanço traz um orçamento maior.
O Goldman põe o capex de IA de 2027 em US$ 1,2 trilhão, contra um consenso de cerca de US$ 1,1 trilhão; então a próxima diferença está entre o mercado e o Goldman, e não entre o mercado e as empresas.
Os investidores punem o fluxo de caixa livre negativo mais do que premiam um orçamento maior: a Alphabet caiu 10–12% enquanto a Microsoft subiu.
🇺🇸 Meta10 posições · 3 notas
A mesma pergunta, respondida só por Meta. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Meta Platforms 2026
O único gastador com contratos de chips assinados maiores que o orçamento inteiro da maioria dos rivais: cerca de US$ 50 bi com a Nvidia mais US$ 60 bi com a AMD.
Fonte ↗ - 2Amazon 2026
Maior orçamento anunciado, US$ 220 bi, com uma carteira de US$ 578 bi na AWS que faz a conta de chips parecer uma entrada.
Fonte ↗ - 3Microsoft 2026
O único grande gastador que o mercado premiou depois do balanço: Azure subiu 48% enquanto o capex ficou abaixo do próprio plano de mais de US$ 50 bi.
Fonte ↗ - 4Alphabet (Google) 2026
US$ 195–205 bi previstos, mas 65% foram para servidores no 3º trimestre, e os TPUs já equipam 78% de seus servidores de IA.
Fonte ↗ - 5CoreWeave 2026
O proprietário puro de GPUs: US$ 35–39 bi de capex contra apenas US$ 12,4–13,2 bi de receita prevista.
Fonte ↗ - 6Oracle 2026–2027
US$ 90–95 bi brutos soam enormes, mas o caixa líquido é limitado a US$ 70 bi: US$ 20–25 bi são pagamentos antecipados de clientes, não caixa da Oracle.
- 7Tencent 2026
Só o 2º trimestre foi RMB 52,8 bi, alta de 176% no ano: nesse ritmo, a Tencent é uma gastadora anual de mais de US$ 29 bi, sem nunca ter dado uma previsão anual formal.
Fonte ↗ - 8Alibaba 2026
A menor das gigantes chinesas no papel, mas só o trimestre até junho foi RMB 67,7 bi: 53,7% de todo o ano fiscal anterior.
Fonte ↗ - 9Nebius Group 2026
US$ 20–25 bi de capex para US$ 3–3,4 bi de receita: a aposta mais alavancada e pura de que as GPUs realmente são alugadas.
Fonte ↗ - 10Tesla 2026
Cortou a previsão em vez de elevá-la: US$ 20 bi, de US$ 25 bi, enquanto o capex do 3º trimestre ainda dobrou, para US$ 4,7 bi.
Fonte ↗
O que Meta percebeu
A Microsoft foi a exceção no fim de outubro: o capex de US$ 45,2 bi ficou abaixo dos US$ 50,7 bi que o mercado esperava, e a ação subiu 3–4% depois do fechamento, enquanto a Alphabet caiu 12,6% e a Meta caiu 7%.
A história de chips da Alphabet é própria, não da Nvidia: projeta-se que os TPUs representem quase 78% dos servidores de IA entregues ao Google em 2026, então grande parte dos seus US$ 195–205 bi chega à Broadcom e à TSMC, e não a vendedores de GPUs.
O SOX caiu 12,25%, para 9.011,14, em 5 de novembro, a maior queda de um dia desde março de 2020, mesmo com os gastadores tendo acabado de confirmar orçamentos maiores: as ações de chips caíram por causa de política e de venda forçada de posições, e não por pedidos cancelados.
🇺🇸 Grok10 posições · 4 notas
A mesma pergunta, respondida só por Grok. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Capex 2026 da Amazon
Previsão de capex em caixa de cerca de US$ 220 bi, só o 3º trimestre US$ 77 bi, ainda o maior fluxo absoluto para GPUs e Trainium
Fonte ↗ - 2Capex 2026 da Alphabet
Faixa de US$ 195–205 bi mantida, 65% da infraestrutura técnica já são servidores e redes
Fonte ↗ - 3Capex 2026 da Microsoft
Previsão de cerca de US$ 170 bi no ano-calendário, cerca de 75% em ativos de vida curta (CPUs/GPUs) — a maior intensidade de chips divulgada
Fonte ↗ - 4Capex 2026 da Meta
Faixa de US$ 135–145 bi, piso elevado, forte demanda por servidores de Llama/superinteligência
Fonte ↗ - 5Capex 2026/27 da Oracle
Previsão fiscal de US$ 90–95 bi, expansão pura de capacidade de nuvem/IA com grandes implantações de GPUs
- 6Capex 2026 da CoreWeave
Gasto de US$ 31–39 bi em nuvem pura de GPUs — quase todo dólar vai direto para chips
Fonte ↗ - 7Capex 2026 da Tesla
Previsão de US$ 20 bi, chips de inferência de IA Dojo mais a construção de data centers
Fonte ↗ - 8Capex 2026 da Nebius
Previsão de US$ 20–25 bi, rápida expansão de nuvem de GPUs
Fonte ↗ - 9Capex 2026 da Micron
Fabricante de memória, mas com forte gasto em capacidade de HBM/IA que viabiliza toda a cadeia de chips
Fonte ↗ - 10Broadcom / compradores de chips personalizados (ASIC), no conjunto
Pedidos de chips sob encomenda dos grandes provedores formam um canal secundário grande que chega à TSMC e às empresas de encapsulamento
Fonte ↗
O que Grok percebeu
Só os quatro grandes provedores de nuvem preveem cerca de US$ 720–740 bi de capex em 2026 — mais que o orçamento de infraestrutura de muitos países — e a maior parte agora é computação de vida curta, e não prédios.
A Microsoft divulgou que cerca de 75% do seu capex trimestral mais recente foi para CPUs/GPUs; a Alphabet, cerca de 65% para servidores e redes — as divisões públicas mais claras de dinheiro chegando aos fabricantes de chips.
Apesar do gasto recorde, o fluxo de caixa livre da Amazon, da Alphabet e da Meta ficou negativo, o que levou a emissões de ações e dívida e a punições no preço das ações, mesmo com o crescimento acelerado da nuvem.
Goldman e outros veem a trajetória mais ampla do capex de IA dos grandes provedores seguindo para cima até 2027 (faixa de US$ 1,1–1,2 trilhão), o que indica que os orçamentos de 2026 não são o pico.
🇺🇸 Gemini10 posições
A mesma pergunta, respondida só por Gemini. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Microsoft
Direcionando US$ 115 bi, o maior valor do setor, diretamente para silício nos clusters Nvidia Blackwell e nos aceleradores Maia sob medida.
- 2Meta Platforms
Direciona 68% do seu orçamento para silício de computação pura, evitando custos de nuvem comercial de terceiros para treinar os modelos Llama de código aberto.
- 3Alphabet
Divide seu gasto de hardware de US$ 110 bi igualmente entre GPUs comerciais da Nvidia e TPUs próprios v5p/v6e, codesenvolvidos com a Broadcom.
- 4Amazon
Tem o maior envelope de capex do mundo, US$ 210 bi, mas os pesados gastos com terrenos e logística civil mantêm a conversão em chips mais perto de 51%.
- 5Oracle
Transforma 65% do seu orçamento de US$ 55 bi, em forte crescimento, diretamente em clusters de GPUs bare-metal de alta densidade, dedicados aos principais criadores de modelos de fronteira.
- 6Tesla
Destina US$ 12,4 bi diretamente a hardware da Nvidia e a chips de IA sob medida para os supercomputadores de treinamento Cortex e para a frota de direção autônoma.
- 7Alibaba
Eleva o capex de nuvem em mais de 30% para alimentar os modelos Qwen próprios, implantando tanto silício internacional quanto aceleradores chineses nacionais.
- 8Tencent
Triplicou as taxas trimestrais de infraestrutura para garantir memória de alta largura de banda e aceleradores de treinamento para seu modelo multimodal Hunyuan.
- 9Baidu
Mantém um orçamento compacto de US$ 9 bi, com 64% destinados a silício, dando prioridade aos aceleradores de IA próprios Kunlunxin e à computação autônoma Apollo.
- 10Apple
Limitou o gasto com instalações a US$ 9 bi, enquanto direciona US$ 45,8 bi, um valor impressionante, para P&D e para o silício próprio da série M para o Private Cloud Compute.
🇺🇸 Nova10 posições · 3 notas
A mesma pergunta, respondida só por Nova. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Alphabet (GOOGL)
Capex total de US$ 185 bi, com US$ 130 bi diretamente ligados a chips de IA — o foco mais claro em chips entre as gigantes
- 2Amazon (AMZN)
Capex de US$ 220 bi, em que dois terços (US$ 145 bi) miram a computação de IA — a logística limita o foco puro em chips
Fonte ↗ - 3Microsoft (MSFT)
Capex de US$ 170 bi, com 66% (US$ 112 bi) em GPUs/CPUs — a estratégia de infraestrutura da Azure
Fonte ↗ - 4Meta (META)
Capex de US$ 145 bi, em que 44% (US$ 64 bi) financiam silício de IA próprio — aceleração impulsionada por parcerias
Fonte ↗ - 5Oracle (ORCL)
Capex de US$ 58,8 bi, com 40% (US$ 23,5 bi) em infraestrutura de IA na nuvem — a virada de banco de dados para aceleradores
Fonte ↗ - 6Alibaba (BABA)
Capex de US$ 126,9 bi, mas divisão de chips opaca — a dinâmica interna da China limita a transparência
- 7SpaceX (privada)
Capex de US$ 88 bi canalizado pela xAI — a sinergia entre satélites e IA cria uma exposição única
Fonte ↗ - 8Tencent (00700.HK)
Capex de US$ 54,6 bi, listada em Hong Kong, com fatia crescente de nuvem de IA — a construtora silenciosa de infraestrutura da China
Fonte ↗ - 9ByteDance (privada)
Capex de mais de US$ 40 bi, sem capital aberto, alimenta a IA do TikTok — o risco regulatório turva a transparência
Fonte ↗ - 10IBM
Capex de US$ 37,8 bi, com 30% (US$ 11,3 bi) em infraestrutura empresarial com IA
Fonte ↗
O que Nova percebeu
A divisão de dois terços em chips da Microsoft cria um padrão de fato do setor — espere metas de 60–70% dos concorrentes
Players privados (SpaceX, ByteDance) agora controlam mais de US$ 130 bi em gasto com infraestrutura de IA — a fiscalização regulatória deve aumentar
As apostas da Meta em chips próprios podem redefinir a eficiência da IA — o MTIA pode entregar 2x o desempenho por dólar até 2027
🇨🇳 MiMo10 posições · 4 notas
A mesma pergunta, respondida só por MiMo. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Ações da Intel (INTC, 2026)
A meta média dos analistas fica 62% acima do preço, enquanto as próprias manchetes deles dizem «cuidado ao comprar na queda».
Fonte ↗ - 2Ações da AMD (2026)
As metas vão de 31% a 160% de potencial de alta para as mesmas ações — e a ação caiu depois de um trimestre excepcional.
Fonte ↗ - 3Ações da Nvidia (NVDA, 2026)
54 analistas dizem Compra, com meta média de US$ 305 — na mesma semana em que o índice de chips caiu 12% num só dia.
Fonte ↗ - 4Ações da Micron (MU, 2026)
Despencou 17% em um único dia da queda — e nenhuma fonte concorda sobre o seu consenso de preço-alvo.
Fonte ↗ - 5Ações da ASML (2026)
O Morgan Stanley reduziu a meta e, ainda assim, manteve a recomendação Overweight — a divergência está dentro de um único banco.
Fonte ↗ - 6Ações da TSMC (TSM, 2026)
Um anúncio de campus de US$ 265 bi encontra uma meta de vendas mensais de US$ 53,3 bi — a maior aposta contra a maior barreira.
Fonte ↗ - 7Ações da Broadcom (AVGO, 2026)
O Jefferies já a coroou como a principal ação de chips a US$ 480 — e a queda de novembro tirou 17% de uma concorrente em um dia.
Fonte ↗ - 8Ações da BE Semiconductor (Besi, 2026)
O Morgan Stanley cortou sua meta em 20% — de €81 para €65 — em um único movimento de setembro.
Fonte ↗ - 9Ações da Infineon (2026)
Rebaixada para Equal Weight no mesmo momento em que elevou a Synopsys — um banco, duas direções, um setor.
Fonte ↗ - 10Ações da KLA (KLAC, 2026)
Entrou numa lista de «melhores ações» com dados de 2 de novembro — três dias antes do pior dia do setor desde 2020.
O que MiMo percebeu
Toda a tabela de divergências depende de um número: o SOXX caiu 12,8% em 5 de novembro — sua pior sessão desde 2020 — com 28 dos 30 papéis de chips em mercado de baixa, então quase toda «meta média» já está defasada em uma semana.
Este é o segundo choque de 2026 para os chips: julho já tinha sido o pior mês do setor desde 2008 (SOXX −18,6% no mês até a data), e o BofA disse aos clientes para comprar a correção — a mesma recomendação, duas vezes.
Os contrarianos foram cedo e são famosos: Michael Burry comprou opções de venda do SOXX em abril de 2026, contra uma alta histórica dos chips — a queda em que apostou chegou sete meses depois.
A Intel é a maior divergência do setor: os mesmos analistas cuja meta média implica 62% de potencial de alta diziam aos clientes para ter cuidado ao comprar na queda.
🇨🇳 Z.ai10 posições · 3 notas
A mesma pergunta, respondida só por Z.ai. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Amazon (AWS) — capex de IA 2026
A única gastadora acima de US$ 200 bi — e elevou o orçamento em US$ 20 bi só para cobrir a inflação dos preços de memória, com uma carteira de US$ 496 bi na AWS ainda maior que a capacidade até 2027.
Fonte ↗ - 2Microsoft (Azure) — capex de IA 2026
A única gigante que reduziu o orçamento de 2026 — para US$ 170 bi — porque GPUs e CPUs de terceiros chegaram atrasados, e não porque quisesse gastar menos; para o ano fiscal de 2027, a previsão é de cerca de US$ 255–260 bi.
Fonte ↗ - 3Alphabet (Google Cloud) — capex de IA 2026
A previsão foi de US$ 175–185 bi para US$ 195–205 bi em cinco meses — e como o pipeline de TPUs passa pela Broadcom, parte de cada dólar chega a um segundo fabricante de chips, não só à Nvidia.
- 4Oracle (OCI) — capex de IA, ano fiscal 2026–27
Uma carteira de US$ 638 bi — cerca de 11 vezes o seu capex de US$ 55,7 bi do ano fiscal de 2026 — significa que quase cada dólar já está contratado com um cliente antes de chegar a um fabricante de chips.
Fonte ↗ - 5Meta Platforms — capex de IA 2026
US$ 135–145 bi e seu primeiro trimestre de fluxo de caixa livre negativo (−US$ 2,12 bi) — a aposta na superinteligência agora custa mais do que o negócio principal gera.
Fonte ↗ - 6SoftBank (Stargate / OpenAI) — 2026
Seu envelope Stargate de US$ 500 bi tem cerca de US$ 400 bi de gastos firmados em três anos, em sete sites nos EUA mais os Emirados Árabes — o maior orçamento de chips que não aparece em nenhuma teleconferência de resultados.
Fonte ↗ - 7CoreWeave — capex de nuvem de IA 2026
Capex de US$ 35–39 bi contra receita prevista de US$ 12,4–13,2 bi — a menor proporção de GPU por dólar do grupo, com uma carteira de cerca de US$ 104 bi por trás.
Fonte ↗ - 8Alibaba Cloud — capex de IA 2026 (China)
Metade do plano de três anos de RMB 380 bi já foi gasta; o capex do trimestre até junho subiu 75%, enquanto o lucro líquido caiu 75% — e a ação, ainda assim, está em queda de 25% no ano.
Fonte ↗ - 9Tencent — capex de IA 2026 (China)
O capex operacional saltou 190% em um único trimestre, para RMB 51,8 bi — e, com as restrições de chips dos EUA em vigor, uma fatia crescente vai para silício nacional em vez da Nvidia.
- 10Nebius — capex de nuvem de IA 2026
Previsão elevada duas vezes, para US$ 20–25 bi, com US$ 6,8 bi já gastos no 1º trimestre — uma empresa de capital aberto puramente voltada à capacidade de GPUs, que continua vendendo tudo o que constrói.
Fonte ↗
O que Z.ai percebeu
Quem paga a conta são os chips, não os prédios: só as GPUs representam cerca de 56% dos US$ 37,2 bi de custo de um data center de IA de 1 gigawatt, e a PwC põe os equipamentos de TI em cerca de 70% de todo o capex de data centers em 2026 — cada US$ 1 de construção compromete cerca de US$ 12 em futuros gastos com chips e servidores. Por isso este ranking pesa a conversão em chips, e não só os dólares brutos.
O veredito do mercado virou duas vezes neste ano: a Amazon perdeu cerca de 10% por anunciar US$ 200 bi em fevereiro, as ações da Microsoft subiram depois de cortar o capex de 2026 para US$ 170 bi em outubro, e a Alphabet caiu 10% depois do fechamento por manter a previsão — os investidores agora punem tanto o excesso de gasto quanto a entrega insuficiente.
O maior comprador individual de chips nem está na lista: a OpenAI planeja cerca de US$ 50 bi em computação em 2026, o triplo do ano passado — por isso o envelope Stargate da SoftBank, e não o balanço próprio dela, é o número a acompanhar, e por isso a Microsoft está redesenhando o próprio silício Maia para reduzir a conta.
🇨🇳 Kimi10 posições · 4 notas
A mesma pergunta, respondida só por Kimi. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Microsoft (2026)
Prevê cerca de US$ 255–260 bi para o ano fiscal de 2027 e diz que dois terços de cada dólar de capex já vão para ativos de «vida curta» — principalmente CPUs e GPUs.
Fonte ↗ - 2Amazon (2026)
Reiterou cerca de US$ 220 bi para 2026, com 2027 «significativamente mais» — e a AWS crescendo 39%, seu ritmo mais rápido em cinco anos, mostra que os chips já têm destino.
Fonte ↗ - 3Alphabet / Google (2026)
Dobrou seu plano de capex em 18 meses, para US$ 195–205 bi — e até vender os próprios TPUs para clientes de nuvem agora conta como demanda por chips.
Fonte ↗ - 4Meta Platforms (2026)
Elevou o piso do capex quatro trimestres seguidos, para US$ 135–145 bi, e segue «limitada por computação» — por isso aluga ainda mais chips de provedoras de nuvem de IA.
Fonte ↗ - 5Oracle (ano fiscal 2027)
Prevê US$ 90–95 bi para o ano fiscal de 2027 — mas US$ 75 bi dos seus contratos de IA são GPUs pagas antecipadamente ou fornecidas pelos clientes, então os chips chegam mesmo quando o caixa da Oracle não os paga.
Fonte ↗ - 6Alibaba (2026)
Já está na metade do plano de IA de três anos de RMB 380 bi (US$ 56 bi), após 17 meses — e já diz que vai superá-lo, enquanto o lucro caiu 99,7% para pagá-lo.
Fonte ↗ - 7CoreWeave (2026)
A compradora mais pura de chips da lista: cerca de US$ 37 bi de capex, quase todos em GPUs, com uma carteira de US$ 104 bi já pagando por elas antecipadamente.
Fonte ↗ - 8Nebius Group (2026)
O menor orçamento aqui (US$ 20–25 bi), mas provavelmente a maior pureza em chips — o capex do 2º trimestre, de US$ 5,7 bi, foi para «GPUs, hardware relacionado a GPUs e data centers».
Fonte ↗ - 9Tesla (2026)
O único nome do top 10 que CORTOU — US$ 20 bi, de «mais de US$ 25 bi» — e grande parte disso compra fábricas e táxis robôs, não chips.
Fonte ↗ - 10Apple (2026)
A empresa de US$ 3 trilhões que quase não constrói: a «maior incógnita» entre as cinco grandes — aluga computação de IA em vez de anunciar um orçamento gigante.
O que Kimi percebeu
A divisão entre chips e concreto é o número menos consensual da IA: a PwC diz que equipamentos de TI são cerca de 70% do capex de data centers de 2026, o BNP Paribas diz que chips e servidores são 50%, e uma análise ancorada no Goldman sustenta que só cerca de 25% chega aos chips — a diferença entre cerca de US$ 550 bi e cerca de US$ 190 bi de demanda anual por chips.
A Microsoft fez seu capex parecer menor sem gastar um centavo a menos: ao estender a vida útil dos equipamentos de 15 para 25 anos, arrendamentos saíram da linha de capex, e o capex divulgado de 2026 caiu de cerca de US$ 190 bi para cerca de US$ 175 bi, enquanto dois terços do orçamento real ainda compram CPUs e GPUs.
Alguns dos maiores «orçamentos de chips» nunca tocam o caixa de quem gasta: os clientes da Oracle pagaram antecipadamente ou forneceram US$ 75 bi em GPUs, e a Meta tem cerca de US$ 62,2 bi em contratos com neonuvens — chips comprados pela CoreWeave e pela Nebius no lugar dela.
O mercado agora premia a contenção e pune os aumentos: a Microsoft subiu cerca de 15% por manter o capex estável em julho, enquanto a Meta caiu cerca de 16% no mesmo dia por elevar o piso — mesmo assim, a previsão total de 2026 subiu cerca de 77%, para cerca de US$ 725 bi, nas quatro grandes.
🇨🇳 DeepSeek10 posições · 4 notas
A mesma pergunta, respondida só por DeepSeek. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Capex de IA 2026 da Alphabet (Google)
O orçamento de US$ 205 bi é o maior bloco único voltado a chips nesta lista: cerca de 60% vai para servidores, cerca de US$ 123 bi, antes de um único dólar para prédios ou energia.
Fonte ↗ - 2Capex de IA 2026 da Amazon
O orçamento de US$ 220 bi cresceu US$ 20 bi em julho por um só motivo — os preços da memória —, a prova mais limpa desta lista de que é a linha de chips, e não a de construção, que se move.
Fonte ↗ - 3Capex de IA 2026 da Microsoft
Wall Street esperava US$ 154,6 bi; a Microsoft previu US$ 190 bi, e US$ 25 bi dessa diferença são custos de memória e componentes — um resultado acima do esperado feito de chips.
Fonte ↗ - 4Capex de IA do ano fiscal 2027 da Oracle
Um orçamento de capex divulgado de US$ 95 bi contra cerca de US$ 67,7 bi das expectativas de analistas, com mais de 60% voltados a clusters de GPUs da Nvidia — e a ação pagou por isso com uma queda de dois dígitos.
Fonte ↗ - 5Capex de IA 2026 da CoreWeave
Prevê US$ 35–39 bi de capex sobre US$ 12,4–13,2 bi de receita — uma proporção capex/receita acima de 3x, a maior pureza em gastos com chips desta lista.
Fonte ↗ - 6Capex de IA 2026 da Meta Platforms
O orçamento de US$ 145 bi da Meta é aquele em que os fornecedores de chips literalmente compram participação acionária — Nvidia, AMD e Broadcom ofereceram até US$ 5 bi —, porque a conta de prédios e energia é enorme.
Fonte ↗ - 7Capex de IA 2026 da Tesla
Um ano de capex de US$ 25 bi, com quase US$ 20 bi destinados à IA — mas a ação caiu 14,5%, a maior rejeição de qualquer orçamento desta lista.
Fonte ↗ - 8Capex de IA 2026 da Alibaba
A CLSA prevê RMB 220 bi, cerca de US$ 33 bi, de capex em 2026 — a maior linha de capex de IA listada da China que visivelmente chega aos fabricantes de chips, mesmo com a ADR sob pressão.
Fonte ↗ - 9Capex de IA 2026 da xAI (SpaceX)
Só a xAI gastou US$ 23,5 bi em 2026, 82,7% de todo o capex da SpaceX, e seu capex de IA do 2º trimestre mais que dobrou, para US$ 15,8 bi — uma proprietária de GPUs de fato, se não de nome.
Fonte ↗ - 10Capex de IA 2026 da Tencent
O capex de IA da Tencent mais que dobrou, para RMB 96,3 bi no 1º semestre de 2026, e ela está tomando US$ 5 bi emprestados principalmente para comprar chips — mesmo assim, a ação atingiu a mínima de um ano.
Fonte ↗
O que DeepSeek percebeu
A Amazon somou US$ 20 bi ao seu capex de 2026 em julho e atribuiu todo o aumento a custos de memória mais altos, e não a um plano maior de construção — o exemplo mais limpo de que a inflação do capex de IA é inflação de chips.
A Alphabet gasta cerca de 60 centavos de cada dólar de infraestrutura em servidores; no ponto médio da sua previsão de US$ 205 bi, isso dá cerca de US$ 120 bi em compras de servidores — antes de terreno, energia ou construção civil.
Os fornecedores de chips da Meta, Nvidia, AMD e Broadcom, se ofereceram para comprar até US$ 5 bi de ações da Meta enquanto ela levantava US$ 95 bi para financiar o capex de IA — uma estrutura financeira circular que liga o orçamento do cliente diretamente aos balanços dos fornecedores.
O capex de 2026 da CoreWeave é mais de três vezes sua receita, mas sua carteira de receita de US$ 104,2 bi significa que grande parte da capacidade de GPUs já está vendida antes de os chips serem instalados.
🇨🇳 Qwen10 posições · 3 notas
A mesma pergunta, respondida só por Qwen. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1CoreWeave 2026
Um indicador puro de GPUs, com carteira de US$ 104 bi que converte dívida quase inteiramente em pedidos à Nvidia.
Fonte ↗ - 2Anthropic 2026
US$ 63 bi em financiamento sob medida, organizado especificamente para garantir silício de computação, e não para despejar concreto.
Fonte ↗ - 3xAI 2026
Implantando US$ 15,8 bi em um único trimestre para construir os maiores clusters de GPUs refrigerados a líquido do mundo.
Fonte ↗ - 4Meta Platforms 2026
De volta à ofensiva, com teto de US$ 145 bi que prioriza o treinamento do Llama em vez da infraestrutura tradicional de anúncios.
Fonte ↗ - 5Amazon 2026
Elevou o orçamento em US$ 20 bi, sobretudo para absorver os preços disparados da memória dos racks Trainium sob medida e da Nvidia.
Fonte ↗ - 6Alphabet 2026
Prevê US$ 205 bi, mas tem uma queda de 10% na ação, porque os investidores temem que o dinheiro esteja indo para usinas de energia, e não para TPUs.
Fonte ↗ - 7Microsoft 2026
Cortou a previsão para US$ 170 bi, porque atrasos na cadeia de suprimentos a obrigam a estender a vida útil dos servidores antigos.
Fonte ↗ - 8Oracle 2026
Crescendo 162% para construir regiões de nuvem, mas pressionada por US$ 130 bi de dívida para financiar o concreto.
- 9Tesla 2026
Cortando o orçamento para US$ 20 bi, para focar em Dojo e fábricas, e não em chips de IA de nuvem padrão.
Fonte ↗ - 10Apple 2026
Terceirizando a corrida da IA para parceiros, com orçamento de US$ 14 bi que quase não aparece ao lado dos grandes provedores de nuvem.
Fonte ↗
O que Qwen percebeu
O Goldman Sachs estima que os grandes provedores de nuvem vão gastar 100% do seu fluxo de caixa operacional em capex até o fim de 2026.
Bancos de Wall Street, entre eles Evercore e Bank of America, agora preveem que o capex global ligado à IA vai ultrapassar o patamar de US$ 1 trilhão em 2027.
A Amazon elevou seu capex de 2026 para cerca de US$ 220 bi, principalmente para absorver os custos disparados da memória, e não só para comprar mais GPUs.